中國證券報

　　進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力 13項政策舉措出臺

　　為進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力、促進(jìn)民間投資發(fā)展，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》，提出13項針對性政策舉措。若干措施明確，對需報國家審批（核準）的具有一定收益的鐵路、核電等領(lǐng)域項目，應專(zhuān)項論證民間資本參與的可行性；對具備條件的項目，民間資本持股比例可在10%以上；持續落實(shí)好突破關(guān)鍵核心技術(shù)科技型企業(yè)上市融資、并購重組“綠色通道”政策；積極支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

　　國家發(fā)展和改革委員會(huì )經(jīng)濟體制與管理研究所副所長(cháng)、研究員祁玉清表示，若干措施著(zhù)力解決當下制約民間投資的實(shí)際問(wèn)題，在保持政策穩定性一致性的同時(shí)，提出了13項具有創(chuàng )新性、針對性和可操作性的措施，有助于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資高質(zhì)量發(fā)展。

　　準確把握形勢任務(wù) 財政政策更加有力有效

　　財政政策作為宏觀(guān)調控重要手段，在促進(jìn)經(jīng)濟總量平衡和結構優(yōu)化上發(fā)揮著(zhù)重要作用�！笆�五五”規劃建議提出，發(fā)揮積極財政政策作用，增強財政可持續性。

　　謀定而后動(dòng)�！笆�五五”規劃建議為未來(lái)五年實(shí)施積極的財政政策、深化財稅體制改革擘畫(huà)方向、厘清前路。

　　及時(shí)回應投資者關(guān)切 上市券商密集召開(kāi)業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )

　　上市券商前三季度“成績(jì)單”揭曉后，投資者對其經(jīng)營(yíng)表現及后續布局規劃的關(guān)注熱情不減。數據顯示，截至11月10日中國證券報記者發(fā)稿時(shí)，已召開(kāi)2025年第三季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )的上市券商已達到10家。10日當天，就有東興證券、東方證券2家上市券商雙雙召開(kāi)2025年第三季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。

　　A股今年前三季度行情向好、交投活躍帶動(dòng)券商整體業(yè)績(jì)增長(cháng)。作為增收的重要“功臣”，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)功不可沒(méi)，相關(guān)業(yè)務(wù)表現及未來(lái)布局規劃成為業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上投資者關(guān)注的重點(diǎn)；適逢AI在證券行業(yè)應用進(jìn)一步深化，券商在金融科技領(lǐng)域尤其是AI方向的投入及取得的成果，也被投資者頻繁問(wèn)及。

　　雷神科技創(chuàng )始人、董事長(cháng)路凱林： 夯實(shí)“電競+信創(chuàng )” AI眼鏡開(kāi)辟新賽道

　　在PC行業(yè)從疲態(tài)復蘇、AI硬件賽道加速崛起的2025年，北交所“電競裝備第一股”雷神科技交出了一份亮眼的成績(jì)單：前三季度營(yíng)收、凈利雙增長(cháng)，顯著(zhù)跑贏(yíng)行業(yè)。近日，雷神科技創(chuàng )始人、董事長(cháng)路凱林在接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，從“雙輪驅動(dòng)”戰略的落地成效，到AI眼鏡賽道的布局思考，再到全球化市場(chǎng)的開(kāi)拓邏輯，以清晰的戰略視野，勾勒出這家年輕科技企業(yè)的成長(cháng)路徑與未來(lái)藍圖。

　　“前三季度業(yè)績(jì)增長(cháng)，是行業(yè)復蘇與公司戰略共振的結果�！闭劶敖衲暌詠�(lái)的經(jīng)營(yíng)表現，路凱林開(kāi)門(mén)見(jiàn)山，將增長(cháng)歸因于兩大核心因素。一方面，2022-2024年P(guān)C行業(yè)整體疲態(tài)，2025年在國家補貼等政策拉動(dòng)下，市場(chǎng)需求顯著(zhù)回暖，為行業(yè)內企業(yè)創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境；另一方面，雷神科技堅持多年的“電競+信創(chuàng )”雙輪驅動(dòng)戰略持續發(fā)力，在產(chǎn)品、供應鏈端的提前布局，最終轉化為營(yíng)收與利潤的良性增長(cháng)。

　　上海證券報

　　促進(jìn)新能源消納和調控 增強新型電力系統適配能力成關(guān)鍵

　　11月10日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調控的指導意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》），聚焦新能源大規模開(kāi)發(fā)與高質(zhì)量消納的核心命題，提出分階段目標及七大重點(diǎn)任務(wù)，旨在構建適配高比例新能源的新型電力系統，支撐碳達峰及國家自主貢獻目標。

　　能源領(lǐng)域專(zhuān)家和企業(yè)負責人在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，分類(lèi)引導各類(lèi)新能源有序發(fā)展、增強新型電力系統適配能力將成為關(guān)鍵。發(fā)電、電網(wǎng)、輸配電設備制造等領(lǐng)域的大型央企已推進(jìn)相應布局。

　　外資談年末資產(chǎn)配置：堅守科技主線(xiàn) 逢低加倉黃金

　　臨近年末，全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇，機構投資者如何應對？多家外資機構在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，關(guān)鍵在于優(yōu)化持倉結構。

　　具體而言：在A(yíng)股市場(chǎng)中，部分外資堅守以AI為代表的科技成長(cháng)主線(xiàn)，并利用板塊輪動(dòng)，關(guān)注電力設備等擴散領(lǐng)域的機會(huì )；基本面率先見(jiàn)底回升、匯聚稀缺標的的港股市場(chǎng)有望持續走強；黃金價(jià)格的階段性回落，正為中長(cháng)期布局提供了良好的入場(chǎng)時(shí)機。

　　第八屆進(jìn)博會(huì )落幕 834.9億美元意向成交額創(chuàng )新高

　　11月10日，第八屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“進(jìn)博會(huì )”）在上海圓滿(mǎn)落幕，以“834.9億美元意向成交額”的新紀錄，兌現了中國“與天下同利”的開(kāi)放承諾，彰顯了中國發(fā)展與開(kāi)放的雙重確定性。

　　圍繞“出口中國”“投資中國”“購在中國”三大開(kāi)放品牌，本屆進(jìn)博會(huì )組織了展客商專(zhuān)題對接、企業(yè)閉門(mén)座談會(huì )、精品消費月啟動(dòng)等多場(chǎng)活動(dòng)，企業(yè)展面積超過(guò)36.7萬(wàn)平方米，共有來(lái)自138個(gè)國家和地區的4108家企業(yè)參展，展覽面積和企業(yè)數量均創(chuàng )歷史新高。

　　多方詳解推動(dòng)新場(chǎng)景大規模應用 加快形成推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展新引擎

　　從中央到地方，正在加快場(chǎng)景培育和開(kāi)放推動(dòng)新場(chǎng)景大規模應用。國家發(fā)展改革委副主任李春臨11月10日在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上表示，制定出臺《關(guān)于加快場(chǎng)景培育和開(kāi)放推動(dòng)新場(chǎng)景大規模應用的實(shí)施意見(jiàn)》（下稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》）的主要目的，就是通過(guò)場(chǎng)景培育和開(kāi)放這種新方式，發(fā)揮出我國超大規模市場(chǎng)和豐富應用場(chǎng)景的優(yōu)勢，加快形成推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。

　　李春臨表示，《實(shí)施意見(jiàn)》提出很多創(chuàng )新性政策措施，為各方共同參與場(chǎng)景培育和開(kāi)放、推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合、加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力帶來(lái)了重要機遇。

　　證券時(shí)報

　　銀行負債結構往深了調 五年期存款產(chǎn)品首見(jiàn)“下架”

　　繼存款利率倒掛、“長(cháng)存利少”后，為深入調整負債結構，有中小銀行開(kāi)始下架了長(cháng)期限定期存款產(chǎn)品。

　　近日，土右旗蒙銀村鎮銀行通過(guò)官方微信公眾號發(fā)布了關(guān)于調整該行存款利率的相關(guān)公告。該行表示，綜合考慮同業(yè)機構的利率水平，自2025年11月5日起，對定期人民幣存款利率進(jìn)行調整，取消五年期整存整取定期存款。

　　從流量爭奪到全域融合 電商巨頭爭相轉戰線(xiàn)下開(kāi)店

　　京東MALL單月連開(kāi)4家店，天貓優(yōu)品全國布局超1.4萬(wàn)家數字化門(mén)店，兩家電商平臺巨頭的線(xiàn)下攻勢正在努力重塑中國家電零售市場(chǎng)的格局。在“以舊換新”政策加碼、消費需求升級的雙重驅動(dòng)下，曾經(jīng)深耕線(xiàn)上的電商巨頭紛紛向線(xiàn)下延伸，通過(guò)“線(xiàn)上+線(xiàn)下”的全域融合，開(kāi)啟零售行業(yè)的新一輪變革。但有一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是，線(xiàn)上稱(chēng)王的電商平臺巨頭，占領(lǐng)傳統家電連鎖企業(yè)退出后的市場(chǎng)之后，又如何避免重走它們的老路？

　　星巴克中國變陣應對本土競爭 咖啡市場(chǎng)進(jìn)入“平價(jià)”時(shí)代

　　在中國市場(chǎng)首次大規模降價(jià)數月之后，星巴克再傳股權架構調整。系列變陣動(dòng)作的背后，是幸運咖、庫迪咖啡等本土平價(jià)現磨咖啡品牌加速在一線(xiàn)城市布局，向高端品牌發(fā)起替代沖鋒。

　　業(yè)內人士對證券時(shí)報記者表示，中國咖啡消費正在從“社交屬性”逐漸轉向“日常屬性”，相比高端市場(chǎng)，高質(zhì)平價(jià)咖啡因貼合當下需求，已成為主流消費趨勢。不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)競爭加劇，現磨咖飲賽道也面臨成本高企、產(chǎn)品同質(zhì)化等挑戰，供應鏈能力與穩定性有望成為平價(jià)品牌競爭力的核心。

　　擴大準入打通堵點(diǎn) 促進(jìn)民間投資發(fā)展“13條”發(fā)布 加大中央預算內投資、新型政策性金融工具等對符合條件民間投資項目的支持力度

　　新華社北京11月10日電 為進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力、促進(jìn)民間投資發(fā)展，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》），提出13項針對性政策舉措。

　　在擴大準入方面，對需報國家審批（核準）的具有一定收益的鐵路、核電等重點(diǎn)領(lǐng)域項目，鼓勵支持民間資本參與并明確持股比例等要求；對各地方規模較小、具有盈利空間的城市基礎設施領(lǐng)域新建項目，鼓勵民間資本參與建設運營(yíng)；引導民間資本有序參與低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領(lǐng)域建設，積極支持有能力的民營(yíng)企業(yè)牽頭承擔國家重大技術(shù)攻關(guān)任務(wù)；清理不合理的服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體準入限制；規范實(shí)施政府和社會(huì )資本合作新機制，修訂分類(lèi)支持民營(yíng)企業(yè)參與的特許經(jīng)營(yíng)項目清單；堅決取消招標投標領(lǐng)域對民營(yíng)企業(yè)單獨設置的不合理要求；進(jìn)一步加大政府采購支持中小企業(yè)力度。

　　證券日報

　　海外主權基金持續深化對華合作 加倉中國資產(chǎn)正當時(shí)

　　近日，在“深圳創(chuàng )投日”三周年活動(dòng)上，深圳正式發(fā)布《深圳市推動(dòng)海外主權基金來(lái)深投資工作方案（2025—2027）》，推出“10條政策、24項措施”，并構建了招商引資、要素保障、監管服務(wù)三大協(xié)同機制，以深化存量合作、搶抓增量機遇，吸引海外主權基金重點(diǎn)投向“20+8”產(chǎn)業(yè)集群、未來(lái)產(chǎn)業(yè)及基礎設施領(lǐng)域。

　　這是年內我國積極吸引主權基金加碼中國市場(chǎng)、深耕優(yōu)質(zhì)賽道的生動(dòng)寫(xiě)照。

　　兩部門(mén)發(fā)文分類(lèi)引導新能源開(kāi)發(fā)與消納

　　新華社北京11月10日電（記者王悅陽(yáng)）記者11月10日從國家能源局獲悉，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調控的指導意見(jiàn)》提出，分類(lèi)引導新能源開(kāi)發(fā)與消納。

　　意見(jiàn)提出將新能源開(kāi)發(fā)消納劃分為5類(lèi)，進(jìn)一步明確分類(lèi)施策要求。分別為統籌“沙戈荒”新能源基地外送與就地消納，優(yōu)化水風(fēng)光基地一體化開(kāi)發(fā)與消納，推動(dòng)海上風(fēng)電規范有序開(kāi)發(fā)與消納，科學(xué)高效推動(dòng)省內集中式新能源開(kāi)發(fā)與消納，積極拓展分布式新能源開(kāi)發(fā)與消納空間。

　　多部門(mén)協(xié)作力推新場(chǎng)景大規模應用

　　“近期印發(fā)的《關(guān)于加快場(chǎng)景培育和開(kāi)放推動(dòng)新場(chǎng)景大規模應用的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》），是首次在國家層面對場(chǎng)景培育開(kāi)放進(jìn)行系統部署�！�11月10日，國家發(fā)展改革委副主任李春臨在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上表示，下一步，國家發(fā)展改革委將分批次推出應用場(chǎng)景項目清單，圍繞建設綜合性重大場(chǎng)景組織實(shí)施若干重大項目，及時(shí)跟蹤評估場(chǎng)景培育和開(kāi)放效果，加強經(jīng)驗總結和宣傳推廣，加快形成可復制可推廣的路徑模式，有效推動(dòng)場(chǎng)景培育和開(kāi)放、促進(jìn)新場(chǎng)景大規模應用。

　　應用場(chǎng)景是鏈接技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的橋梁，推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合的重要載體。

　　10月份中國中小企業(yè)發(fā)展指數為89.0 保持穩中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢

　　11月10日，中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布數據顯示，10月份，中國中小企業(yè)發(fā)展指數（SMEDI）為89.0，與9月份持平，與去年同期持平。

　　中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )常務(wù)副會(huì )長(cháng)馬彬表示，近期，宏觀(guān)政策持續發(fā)力，各地深入實(shí)施提振消費專(zhuān)項行動(dòng)，市場(chǎng)活力穩步釋放，國內需求逐步好轉，中小企業(yè)保持穩中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。