近日，機器人相關(guān)板塊再度成為A股亮點(diǎn)。周五，機器人、人形機器人、絲杠、靈巧手等概念紛紛飄紅，超捷股份（301005）實(shí)現“20CM”漲停，龍洲股份（002682）、京泉華（002885）、中堅科技（002779）等公司也相繼收出“10CM”漲停。

　　身為中東核心主權基金，四季度以來(lái)，阿布達比投資局（音譯，同阿布扎比投資局）共調研了5家公司，其中4家涉及機器人概念。業(yè)內認為，人形機器人板塊調整已趨尾聲，風(fēng)險釋放較為充分，市場(chǎng)預期逐漸理性統一。

　　中東資金積極增倉

　　今年三季度末，中東兩大核心主權基金阿布達比投資局、科威特政府投資局，分別出現在24家與14家A股公司的前十大股東/流通股股東陣營(yíng)，合計持股規模約77億元。

　　其中，阿布達比投資局相較二季度末繼續增持或新進(jìn)重倉了21家 公司，科威特政府投資局則對8家 公司實(shí)施了繼續增持或新進(jìn)重倉。

　　隨著(zhù)時(shí)間進(jìn)入12月，距離2025年四季度收官已漸行漸近，雖然中東資金四季度的完整公開(kāi)持倉要等上市公司年報披露才會(huì )逐步和投資者見(jiàn)面，但通化東寶（600867）10月17日的最新前十大股東持倉情況顯示，阿布達比投資局的身影繼續位列其中，且持股數較三季度末進(jìn)一步提升，由3296.05萬(wàn)股增至3318.97萬(wàn)股，而三季度末，阿布達比投資局也對公司實(shí)施了102.92萬(wàn)股的增持。

　　作為國內糖尿病領(lǐng)域頭部企業(yè)，通化東寶今年前三季度實(shí)現了非常優(yōu)異的業(yè)績(jì)增長(cháng)，報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入21.8億元，同比增長(cháng)50.55%；實(shí)現歸母凈利潤12.02億元，同比大幅增長(cháng)1911.35%。數據顯示，第三季度，公司胰島素類(lèi)似物產(chǎn)品延續了上半年的高速增長(cháng)態(tài)勢，銷(xiāo)量同比提升約50%，其收入規模正式超越人胰島素，標志著(zhù)公司在胰島素集采續標中的策略全面見(jiàn)效。在穩固人胰島素市場(chǎng)龍頭地位的基礎上，這一突破實(shí)現了產(chǎn)品結構的優(yōu)化升級，胰島素類(lèi)似物已取代人胰島素，成為公司收入貢獻最大的品類(lèi)。

　　批量調研機器人概念股

　　除了繼續增持通化東寶，四季度以來(lái)，阿布達比投資局已先后調研了5家公司，其中4家涉及機器人概念（見(jiàn)表3）。

　　安培龍（301413）表示，為加速力傳感器產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程與核心技術(shù)突破，公司在持續擴充深圳總部研發(fā)團隊的同時(shí)，也在上海子公司組建了機器人力傳感器專(zhuān)項研發(fā)團隊，引進(jìn)包括仿真設計、軟件算法等多領(lǐng)域技術(shù)人員，逐步構建和完善力傳感器的“研發(fā)設計—原型試制—測試驗證”一體化閉環(huán)體系。

　　匯川技術(shù)（300124）表示，今年9月底，公司已在中國國際工業(yè)博覽會(huì )上正式展出了人形機器人相關(guān)的零部件產(chǎn)品，包括七自由度仿生臂、行星關(guān)節執行器、直線(xiàn)執行器、無(wú)框力矩電機、低壓直流驅動(dòng)器和行星滾柱絲杠等。

　　藍思科技（300433）在機器人領(lǐng)域布局較早，目前已成功進(jìn)入北美和國內頭部機器人供應鏈。預計今年全年的人形機器人出貨量數千臺，四足機器狗出貨量上萬(wàn)臺，機器人業(yè)務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收初步估計為數億元，公司目前已成為最大的具身智能硬件制造平臺之一。

　　奧比中光-UW的機器人業(yè)務(wù)方向是公司近年及未來(lái)重點(diǎn)布局和發(fā)展的戰略方向之一。截至目前，公司憑借“研發(fā)+制造”的一站式產(chǎn)品和服務(wù)，已推出豐富、全面且適用于人形機器人的視覺(jué)感知產(chǎn)品方案，并在芯片、傳感器及算法方面都積累了較強的綜合實(shí)力。目前公司已與部分下游客戶(hù)進(jìn)行適配測試及落地合作，如優(yōu)必選、天工機器人等。

　　板塊風(fēng)險充分釋放

　　近日，機器人概念頻頻表現，不僅板塊在特斯拉等外部消息催化下股價(jià)表現亮眼，行業(yè)內還迎來(lái)企業(yè)密集發(fā)布新產(chǎn)品、頭部企業(yè)推進(jìn) A 股上市輔導等動(dòng)態(tài)。

　　12月3日，特斯拉CEO馬斯克轉發(fā)了 “擎天柱” 人形機器人跑步的短視頻，該機器人在實(shí)驗室刷新性能紀錄，疊加此前馬斯克提出的2026年量產(chǎn)、售價(jià)低于2萬(wàn)美元的規劃，大幅提升了市場(chǎng)對機器人規�；�落地的預期。國內企業(yè)也密集推新，12月2日眾擎機器人發(fā)布全尺寸人形機器人眾擎T800并啟動(dòng)發(fā)售，阿童木機器人同日推出迭代版人形機器人 “天兵一號ATOM01”，此前宇樹(shù)科技等也發(fā)布了新一代人形機器人產(chǎn)品。

　　人形機器人企業(yè)正在加快資本化步伐，11月29日，杭州宇樹(shù)科技將IPO輔導狀態(tài)更新為 “輔導工作完成”，距離提交招股書(shū)、沖擊 “A股人形機器人第一股” 僅一步之遙。此外，樂(lè )聚智能已在深圳證監局完成IPO備案，智元機器人也在通過(guò)收購上緯新材控股權加速資本化，目前已持有后者63.62%股份。這些企業(yè)的資本化動(dòng)作，標志著(zhù)行業(yè)已邁入“產(chǎn)業(yè)化+資本化”雙輪驅動(dòng)的發(fā)展階段。

　　中國人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈布局完整，A 股相關(guān)上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節多點(diǎn)突破，且已有多家企業(yè)拿到批量訂單并進(jìn)入供貨階段。業(yè)內人士表示，從當前企業(yè)訂單情況來(lái)看，明年人形機器人交付量有望迎來(lái)爆發(fā)。高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所數據顯示，預計2030年全球人形機器人市場(chǎng)規模將達150億美元，年復合增長(cháng)率超56%，龐大的市場(chǎng)空間為 A 股相關(guān)企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展機遇。

　　人形機器人板塊調整已趨尾聲，風(fēng)險釋放較為充分，市場(chǎng)預期逐漸理性統一。同時(shí)海外特斯拉和國內產(chǎn)業(yè)進(jìn)展持續加速，后續還有較多利好催化因素。機器人是人工智能的物理表現，美國擬發(fā)布機器人技術(shù)相關(guān)行政命令，這類(lèi)政策端支持將加快機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強投資者對板塊的信心。