地緣局勢緊張、財報季、重要數(shù)據(jù)公布……面對這些可能引發(fā)市場巨震的時刻，有沒有一種策略，不猜漲跌，只做多波動？答案就是跨式策略。
什么是跨式策略？
跨式策略的構建非常簡單：同時買入相同行權價、相同到期日的認購期權和認沽期權。
以科創(chuàng)50ETF（588000）為例，假設當前價格1.400元，距離某重要事件還有半個月。如果你預期事件前后市場會有大幅波動，但方向難以判斷，就可以同時買入：
● 認購期權：科創(chuàng)50ETF購4月1400
● 認沽期權：科創(chuàng)50ETF沽4月1400
無論最終是大漲還是大跌，只要波動幅度足夠覆蓋兩張期權的權利金成本，策略就能盈利。
它的優(yōu)勢在哪里？
一是方向中性。不看漲也不看跌，只看波動幅度。只要標的價格在到期前走出足夠大的單邊行情，無論向上還是向下，都能獲利。
二是風險有限。最大虧損就是付出的全部權利金。如果市場風平浪靜，兩張期權都歸零，損失是鎖定的。
三是事件驅(qū)動。適合于財報季、政策窗口期、重大數(shù)據(jù)公布等確定性較高的時間節(jié)點。
需要注意什么？
跨式策略的“敵人”是時間和隱波。如果事件落地后市場反應平淡，時間價值的損耗會讓策略面臨虧損。因此，選擇合適的時間窗口至關重要——買在事件前，賣在事件中，是常見的操作節(jié)奏。
此外，跨式策略的成本不低，需要波動足夠大才能覆蓋權利金支出。如果預期波動有限，可以考慮寬跨式策略（或者叫勒式策略，即買入虛值的認購和認沽），以降低建倉成本。
不想猜方向，只想做多波動？跨式策略值得你放進工具箱。
