4月9日，可申購科創(chuàng)板的盛合晶微（688820）(688820.SH)與北交所的瑞爾競達(920191.BJ)。
盛合晶微（688820）是全球領先的集成電路（885756）晶圓級先進封測企業(yè)，起步于先進的12英寸中段硅片加工，并進一步提供晶圓級封裝(WLP)和芯粒多芯片集成封裝等全流程的先進封測服務，致力于支持各類高性能芯片，尤其是圖形處理器(GPU)、中央處理器(CPU)、人工智能（885728）芯片等，通過超越摩爾定律(MorethanMoore)的異構集成方式，實現高算力、高帶寬、低功耗等的全面性能提升。
盛合晶微（688820）是中國大陸最早開展并實現12英寸中段高密度凸塊制造量產的企業(yè)之一，滿足當時最先進的28nm、14nm等制程節(jié)點芯片工藝研發(fā)和量產配套支持的需要，共同推動了中國大陸高端集成電路制造（884227）產業(yè)鏈整體水平的提升；同時也是第一家能夠提供14nm先進制程Bumping服務的企業(yè)，填補了中國大陸高端集成電路制造（884227）產業(yè)鏈的空白。
在晶圓級封裝領域，基于領先的中段硅片加工能力，盛合晶微（688820）快速實現了12英寸大尺寸晶圓級芯片封裝(晶圓級扇入型封裝，WLCSP)的研發(fā)及產業(yè)化，包括適用于更先進技術節(jié)點的12英寸Low-KWLCSP，以及市場空間快速成長的超薄芯片WLCSP等。根據灼識咨詢的統(tǒng)計，2024年度，公司是中國大陸12英寸WLCSP收入規(guī)模排名第一的企業(yè)，市場占有率約為31%。
客戶方面，盛合晶微（688820）成功抓住全球集成電路（885756）產業(yè)重心轉移的機遇，通過以高標準建立的制造和管理體系，進入了多個行業(yè)頭部客戶的供應鏈，并在交付能力、質量控制、技術水平等方面獲得了境內外一流客戶的廣泛認可，先后為高通（QCOM）公司、全球領先的晶圓制造企業(yè)、全球領先的智能終端與處理器芯片企業(yè)、全球領先的5g（885556）射頻芯片企業(yè)、國內領先的人工智能（885728）高算力芯片企業(yè)等提供服務。
值得注意的是，盛合晶微（688820）目前面臨客戶集中度較高且第一大客戶占比相對較大的風險。2022年至2025年上半年，公司對前五大客戶的合計銷售收入占比分別為72.83%、87.97%、89.48%和90.87%，其中，公司對第一大客戶的銷售收入占比分別為40.56%、68.91%、73.45%和74.40%。
盛合晶微（688820）提醒，若公司現有主要客戶(尤其是第一大客戶)的經營狀況發(fā)生重大不利變化，或外部地緣政治環(huán)境變化導致公司現有主要客戶(尤其是第一大客戶)下達的訂單減少，均可能對公司的業(yè)績穩(wěn)定性產生不利影響，甚至可能導致公司出現虧損。
瑞爾競達是一家為高爐煉鐵系統(tǒng)提供長壽技術方案及關鍵耐火材料（884063）的高新技術企業(yè)。主要從事煉鐵高爐高效、長壽、節(jié)能、綠色、環(huán)保等技術與所需耐火材料（884063）的研發(fā)、生產和銷售。
招股書顯示，瑞爾競達主要產品包括：高爐功能性消耗材料(即：煉鐵高爐用炮泥)、高爐本體內襯(即：陶瓷杯和風口組合磚)、智慧主溝(即：具有溫度檢測功能的渣鐵主溝預制永久襯)、熱風爐非金屬爐箅子及支柱、其他不定形耐火制品(包括澆注料、搗打料、噴涂料、耐火泥漿)等。
營收方面，瑞爾競達整體呈穩(wěn)步增長趨勢。2021-2024年，公司營業(yè)收入分別為3.46億元、4.03億元、4.67億元和4.76億元，同比分別增長10.89%、16.54%、16.04%和1.90%。2025年，公司實現營業(yè)收入4.78億元，同比增加0.30%。
利潤方面，2021–2024年，瑞爾競達歸母凈利潤由2021年的6,669.27萬元波動至2024年的8,484.37萬元。2025年，公司實現歸母凈利潤9264萬元，同比增加9.19%。盈利能力方面，2021–2025年，公司銷售毛利率分別為37.42%、32.26%、37.74%、39.72%和38.89%。
目前，瑞爾競達產品已廣泛應用于寶武集團、首鋼（000959）集團、鞍鋼集團、河鋼（000709）集團、沙鋼（002075）集團、安豐鋼鐵（850106）等國內知名鋼鐵（850106）企業(yè)，另外公司產品還出口至俄羅斯、韓國、越南、土耳其等多個國家或地區(qū)。截至2026年3月30日，公司及子公司已取得專利60項，其中發(fā)明專利16項、實用新型專利44項。
不過，瑞爾競達提醒，公司面臨市場競爭加劇的風險。根據國家統(tǒng)計局及行業(yè)協(xié)會數據顯示，2022年規(guī)模以上耐火材料（884063）企業(yè)數量從2019年的1958家縮減至1426家，耐火材料（884063）主營業(yè)務收入超過20億元的企業(yè)8家，超過30億元的企業(yè)僅3家，國內耐火材料（884063）行業(yè)生產規(guī)模相對分散，整體集中度較低，市場競爭較為激烈。
瑞爾競達表示，若公司未來不能采取積極有效措施應對日益激烈的競爭格局，或未能及時根據客戶需求變化調整經營策略，未來將面臨業(yè)務增長放緩及市場份額下降的風險。
