證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月21日披露的機構(gòu)調(diào)研信息，華夏基金近期對4家上市公司進行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）正帆科技 （華夏基金參與公司特定對象調(diào)研&現(xiàn)場參觀）
調(diào)研紀要：2026年第一季度新簽訂單12億元，同比增長59%，半導(dǎo)體（881121）領(lǐng)域增長顯著。半導(dǎo)體（881121）訂單達7.05億元，同比增長93.6%。OPEX業(yè)務(wù)涵蓋電子特氣、大宗氣體和先進材料，2026年電子特氣和大宗氣體產(chǎn)能趨于成熟。高純系統(tǒng)業(yè)務(wù)與潔凈室業(yè)務(wù)客戶重疊，將受益于行業(yè)景氣上升。2025年零組件毛利率受客戶降本和地緣政治影響有所下降，2026年有望修復(fù)。氦氣業(yè)務(wù)具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力，優(yōu)先保障長期客戶供應(yīng)。漢京半導(dǎo)體（881121）2025年業(yè)績下滑，因海外需求減少及折舊增加，未來將拓展國內(nèi)市場。低毛利訂單仍在交付，2026年毛利率仍承壓，但經(jīng)營業(yè)績有望改善。海外業(yè)務(wù)以光伏為主，拓展進度超預(yù)期。公司將視需要啟動再融資，保障戰(zhàn)略實施。2025年擬每10股派1元（含稅），近三年累計分紅占平均凈利潤的54.1%。
2）路維光電 （華夏基金參與公司分析師會議&電話會議）
個股亮點：路維轉(zhuǎn)債(118056)于2025-07-10上市
3）奧?？萍?（華夏基金參與公司電話會議）
調(diào)研紀要：2025年匯兌損失約7,600萬元，較2024年收益4,000萬元，同比影響超1.1億元，公司通過套期保值、本地結(jié)算和外匯衍生品工具管控風(fēng)險。2026年一季報合同負債大增主因收購香港量沃并表所致，其芯片代理業(yè)務(wù)帶來大量預(yù)收款項。服務(wù)器電源產(chǎn)品已向大功率升級，HVDC、DCDC新產(chǎn)品逐步推出，在國內(nèi)外客戶中取得突破。公司已與國內(nèi)頭部機器人企業(yè)合作，多模態(tài)補能方案在AI智能終端落地。面對競爭，公司依托客戶協(xié)同、技術(shù)差異化及柔性供應(yīng)鏈優(yōu)勢切入一線算力客戶。收購量沃旨在整合客戶資源，打通頭部廠商體系。存儲價格波動具內(nèi)部對沖效應(yīng)，可平衡成本壓力并增強客戶粘性。新興業(yè)務(wù)營收增長近48%，但因研發(fā)投入大及原材料價格傳導(dǎo)滯后，短期利潤承壓。公司定位為AI算力能源（850101）管理與芯片貿(mào)易協(xié)同的綜合服務(wù)商，估值基于全產(chǎn)業(yè)鏈布局。原材料成本壓力預(yù)計2026年Q2-Q3逐步緩解。
4）天孚通信 （華夏基金參與公司特定對象調(diào)研）
調(diào)研紀要：目前個別物料仍存在缺貨情況，公司正積極溝通供應(yīng)商爭取交付。硅光引擎產(chǎn)品尚在研發(fā)，無源配套產(chǎn)品持續(xù)擴產(chǎn)。2026年第一季度毛利率承壓，主因匯率波動及春節(jié)假期影響產(chǎn)能與新人培訓(xùn)。今年資本開支將保持較高水平，主要用于產(chǎn)能擴充。無源產(chǎn)品擴產(chǎn)受限于場地與人員，周期（883436）約2-3個月。公司通過內(nèi)部團隊與外部供應(yīng)商推進自動化，提升效率與品質(zhì)穩(wěn)定性。CPO配套產(chǎn)品包括FU、ELS等，將配合客戶持續(xù)迭代設(shè)計與工藝。3.2T產(chǎn)品研發(fā)處于早期階段。CPO用FU相較傳統(tǒng)產(chǎn)品對高密度、多通道場景提出更高工藝要求。
華夏基金成立于1998年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)18344.23億元，排名2/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)13294.05億元，排名2/212；管理公募基金數(shù)963只，排名1/212；旗下公募基金經(jīng)理134人，排名1/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為華夏數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合A（019829），最新單位凈值為3.62，近一年增長227.22%。旗下最新募集公募基金產(chǎn)品為華夏港股通消費精選混合C（026898），類型為混合型-偏股，集中認購期2026年4月22日至2026年5月8日。
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