證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月23日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，國泰海通（HK2611）證券近期對(duì)7家上市公司進(jìn)行了調(diào)研。調(diào)研上市公司名單如下：
1）樂普醫(yī)療（300003） （國泰海通（HK2611）證券參與公司業(yè)績說明會(huì)）
個(gè)股亮點(diǎn)：樂普瑞康(北京)養(yǎng)老服務(wù)管理有限公司為公司的子公司，公司持有其70.18%股權(quán)，主要從事老人養(yǎng)老服務(wù)，護(hù)理服務(wù)。；公司自主研發(fā)的聚乳酸面部填充劑（俗稱“童顏針”）已獲得國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）注冊(cè)批準(zhǔn)
2）甘源食品（002991） （國泰海通（HK2611）證券股份有限公司參與公司電話會(huì)議&網(wǎng)絡(luò)線上）
調(diào)研紀(jì)要：一季度各渠道協(xié)同發(fā)力，傳統(tǒng)商超渠道優(yōu)化后實(shí)現(xiàn)同比增長，零食量販渠道保持良好增長，電商為新品首發(fā)和品牌營銷主陣地，海外市場實(shí)現(xiàn)從0到1突破。2025年因推廣新品和拓展海外，銷售費(fèi)用率階段性上升，后續(xù)將優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)，提升投入效率。原材料價(jià)格波動(dòng)下，毛利率同比下降0.87%，整體穩(wěn)定，公司通過全球采購、鎖價(jià)、供應(yīng)鏈優(yōu)化等方式平滑成本波動(dòng)。部分品類均價(jià)上升系銷售結(jié)構(gòu)變化所致，非普遍提價(jià)。公司以豆類為基本盤，風(fēng)味堅(jiān)果為核心增長引擎，堅(jiān)持全渠道深耕與海外本土化拓展。組織上推進(jìn)扁平化、敏捷化改革，強(qiáng)化協(xié)同與市場響應(yīng)能力。
3）水晶光電（002273） （國泰海通（HK2611）證券參與公司業(yè)績說明會(huì)&線上電話會(huì)議）
個(gè)股亮點(diǎn)：公司研發(fā)并量產(chǎn)滿足CPO光引擎廠商需求的高品質(zhì)硅透鏡器件，滿足800G/1.6T光模塊需求，正在開發(fā)中。；水晶光電（002273）儲(chǔ)能（885921）5MW/10MWh項(xiàng)目已投運(yùn)。；公司已經(jīng)有少量激光雷達(dá)視窗片產(chǎn)品用于人形機(jī)器人（886069）。
4）敷爾佳（301371） （國泰海通（HK2611）證券參與公司特定對(duì)象調(diào)研）
調(diào)研紀(jì)要：2026年一季度，公司線上線下收入均實(shí)現(xiàn)增長，線下增速高于線上，CS/KA、OTC及專業(yè)渠道收入同比增長。貨架電商收入增長高于興趣電商。化妝品（884272）收入增速略高于醫(yī)療器械（881144）類產(chǎn)品。公司已籌備提交重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維注冊(cè)申請(qǐng)，貼敷料處于臨床試驗(yàn)階段，凝膠爭取年內(nèi)啟動(dòng)臨床。銷售團(tuán)隊(duì)規(guī)模約300人，線上線下人員比例約5:1。公司持續(xù)推進(jìn)并購布局，聚焦研發(fā)能力與醫(yī)美注射類項(xiàng)目。股權(quán)激勵(lì)有計(jì)劃但時(shí)間未定。
5）藍(lán)曉科技（300487） （國泰海通（HK2611）證券股份有限公司參與公司業(yè)績說明會(huì)）
調(diào)研紀(jì)要：2025年公司金屬資源領(lǐng)域收入3.16億元，同比增長23%，在提鎳、提釩、提鎵等領(lǐng)域取得突破。蒲城生科產(chǎn)業(yè)園已完成方案設(shè)計(jì)，正推進(jìn)土地招拍掛，規(guī)劃建設(shè)GMP標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能。結(jié)則茶卡3300噸產(chǎn)線試運(yùn)行成功，采用零碳工藝，以風(fēng)光綠電驅(qū)動(dòng)?？赊D(zhuǎn)債募投項(xiàng)目轉(zhuǎn)固，新能源（850101）材料生產(chǎn)體系擴(kuò)建完成。苯乙烯占成本約52%，公司對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。2026年聚焦生命科學(xué)、超純水、金屬資源三大板塊，推進(jìn)蒲城產(chǎn)業(yè)園I期建設(shè)，加快西藏鹽湖提鋰（885922）項(xiàng)目釋放，完善全球本地化運(yùn)營。
6）瑞邁特（301367） （國泰海通（HK2611）證券參與公司業(yè)績說明會(huì)(電話形式)）
調(diào)研紀(jì)要：公司對(duì)未來收入增長保持積極態(tài)度。2025年扣非凈利潤增速較高主要因美國市場恢復(fù)及新品G3X放量，國內(nèi)線上渠道完成經(jīng)銷轉(zhuǎn)直銷，毛利率提升至52.06%。耗材業(yè)務(wù)收入達(dá)3.52億元，同比增長23.59%，其中國內(nèi)增長28.24%。氧療系列將成為第二增長曲線，公司將持續(xù)推出新品。匯兌損益對(duì)2025年凈利潤負(fù)向影響約幾千萬，已通過外匯衍生品對(duì)沖。G3X在美國動(dòng)銷穩(wěn)中有升，公司有望鞏固全球第二、國產(chǎn)第一地位。2026年將加大品牌推廣，銷售費(fèi)用將增加，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)全球其他區(qū)域本土化布局，并考慮產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)詹①徱栽鰪?qiáng)競爭力。
7）科思股份（300856） （國泰海通（HK2611）證券參與公司特定對(duì)象調(diào)研）
調(diào)研紀(jì)要：2025年度，公司經(jīng)營受到防曬市場需求放緩和下游客戶去庫存的顯著影響，防曬劑整體出貨量下降，疊加行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格落，綜合毛利率有所下降，公司收入與利潤端均出現(xiàn)一定下滑。進(jìn)入2026年第一季度，隨著下游客戶去庫存影響減弱，防曬劑市場需求逐步恢復(fù)，出貨量實(shí)現(xiàn)同比增長；同時(shí)洗護(hù)類原料客戶導(dǎo)入成效顯現(xiàn)，銷售規(guī)模擴(kuò)大，共同帶動(dòng)整體營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較好增長。但由于防曬劑產(chǎn)品價(jià)格與去年同期相比仍處于低位，疊加匯兌損失等因素，利潤端同比小幅下滑。與2025年第四季度相比，營業(yè)收入和凈利潤環(huán)比均有所增長。
