【大河財立方消息】4月24日，中信證券（600030）祖國鵬團(tuán)隊一份研報指出，厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生概率增加，或帶來夏季高溫天數(shù)增加，利好國內(nèi)電煤需求提振，也有可能帶動印度動力煤需求增加，利好全球煤價預(yù)期。
我們看好第二季度煤價表現(xiàn)，即便中東沖突緩和，能源（850101）供應(yīng)恢復(fù)也需要時間，疊加氣候因素影響，國內(nèi)外煤價在二季度中后期或形成共振，煤、化價格上漲的效應(yīng)也有望充分體現(xiàn)，我們認(rèn)為，煤價預(yù)期新的催化劑正逐步形成，板塊有望進(jìn)入新一輪反彈行情。
中信證券（600030）梳理近30年5次厄爾尼諾現(xiàn)象中，有4次在夏季出現(xiàn)了發(fā)電量同比增速或火電（884146）需求同比增速加速的情況，2015年是例外，2009年最為明顯。
因此，中信證券（600030）認(rèn)為，厄爾尼諾現(xiàn)象多數(shù)情況下會帶來高溫，推動發(fā)、用電量同比增速提升，若2026年6～8月居民用電同比增速提升1個百分點(diǎn)，煤炭（850105）消費(fèi)（883434）增速或提升0.18ppts；若火電（884146）發(fā)電同比增速提升1ppt，煤炭（850105）消費(fèi)（883434）同比增速或?qū)?yīng)提升0.58ppts，相當(dāng)于多消耗751萬噸原煤。此外，厄爾尼諾年份通常會抑制煤炭（850105）進(jìn)口大國印度的降水量，導(dǎo)致多數(shù)年份印度動力煤進(jìn)口提速，也有望對亞太地區(qū)煤價形成利好。
責(zé)編:史健|審核:李震|監(jiān)審:古箏
