【導(dǎo)讀】大咖云集！深交所“定投中國”交流會舉行，現(xiàn)場干貨滿滿，信息量很大
4月24日，深交所舉辦“定投中國”ETF定投策略交流會，來自公募基金、證券公司（399975）、媒體等機構(gòu)近400位代表，聚焦定投生態(tài)建設(shè)與ETF業(yè)務(wù)實踐開展深入交流，進一步凝聚行業(yè)共識，共建共享ETF高質(zhì)量發(fā)展生態(tài)圈，更好推動中長期資金入市，全力營造“長錢長投”市場生態(tài)。
深交所相關(guān)負責(zé)人表示，近年來深交所大力推廣ETF定投策略，推動投資者樹立長期投資理念，針對養(yǎng)老、教育等場景，聯(lián)合基金管理人推出10余種定投策略，協(xié)調(diào)有關(guān)方面推出“打卡定投”“大話策略”“定投中國”等活動，線下覆蓋20多個城市，線上涉及近3000萬人次，取得良好反響。下一步，深交所將圍繞產(chǎn)品供給、市場服務(wù)、理念傳播等方面協(xié)同發(fā)力，持續(xù)普及深化ETF定投策略，促進居民財富穩(wěn)健增長，為資本市場注入更多活力與韌性。
大咖獻策
解讀定投發(fā)展新路徑
在主題演講環(huán)節(jié)，多位行業(yè)領(lǐng)軍人物分享了各自領(lǐng)域的實踐與思考。
嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷進行了題為《ETF產(chǎn)品策略創(chuàng)新如何響應(yīng)多元化的投資者需求》的主題演講。
經(jīng)雷指出，公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的本質(zhì)，是以投資者獲得感為核心的價值創(chuàng)造。ETF憑借高效、透明、便捷的屬性，不僅成為連接資產(chǎn)與投資者的重要橋梁，更是資源配置、風(fēng)險管理、實現(xiàn)長期財務(wù)目標(biāo)的核心載體。
展望未來，在政策端的清晰指引和監(jiān)管機構(gòu)的指導(dǎo)下，秉承公募基金的行業(yè)初心，面對廣闊的市場前景和紛繁復(fù)雜的客戶需求，嘉實基金將構(gòu)建“產(chǎn)品—服務(wù)—生態(tài)”全鏈條能力支柱，以“研產(chǎn)投銷”為嘉實特有的工作方法，通過打造閉環(huán)前瞻的產(chǎn)品體系、構(gòu)建流動性充裕的生態(tài)體系、建設(shè)專業(yè)多元的服務(wù)體系，持續(xù)完善以ETF為核心、工業(yè)化運作、模塊化組裝的多資產(chǎn)多策略服務(wù)體系，滿足投資者的多樣化配置需求，助力“長錢長投”生態(tài)建設(shè)，更好地服務(wù)資本市場功能發(fā)揮與實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
東方財富（300059）執(zhí)委黃妮娟也以《如何通過優(yōu)化定投工具提升投資者粘性和獲得感》為題作了主題演講。她表示，投資者根本訴求是財富的長期穩(wěn)健增值。這與定投“長期主義”“價值投資”內(nèi)核高度契合。財富管理機構(gòu)的服務(wù)理念，也必須從“以產(chǎn)品為中心”回歸“以投資者為中心”。
投資者從認可定投理念，到真正通過定投獲益，面臨啟動難、堅持難、止盈難三大行為斷點。天天基金通過AI定投助手讓想法可落地，智能定投策略讓理念可執(zhí)行，全周期（883436）定投陪伴讓過程可持續(xù)。未來，天天基金將圍繞智能決策升維、情感陪伴深化、交易過程優(yōu)化，持續(xù)深化AI在定投服務(wù)體系中的角色。
中金財富董事總經(jīng)理、產(chǎn)品與解決方案總部負責(zé)人喬博以中金投顧ETF50產(chǎn)品為例，談及定投在投顧服務(wù)體系建設(shè)中的價值。她表示，中金財富ETF50“發(fā)車”模式以買方投顧重塑ETF投資邏輯，讓ETF從交易工具轉(zhuǎn)化為配置幫手，讓決策具備應(yīng)對變化的靈活性。同時，將客戶視角注入ETF定投全流程，以有溫度的顧問服務(wù)陪伴客戶對抗人性，幫助客戶的定投過程更篤定，讓投資回歸長期主義。
摩根資產(chǎn)管理中國資產(chǎn)管理解決方案主席恩學(xué)海則重點從境外看國內(nèi)，進行名為《境外養(yǎng)老金默認投資制度及資產(chǎn)配置發(fā)展趨勢》的主題演講。他認為，成熟市場如美國的定投生態(tài)之所以能夠發(fā)展壯大，主要依賴于幾個核心支柱?！巴瑫r，我們也看到，國內(nèi)市場在這些方面已取得顯著進展?！?/p>
首先，成熟市場的養(yǎng)老金制度是定投生態(tài)的重要制度基石。這種制度設(shè)計不僅培養(yǎng)了投資者的長期投資習(xí)慣，在成熟市場中，定投機制可以作為養(yǎng)老金制度的穩(wěn)定、可預(yù)測的資金來源。
其次，豐富多元的投資產(chǎn)品種類同樣重要。國內(nèi)市場上，基金產(chǎn)品線也日趨豐富，為投資者提供了越來越多樣的定投選擇。
定投知識普及方面，海外市場確實起步較早，通過金融機構(gòu)、媒體和平臺持續(xù)普及長期投資理念。但需要指出的是，近年來國內(nèi)定投投教工作也在快速發(fā)展，基金公司、第三方平臺和監(jiān)管機構(gòu)共同發(fā)力，推動定投理念在國內(nèi)的普及，目前定投理念在國內(nèi)接受度已顯著提高。
最后，科技驅(qū)動的便捷服務(wù)在國內(nèi)外都已成為定投普及的重要推動力。美國市場有智能投顧等工具，而中國在線上開戶、自動扣款、智能投顧服務(wù)等方面同樣發(fā)達，甚至在用戶體驗和數(shù)字化程度上已領(lǐng)先于成熟市場，降低了普通投資者參與定投的門檻。
立足中國國情
共繪定投生態(tài)藍圖
圓桌討論環(huán)節(jié)，在深圳證券信息公司副總經(jīng)理邢精平的主持下，富國基金副總經(jīng)理李笑薇、易方達基金指數(shù)研究發(fā)展部總經(jīng)理龐亞平、國泰海通（601211）證券財富委委員葉康、華泰證券（601688）衍生品經(jīng)紀業(yè)務(wù)部總經(jīng)理裴雷圍繞“從全球?qū)嵺`到中國市場，如何建設(shè)適應(yīng)中國國情的ETF定投發(fā)展生態(tài)”展開深入交流。
富國基金李笑薇表示，成熟市場定投發(fā)展的底層邏輯可以借鑒，紀律化定投替代擇時可減少“追漲殺跌”帶來的損失；指數(shù)化投資標(biāo)的可降低成本、分散風(fēng)險；養(yǎng)老綁定可使目標(biāo)長期化、投資約束強化。其次，成熟市場定投發(fā)展的路徑不能照搬，不同市場在稅收政策、養(yǎng)老金體系、資本市場特征等方面差異很大。因此，中國發(fā)展ETF指數(shù)定投，在政策方面，可考慮擴大個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠額度和范圍、推動企業(yè)年金/職業(yè)年金普及，完善資本市場基礎(chǔ)制度等；在投資者方面，可考慮通過估值止盈、選擇低波動指數(shù)、股債搭配等方式適配高波動市場。
“基金投資中，產(chǎn)品篩選是Alpha（ALP）問題，資產(chǎn)配置是Beta問題，‘追漲殺跌’的非理性行為損益則是Gamma問題。在實操中，人們往往過多關(guān)注Alpha（ALP），但事實上，賺錢主要靠Beta，虧錢主要是Gamma。資產(chǎn)配置加定投就是解決Beta加Gamma。”國泰海通（601211）證券葉康則談及資產(chǎn)配置的重要性。
葉康表示，當(dāng)前資金端，居民財富從存款向“存款+”遷徙是明顯趨勢；而資產(chǎn)端，“低利率高波動”則是顯著特征。因此，橫向上需聚焦Beta，低相關(guān)性的多資產(chǎn)配置可以降低整體波動性；縱向上需重視Gamma，定投等投資紀律約束可以熨平人性的貪婪和恐懼。
華泰證券（601688）裴雷也表示，投顧機構(gòu)在ETF定投生態(tài)建設(shè)中，應(yīng)以客戶為中心，充分發(fā)揮“顧”的核心價值，精準(zhǔn)破解投資者選品難、拿不住的痛點。通過持續(xù)投教引導(dǎo)，樹立長期投資理念；依托專業(yè)能力篩選優(yōu)質(zhì)ETF、搭建適配組合，并在市場波動中做好陪伴與預(yù)期管理，動態(tài)跟蹤服務(wù)。同時，借助AI數(shù)字化工（850102）具降低操作門檻，縮短決策鏈條，使個人投資者能夠一鍵獲取分析工具與執(zhí)行能力。
此外，近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）漲幅表現(xiàn)亮眼，易方達基金龐亞平解讀了四方面的核心驅(qū)動因素：一是行業(yè)覆蓋均衡，賽道輪動接力效應(yīng)顯著。二是基本面支撐扎實，業(yè)績兌現(xiàn)度持續(xù)提升。三是地緣沖突背景下，能源（850101）安全與高端制造產(chǎn)業(yè)價值凸顯，成為資金配置創(chuàng)業(yè)板的重要動力。四是創(chuàng)業(yè)板深化改革政策持續(xù)落地，板塊對新質(zhì)生產(chǎn)力的制度包容性進一步增強，鞏固其成長風(fēng)格核心配置地位。
“定投中國”首批案例分享
交流會還設(shè)置了“定投中國”首批案例分享環(huán)節(jié)，分為產(chǎn)品策略類、定投工具類、市場推廣類三大類別，廣發(fā)基金、景順（IVZ）長城、國泰海通（601211）證券、光大證券（601788）、中金財富、富國基金等機構(gòu)分享了各自的實踐成果。
廣發(fā)基金推出創(chuàng)業(yè)板指（399006）智能定投策略，結(jié)合“情緒溫度”動態(tài)調(diào)整投入；景順（IVZ）長城聚焦創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)，打造低成本、高適配的定投標(biāo)的；國泰海通（601211）證券踐行“ALL in AI”戰(zhàn)略，構(gòu)建Agent驅(qū)動的數(shù)智化經(jīng)營模式，重塑ETF定投全旅程；光大證券（601788）推出“定投大師”服務(wù)，破解投資者“投什么、怎么投、堅持投”的痛點；中金財富通過“健身手冊”“定投君IP”等創(chuàng)新形式，讓定投理念融入投資者的習(xí)慣；富國基金探索“投顧式定投”新范式，以真實故事與專業(yè)陪伴提升投資者獲得感。
此次深交所“定投中國”ETF定投策略交流會，不僅匯聚了行業(yè)智慧、分享了實踐經(jīng)驗，更明確了ETF定投行業(yè)的發(fā)展方向。隨著行業(yè)各方協(xié)同發(fā)力，產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進、工具優(yōu)化不斷升級、投教普及深入人心，ETF定投將成為更多普通投資者穿越市場周期（883436）、實現(xiàn)財富增值的重要工具，也將為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入持久動力。
