本報(bào)訊 （記者毛藝融）3月27日，上交所修訂發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（2026年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱《6號(hào)指引》），允許符合條件的主板上市公司將再融資補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過(guò)30%的部分原則上用于與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。
不到一個(gè)月，首單滬市主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”項(xiàng)目——曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科曙光（603019）”）向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目于4月24日受理。
圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)
中科曙光（603019）是國(guó)內(nèi)高端計(jì)算領(lǐng)域和算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案的領(lǐng)軍企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造。
中科曙光（603019）募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用以及其他通過(guò)資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重為11.85%，低于20%，符合《6號(hào)指引》第三條關(guān)于輕資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，2023年度至2025年度，公司最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為12.56%，最近三年累計(jì)研發(fā)投入總額約53.34億元，超過(guò)3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于5%，具有高研發(fā)投入特點(diǎn)。
圖片來(lái)源：中科曙光募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）
中科曙光（603019）介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金80億元，將用于先進(jìn)算力集群系統(tǒng)、下一代高性能AI訓(xùn)推一體機(jī)、先進(jìn)存儲(chǔ)系統(tǒng)等項(xiàng)目，其中，非資本性支出26.90億元，投入占比約33.63%，超出30%的部分全部用于技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等研發(fā)支出，持續(xù)推動(dòng)上市公司加速推進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。
同日，科創(chuàng)板上市公司思特威（688213）（上海）電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思特威（688213）”）向特定對(duì)象發(fā)行股票、廈門(mén)特寶生物（688278）工程股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“特寶生物（688278）”）向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目亦獲受理。
思特威（688213）聚焦高性能CMOS圖像傳感器（885946）（CIS）芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，是全球安防（885423）監(jiān)控CMOS圖像傳感器（885946）領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。思特威（688213）介紹，公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票擬募集資金32億元，將用于面向高性能影像應(yīng)用的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向智能駕駛（885736）的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向視覺(jué)AI的CIS和端側(cè)AIASIC解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司本次再融資適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)，非資本性支出占比達(dá)68.96%。
思特威（688213）申報(bào)稿顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用以及其他通過(guò)資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重為18.39%，未超過(guò)20%，具備輕資產(chǎn)特點(diǎn)。
根據(jù)《〈上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》《6號(hào)指引》，科創(chuàng)板上市公司同時(shí)符合下列指標(biāo)的，可以認(rèn)定為具有高研發(fā)投入特點(diǎn)：一是最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元；二是最近一年研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%。
思特威（688213）申報(bào)稿顯示，公司2023年度、2024年度和2025年度，公司研發(fā)投入分別為28615.46萬(wàn)元、44740.33萬(wàn)元及61814.52萬(wàn)元，合計(jì)約13.52億元，不低于3億元。同時(shí)，截至2025年末，公司研發(fā)人員共694人，占公司當(dāng)年員工總?cè)藬?shù)的比例47.96%，超過(guò)10%，具備高研發(fā)投入特點(diǎn)。
特寶生物（688278）聚焦免疫和代謝領(lǐng)域創(chuàng)新藥（886015）物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是中國(guó)聚乙二醇蛋白質(zhì)長(zhǎng)效藥物領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，致力于成為慢乙肝臨床治愈全球領(lǐng)導(dǎo)者。特寶生物（688278）介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金15.33億元，將用于新藥研發(fā)項(xiàng)目、生物技術(shù)創(chuàng)新融合中心建設(shè)項(xiàng)目等。
今年2月9日，上交所推出優(yōu)化再融資一攬子措施以來(lái)，滬市新增33家上市公司發(fā)布再融資預(yù)案，其中，主板18家、科創(chuàng)板15家，擬融資額合計(jì)578.08億元，涉及新一代信息技術(shù)、高端裝備（885427）制造、新材料等戰(zhàn)略性新興行業(yè)。
上交所建立再融資相關(guān)工作機(jī)制，積極引導(dǎo)上市公司及時(shí)決策、及時(shí)申報(bào)。為進(jìn)一步提升再融資的靈活性、便利度，優(yōu)化再融資一攬子措施放寬了上市公司披露再融資預(yù)案時(shí)對(duì)前次募集資金使用進(jìn)度的要求，只需申報(bào)時(shí)達(dá)到70%。江蘇先鋒精密科技股份有限公司、合肥匯通控股（603409）股份有限公司等多家上市公司在前募資金使用進(jìn)度不足70%時(shí)及時(shí)披露再融資預(yù)案?？傊?，上市公司充分運(yùn)用好優(yōu)化再融資相關(guān)政策，推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)。
