雖然交出了一份凈利潤(rùn)增逾235%的年報(bào)，但在4月24日，備受市場(chǎng)關(guān)注的CPO龍頭之一的新易盛（300502）（300502）仍遭遇了一場(chǎng)放量大跌。
截至24日收盤，新易盛（300502）股價(jià)大跌11.67%，創(chuàng)下自去年9月4日以來的跌幅新高。
與此同時(shí)，當(dāng)天501.03億元的成交額，也在刷新其上市以來最高紀(jì)錄、成為當(dāng)日成交“冠軍”的同時(shí)，成為了A股市場(chǎng)日成交額的歷史第四，僅次于此前的東方財(cái)富（300059）（2024年10月9日，900.38億元）、中國(guó)石油（601857）（2007年11月5日，699.91億元）、中國(guó)平安（HK2318）（2015年7月7日，679.41億元）。
新易盛（300502）股價(jià)表現(xiàn) 據(jù)Wind資訊
4月23日晚間，新易盛（300502）同時(shí)公布了2025年年報(bào)以及2026年一季報(bào)。先看年報(bào)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入248.42億元，同比增長(zhǎng)187.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為95.32億元，同比增長(zhǎng)235.89%。
公司擬以總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利10元（含稅），共分配現(xiàn)金股利約9.94億元，同時(shí)以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4股。
2025年，新易盛（300502）業(yè)績(jī)?cè)谕晖诟呋鶖?shù)背景下繼續(xù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，技術(shù)帶來的核心競(jìng)爭(zhēng)力推動(dòng)銷售收入的持續(xù)釋放。
新易盛（300502）也在年報(bào)中指出，公司新產(chǎn)品新技術(shù)領(lǐng)域多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目取得突破和進(jìn)展，高速率光模塊產(chǎn)品銷售占比持續(xù)提升。
公司已成功推出基于硅光和薄膜鈮酸鋰技術(shù)的400G、800G和1.6T全系列光模塊產(chǎn)品，并圍繞LPO/LRO、XPO、NPO等技術(shù)方案打造出多款具備高密度、低功耗優(yōu)勢(shì)的光模塊產(chǎn)品。
在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，先后推出基于強(qiáng)度調(diào)制直接檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)的新一代1.6TDR4OSFP光模塊、基于硅光技術(shù)的6.4TNPO模塊和行業(yè)首款12.8TXPO光模塊。
同時(shí)，公司在OCS、CPO等前沿技術(shù)領(lǐng)域也有充足的技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品布局。
然而，二級(jí)市場(chǎng)上，新易盛（300502）4月24日低開超過9%，隨后股價(jià)持續(xù)低位震蕩至收盤大跌11.67%，而在成交量急速放大背后，資金分歧開始明顯加重。
在部分觀點(diǎn)看來，即便當(dāng)天出現(xiàn)了漲超10%的美利信（301307），以及漲停的中嘉博創(chuàng)（000889）、日海智能（002313）、智微智能（001339）等多只個(gè)股，新易盛（300502）所在的通信設(shè)備（881129）板塊仍被“帶崩”，成為當(dāng)天跌幅居前的板塊。
據(jù)Wind資訊
究其原因，新易盛（300502）股價(jià)大幅波動(dòng)，主要源于一季報(bào)暴露的多重隱憂：首先，凈利潤(rùn)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的32億元水平；其次，凈利潤(rùn)增速與營(yíng)業(yè)收入增速不匹配，導(dǎo)致盈利能力有所下滑；此外，一季度凈利潤(rùn)環(huán)比也出現(xiàn)下滑。
相比年報(bào)的亮眼表現(xiàn)，雖然新易盛（300502）2026年一季報(bào)顯示業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速開始放緩，凈利潤(rùn)則低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。
一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.38億元，同比增長(zhǎng)105.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27.8億元，同比增長(zhǎng)76.80%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要是報(bào)告期公司受益于終端客戶算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，銷售收入較上年同期大幅增加。
新易盛一季度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)
從新易盛（300502）資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表來看，其實(shí)凈利潤(rùn)不及預(yù)期有跡可循。
首先，公司一季度預(yù)付款項(xiàng)6.81億元，同比增長(zhǎng)3920%，主要是報(bào)告期原材料預(yù)付款增加。
雖然單季原材料預(yù)付款大幅增長(zhǎng)，但在行業(yè)存在部分原材料緊缺問題背景下，提前鎖定原材料，可以保證后續(xù)生產(chǎn)順利進(jìn)行。除預(yù)付款項(xiàng)大幅增加外，一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到5.22億元，同比增長(zhǎng)亦高達(dá)1678%，對(duì)此公司表示主要是匯兌損失增加。由于新易盛（300502）超過九成收入來自海外，人民幣匯率變動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)確實(shí)存在影響。
在股價(jià)數(shù)倍翻番過后，機(jī)構(gòu)投資者們高位分歧加大，但就靠前的機(jī)構(gòu)來看，減持是主基調(diào)。先看2025年四季度，中信證券（600030）、嘉實(shí)滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金新進(jìn)建倉，躋身前十大流通股東之列。易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金、華泰柏瑞滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金、易方達(dá)滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金、華夏滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金則出現(xiàn)不同程度減持。
2026年一季度，易方達(dá)中證人工智能（885728）主題交易型開放式指數(shù)基金新進(jìn)建倉。
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金、華泰柏瑞滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金、易方達(dá)滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金在上一季度減持基礎(chǔ)上繼續(xù)減持。
華夏滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金、嘉實(shí)滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)基金則率先退出前十大流通股東之列。
| 金融投資報(bào)記者 林珂 陳雨禾 |
