本周，A股市場(chǎng)中的工業(yè)氣體板塊異軍突起，金宏氣體（688106）、廣鋼氣體（688548）等概念股表現(xiàn)亮眼，周內(nèi)大漲約30%、20%，華特氣體（688268）更是實(shí)現(xiàn)單周近100%的漲幅。
在半導(dǎo)體（881121）、醫(yī)療及航空航天等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的剛性需求驅(qū)動(dòng)下，被譽(yù)為“黃金氣體”的氦氣正成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
01.“黃金氣體”：不可或缺的工業(yè)血液
在高端制造與先進(jìn)工業(yè)領(lǐng)域，氦氣是名副其實(shí)的“戰(zhàn)略稀缺資源”。
氦氣是一種無(wú)色無(wú)味的稀有惰性氣體，其沸點(diǎn)低至-268.9℃，是自然界最難液化的物質(zhì)之一。這種極端的物理特性，賦予它無(wú)可替代的工業(yè)價(jià)值：極佳的導(dǎo)熱性、化學(xué)惰性及極強(qiáng)的滲透性，被譽(yù)為“黃金氣體”。
正是這些特性，使其成為多個(gè)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)中不可或缺的“工業(yè)血液”。
在半導(dǎo)體（881121）制造領(lǐng)域，氦氣占據(jù)關(guān)鍵地位。從晶圓的蝕刻、清洗到作為載氣和熱管理介質(zhì)，氦氣貫穿了芯片制造的多個(gè)核心環(huán)節(jié)。尤其是在EUV極紫外光刻與先進(jìn)制程工藝中，氦氣是維持設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行、保障晶圓良率的核心介質(zhì)。盡管其在單顆芯片的制造成本中占比不足1%，但卻是低成本、高關(guān)鍵性的戰(zhàn)略“剛需”材料。一旦供應(yīng)短缺，將直接導(dǎo)致價(jià)值數(shù)億美元的產(chǎn)線停擺，造成無(wú)法估量的損失。
在醫(yī)療領(lǐng)域，氦氣是守護(hù)生命健康的“幕后英雄”。核磁共振(MRI)設(shè)備中的超導(dǎo)磁體必須浸泡在液氦創(chuàng)造的超低溫環(huán)境中才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。氦氣的短缺，意味著醫(yī)療設(shè)備（884145）的癱瘓，直接威脅到無(wú)數(shù)患者的疾病診斷與治療。
此外，在航空航天、載人深潛、精密儀器制造以及新能源（850101）等代表新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵領(lǐng)域，氦氣同樣是支撐技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)安全的戰(zhàn)略資源。無(wú)論是作為火箭推進(jìn)劑的組成部分，還是作為深潛器的浮力氣體，氦氣都扮演著關(guān)鍵角色。
02.供給收縮與需求剛性
此次氦氣價(jià)格暴漲，并非簡(jiǎn)單的周期（883436）性波動(dòng)，而是呈現(xiàn)“供給收縮+需求剛性”的特征。
供給端，全球氦氣資源高度集中(美國(guó)、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞占比超80%)。新華社報(bào)道，3月卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城設(shè)施遇襲，此外，央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月14日，俄羅斯政府發(fā)布聲明稱，為保障本國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，俄羅斯將對(duì)氦氣實(shí)施臨時(shí)出口管制，直至2027年底。俄羅斯4月起實(shí)施氦氣出口管制至2027年底。這兩者合計(jì)影響全球約40%的氦氣有效產(chǎn)能。
與此同時(shí)，需求端卻呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)《我國(guó)氦氣提取技術(shù)及市場(chǎng)發(fā)展分析》，中國(guó)氦氣消費(fèi)（883434）量已從2015年的1614萬(wàn)立方米增長(zhǎng)至2024年的2570萬(wàn)立方米，復(fù)合增速達(dá)5.3%，未來(lái)幾年看需求驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自半導(dǎo)體（881121）及航空航天。
“供給收縮+需求剛性”的極致反差，推動(dòng)價(jià)格狂飆。據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299）數(shù)據(jù)，4月20日氦氣價(jià)格達(dá)到1157.14元/瓶，單日漲幅接近15%。另?yè)?jù)卓創(chuàng)資訊（301299）工業(yè)氣體官方微信公眾號(hào)，截至2026年4月第3周(2026年4月16日)，管束高純氦氣，均價(jià)150元/立方米，環(huán)比漲17.98%，同比漲58.61%；瓶裝高純氦氣(40L)：均價(jià)985.71元/瓶，環(huán)比漲6.01%，同比漲50.41%。
03.相關(guān)概念股梳理
在資源稀缺性凸顯的背景下，擁有“氣源自主權(quán)”或“全產(chǎn)業(yè)鏈布局”的企業(yè)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
廣鋼氣體（688548）是國(guó)內(nèi)最大的內(nèi)資氦氣供應(yīng)商。國(guó)泰海通（601211）證券近期發(fā)布研報(bào)指出，廣鋼氣體（688548）建立氦氣自主可控完整供應(yīng)鏈，具備多元化氣源布局，疊加在特氣領(lǐng)域逐步完善，有望升維成電子氣體綜合解決方案提供廠商。此外，公司智能裝備智造基地獲ASME認(rèn)證，具備全球市場(chǎng)“通行證”。公司競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，有望提高市占率與進(jìn)入全球市場(chǎng)，呈現(xiàn)進(jìn)階式發(fā)展態(tài)勢(shì)。
杭氧股份（002430）是國(guó)內(nèi)空分設(shè)備及工業(yè)氣體龍頭。華創(chuàng)證券認(rèn)為，杭氧股份（002430）具備氦氣全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前氦氣因地緣沖突導(dǎo)致供給收縮，價(jià)格或?qū)⒕S持高位，公司有望受益。
國(guó)信證券（002736）指出，金宏氣體（688106）全力打造全球化、多元化、自主化的氦氣資源保障體系，通過(guò)鎖定多源頭氦氣資源、擴(kuò)充氦氣儲(chǔ)運(yùn)能力、攻堅(jiān)自主提氦等方式確保氦氣供應(yīng)能力，氦氣價(jià)格上升有望為公司帶來(lái)可觀利潤(rùn)彈性。
華特氣體（688268）是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特種氣體研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，布局了高純電子氣體、標(biāo)準(zhǔn)氣體、醫(yī)療氣體等多個(gè)品類，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體（881121）、光伏、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域，具備較強(qiáng)的進(jìn)口替代能力，已成為國(guó)內(nèi)多家知名高端制造企業(yè)的核心供應(yīng)商。
面對(duì)這輪氦氣漲價(jià)潮，世紀(jì)證券表示，氦氣受中東局勢(shì)影響，全球供應(yīng)擔(dān)憂情緒難以短期內(nèi)緩解，目前上游出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，下游尋貨積極，預(yù)計(jì)短線中國(guó)氦氣市場(chǎng)價(jià)格仍將持續(xù)上漲，建議關(guān)注受益氦氣高景氣的相關(guān)氣體及設(shè)備公司。
國(guó)金證券（600109）認(rèn)為，1)全球主要氦氣資源國(guó)及生產(chǎn)國(guó)為美國(guó)、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞等；2)卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城遭襲導(dǎo)致全球約30%氦氣供應(yīng)緊張，工業(yè)城復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定，國(guó)內(nèi)氦氣價(jià)格持續(xù)上漲；3)保障我國(guó)氦氣供應(yīng)鏈安全需從豐富氦氣進(jìn)口源頭、擴(kuò)充氦氣儲(chǔ)運(yùn)能力、發(fā)展國(guó)內(nèi)提氦產(chǎn)業(yè)等多方位入手；4)建議關(guān)注在海外擁有較豐富氦氣進(jìn)口源、擁有充足氦氣儲(chǔ)運(yùn)能力、布局國(guó)內(nèi)自主提氦的企業(yè)。
