● 本報記者 昝秀麗
隨著2025年上市公司年報披露進入收官階段，會計師事務所審計報告陸續(xù)出爐，非標意見審計報告不時出現(xiàn)。對于已被實施退市風險警示的企業(yè)而言，非標審計結論或將觸發(fā)退市預警。
當前，證監(jiān)會已部署2026年打擊財務造假專項行動，明確鼓勵審計等中介機構主動“吹哨”，主動報告造假行為可從輕處罰。同時，中注協(xié)反復強調職業(yè)審慎。在監(jiān)管協(xié)同發(fā)力、從嚴整治財務亂象背景下，不符合持續(xù)經(jīng)營要求的公司有望出清。
此外，業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者應理性看待風險，避免盲目炒作，共同推動形成健康有序的市場生態(tài)。
非標意見揭示多重風險
年報披露窗口期，多家上市公司被出具帶強調事項段的無保留意見。審計意見所指向的具體細節(jié)，暴露了上市公司面臨的深層問題。
其中，持續(xù)經(jīng)營能力不足成為最為突出的風險點。以ST長方（300301）為例，審計機構認為，該公司2023年度、2024年度、2025年度歸屬于母公司股東的凈虧損分別為14226.69萬元、3373.48萬元、15034.48萬元，且在2025年12月31日，公司流動負債高于流動資產(chǎn)47962.44萬元，流動負債中銀行借款8292.48萬元，非金融機構借款36285.22萬元。上述情況可能導致公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不確定性。
除持續(xù)經(jīng)營能力不足外，大額債務逾期、重大訴訟糾紛也是上市公司被出具非標意見的重要誘因。如，立信會計師事務所（特殊普通合伙）對ST易購（002024）2025年度財務報告出具了帶與持續(xù)經(jīng)營相關的重大不確定性段落的無保留意見的審計報告。該所提醒，公司于2025年12月31日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為22.74億元，短期借款及一年內(nèi)到期的長期借款余額共計278.12億元，共計88.16億元應付款項涉及訴訟。這些事項或情況，連同財務報表附注所示的其他事項，表明存在可能導致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。
來自某頭部會計師事務所會計師對中國證券報記者表示，非標意見是審計機構對上市公司經(jīng)營風險、內(nèi)控缺陷與財務信息質量的專業(yè)風險提示，既體現(xiàn)審計執(zhí)業(yè)趨嚴、監(jiān)管持續(xù)收緊，也暴露部分公司治理失范、信息披露不達標。非標多源于持續(xù)經(jīng)營存疑、審計受限、內(nèi)控有缺陷等，相關公司須主動整改，規(guī)避下一年度再被非標。
中國注冊會計師協(xié)會4月23日發(fā)布消息，提醒相關會計師事務所關注持續(xù)經(jīng)營相關事項對財務報表編制和披露的影響，當被審計單位運用持續(xù)經(jīng)營假設是適當?shù)模页掷m(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性且管理層已充分披露時，出具帶持續(xù)經(jīng)營事項段的無保留意見；當持續(xù)經(jīng)營假設不適用或披露不充分時，考慮發(fā)表非無保留意見。
中國首席經(jīng)濟學家論壇理事陳靂認為，中注協(xié)在年報披露高峰期的這份提醒，與證監(jiān)會打擊財務造假行動形成合力。相關部門強調保持職業(yè)懷疑、關注舞弊易發(fā)領域、杜絕“模板化”披露、恰當發(fā)表非無保留意見，有望促進中介機構從“被動履職”轉向“主動把關”。
非標審計意見助力市場出清
對于已被實施退市風險警示的上市公司而言，年報審計意見類型是決定公司能否繼續(xù)維持上市地位的關鍵標尺。（下轉A04版）
（上接A01版）非標審計意見助力市場出清。
近期有上市公司披露審計預結論，退市風險警報拉響。根據(jù)*ST創(chuàng)興（600193）4月23日公告，現(xiàn)任審計機構政旦志遠(深圳)會計師事務所（特殊普通合伙)因無法獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，將對其2025年財務報告出具保留意見或無法表示意見。審計機構發(fā)現(xiàn)公司2025年承接的工程項目以分包為主，部分應收賬款逾期，回款比例較低，且部分項目商業(yè)合理性難以確認，導致審計機構無法就上述事項獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。
*ST創(chuàng)興（600193）股票已被實施退市風險警示，若2025年再觸及“經(jīng)審計的財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告”，公司股票將被終止上市。
*ST創(chuàng)興（600193）并非個案。*ST熊貓（600599）日前公告稱，根據(jù)利安達會計師事務所出具的2025年年審會計師回復，基于現(xiàn)場獲取的審計證據(jù)，利安達將對公司2025年度財務報告出具無法表示意見，將對公司2025年度內(nèi)部控制審計報告出具否定意見，公司股票存在重大退市風險。
南開大學金融學教授田利輝提醒，當前部分風險個股仍存在資金炒作現(xiàn)象，投資者需高度警惕非標審計背后的實質性退市風險，杜絕盲目跟風炒作、火中取栗。
筑牢審計防線
非標審計常態(tài)化、風險出清精準化的背后，是監(jiān)管體系全方位、多層次的從嚴治理布局。當前，證監(jiān)會專項整治、多部門聯(lián)合監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會自律督導形成強大監(jiān)管合力，從制度激勵、規(guī)則約束、執(zhí)業(yè)規(guī)范多維度發(fā)力，持續(xù)壓實中介機構責任，推動資本市場生態(tài)持續(xù)凈化。
制度層面，近日證監(jiān)會部署了2026年打擊和防范上市公司財務造假專項行動。其中提出，鼓勵保薦、審計等中介機構及其從業(yè)人員積極“吹哨”，對于在發(fā)現(xiàn)造假行為時主動報告的，依法從輕或減輕處罰。
中國會計學會副會長黃世忠表示，建立“吹哨人”制度，鼓勵保薦、審計等中介機構發(fā)現(xiàn)財務造假時及時向監(jiān)管部門舉報，不失為抑制上市公司財務舞弊的創(chuàng)新性制度安排。尤其是，對于在發(fā)現(xiàn)造假行為時主導報告的，依法從輕或減輕處罰的規(guī)定，在“一案雙查”的背景下顯得特別重要。
“國內(nèi)外的研究表明，財務舞弊從發(fā)生到發(fā)現(xiàn)通常存在三到五年的滯后期。很多財務造假是在嗣后審計期間發(fā)現(xiàn)的，但由于擔心報告后會被監(jiān)管部門追究審計責任，審計機構往往抱著監(jiān)管部門不一定能發(fā)現(xiàn)的僥幸心理，不主動及時向監(jiān)管部門報告，導致監(jiān)管部門錯失及時發(fā)現(xiàn)財務造假的機會。這一新的規(guī)定，有助于消除審計機構的顧慮，主動報告財務造假行為，便于監(jiān)管部門及時采取措施消除財務造假的影響?！秉S世忠說。
除專項打假行動外，證監(jiān)會4月啟動上市公司治理專項行動，明確支持審計委員會專項核查，聚焦年報和內(nèi)控審計非標事項、財務疑點等問題，支持審計委員會向監(jiān)管部門報告。
對此，陳靂認為，審計委員會主動向監(jiān)管部門報告非標事項和財務疑點，有助于早期識別并化解風險。疊加“吹哨”激勵、多部門聯(lián)合強化會計準則執(zhí)行，以及中注協(xié)對職業(yè)審慎的持續(xù)督促，中介機構“看門人”責任真正壓實，財務造假空間被大幅壓縮。未來審計防線將更加牢固，資本市場生態(tài)有望進一步凈化。
跨部門協(xié)同監(jiān)管同樣持續(xù)加碼。財政部、國資委、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會此前發(fā)布《關于嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則 切實做好企業(yè)2025年年報工作的通知》明確，企業(yè)編制年報需要特別關注長期股權投資，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資源，資產(chǎn)減值，或有事項，收入，政府補助，企業(yè)合并，租賃，金融工具，標準倉單，保險合同，會計政策、會計估計變更和差錯更正，合并財務報表，關聯(lián)方及其交易，財務報表編制等領域。
陳靂分析，四部門聯(lián)合部署2025年年報工作，標志著企業(yè)年報監(jiān)管邁入全鏈條穿透監(jiān)管新階段。通知有望精準封堵企業(yè)利用會計準則進行套利、利潤調節(jié)的空間，使財務洗澡、突擊做業(yè)績等亂象難以藏身。此舉壓實企業(yè)、中介機構各方責任，疊加跨部門協(xié)同與智能監(jiān)管發(fā)力，將從根源上提升年報信息質量，持續(xù)凈化資本市場生態(tài)。
