三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指（399006）走勢較弱，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)高開高走漲超3.5%。創(chuàng)業(yè)板指（399006）黃白線分化明顯，中小盤股走勢較強。
盤面上，芯片產業(yè)鏈爆發(fā)，華興源創(chuàng)（688001）、格林達（603931）等多股漲停，芯源微（688037）觸及20CM漲停，長川科技（300604）漲超10%創(chuàng)歷史新高（883911）。CPO概念震蕩拉升，立訊精密（002475）觸及漲停創(chuàng)歷史新高（883911）。pcb概念（885959）反復活躍，山東玻纖（605006）、景旺電子（603228）漲停。鋰電產業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，西藏珠峰（600338）、維科技術（600152）2連板。下跌方面，算力租賃（886050）概念表現(xiàn)較弱。
截至收盤，滬指漲0.16%，深成指（399001）漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.52%。市場熱點快速輪動，全市場超3200只個股上漲。滬深兩市成交額2.59萬億，較上一個交易日縮量524億。
01. 三大利好！科技股全線爆發(fā)
今日A股市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，三大指數(shù)漲跌不一，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)盤中漲超4%。
熱點方向看，半導體（881121）產業(yè)鏈全線爆發(fā)，算力芯片、半導體材料（884091）設備等漲幅居前；算力硬件展開反彈，pcb概念（885959）股震蕩走強。綜合市場觀點，半導體（881121）產業(yè)近期有三大利好：
其一，DeepSeek-V4發(fā)布，預覽版本上線并同步開源。中信證券（HK6030）認為，DeepSeek-V4預覽版發(fā)布，其參數(shù)量相對上一代提升一倍，性能比肩全球閉源模型，達到開源模型SOTA，算力成本繼續(xù)優(yōu)化，高性價比百萬上下文模型普惠時代到來。
其二，半導體（881121）產業(yè)鏈的國產替代趨勢在加速。資料顯示，半導體設備（884229）國產化率在2026年初突破了35%的關鍵臨界點（2024年約15%）。這意味著國內晶圓廠在新建產線時，核心設備的采購已實現(xiàn)從“試驗性使用”到“規(guī)模化替代”的轉變。
其三，基本面來看，多家公司業(yè)績超預期。摩爾線程（688795）披露2026年一季報與2025年報：2026年一季度，摩爾線程（688795）實現(xiàn)營收7.38億元，同比增長155.35%；歸母凈利潤0.29億元，同比增加1.42億元；歸母扣非凈利潤虧損0.54億元，虧損同比收窄60.10%。沐曦股份（688802）此前也表示，最早有望在2026年實現(xiàn)盈虧平衡。
對于科技股后市，華安證券（600909）研報稱，緊緊擁抱AI硬件核心主線、任何時候的回調都提供良好上車機會。其中算力和配套業(yè)績兌現(xiàn)優(yōu)異作為本輪產業(yè)景氣周期（883436）核心應是毫無爭議首選，漲幅將顯著優(yōu)于其他行業(yè)。此外漲價領域如儲能（885921）鏈、機械設備、存儲及半導體設備（884229），以及創(chuàng)業(yè)板情緒表征軍工（885700）也需重視。
值得注意的是，隨著科技股持續(xù)走高，A股的交易結構變得越來越極端。東吳證券（601555）最新測算顯示，截至4月24日，A股擁擠度指標（即前5%成交個股的成交額占全A比重）已經達到43.7%，接近45%的臨界線。
這一指標的抬升反映了資金向少數(shù)高景氣賽道的集中，也意味著市場微觀交易結構擁擠化，脆弱性提升。從歷史數(shù)據(jù)來看，當該指標觸及45%及以上區(qū)間時，市場往往會出現(xiàn)交易結構上的修復，擁擠板塊會面臨階段性回調的壓力。
總體而言，市場呈現(xiàn)結構性分化，科技股風格再度占據(jù)主導，在資金大舉流入后，半導體（881121）產業(yè)鏈能否成為領漲新核心便是后市所需關注重點之一。
02. 外資機構最新持倉出爐（名單）
財報披露季，QFII（合格境外機構投資者）一季度的重倉布局路線圖正浮出水面，由此可窺見外資機構的投資偏好與調倉動作。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已披露2026年一季報的股票中，一季度末獲得QFII持倉的股票合計589只，合計持倉市值1279.45億元。
個股方面，從持倉變動來看，與上個季度末相比，今年一季度期間QFII新進增持的股票有443只。這443只股票中，一季度末QFII持倉市值規(guī)模超10億元的有6只，分別為紫金礦業(yè)（HK2899）、天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）、中天科技（600522）、萬華化學（600309）、東方雨虹（002271），這6只股票均為細分行業(yè)龍頭（883917）股。
從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，今年一季度期間QFII新進增持股中，135股今年一季度凈利潤同比增長20%以上（含扭虧為盈）。
其中，41股一季度凈利潤扭虧為盈，如汽輪科技（300277）、華自科技（300490）、博世科（300422）、馬鋼股份（600808）、歐萊新材（688530）等；非扭虧股中，今年一季度凈利潤增速靠前的有派瑞股份（300831）、天津普林（002134）、大宏立（300865）、盛泰集團（605138）、雅創(chuàng)電子（301099）等。
從估值水平看，上述135只業(yè)績高增長的QFII新進增持股中，滾動市盈率（PE）低于25倍的有15只。8股滾動市盈率不到20倍，包括中成股份（000151）、云鋁股份（000807）、紫金礦業(yè)（HK2899）、節(jié)能國禎（300388）、盛屯礦業(yè)（600711）、株冶集團（600961）、海峽環(huán)保（603817）、昇興股份（002752）。
03. 機構：A股短期或延續(xù)震蕩上行
對于A股后市走勢，光大證券（601788）判斷，短期內A股市場或將延續(xù)震蕩上行的格局?？傮w而言，預計市場風格或在成長及防御風格間進行輪動。
市場情緒方面，中東地區(qū)沖突或為影響市場情緒的主導因素，在“談判”與“沖突”的反復拉扯下，市場情緒可能也會出現(xiàn)大幅度的反復波動。風格方面，預計市場在未來或將在“弱現(xiàn)實、強情緒”及“弱現(xiàn)實、弱情緒”情景間波動，對應于成長及防御風格的輪動。
中國銀河（601881）證券研報指出，短期來看，下周4月中央政治局會議即將召開，關注政策指引。會議有望更多強調既定政策的落地見效與政策儲備。同時，4月下旬正處于年報與一季報密集披露期，這將成為驗證盈利修復的關鍵窗口。
具體配置機會，中國銀河建議關注四類方向：
關注一：科技創(chuàng)新、自主可控與產業(yè)景氣的確定性趨勢，重點關注具備業(yè)績景氣度支撐的核心環(huán)節(jié)，涉及電力設備、儲能（885921）、存儲、半導體（881121）、算力、通信設備（881129）等。
關注二：受益于PPI同比轉正與價格中樞上移的資源板塊，包括有色金屬（1B0819）、基礎化工（850102）、石油石化、建筑材料（881115）、鋼鐵（850106）等。
關注三：地緣沖突反復博弈中的能源（850101）及替代性需求主題、防御性板塊，關注煤炭（850105）、煤化工（884281）、新能源（850101）、金融、公用事業(yè)等。
此外，消費（883434）板塊估值處于歷史偏低水平，提振內需政策部署下，細分領域具備預期修復空間，關注農林牧漁、食品飲料、家用電器（885543）等。
