3月以來，海外地緣沖突持續(xù)對全球資本市場造成沖擊。擾動因素增多，市場多空力量再度展開拉力角逐。時間進入4月后，中東局勢依然詭譎難辨，但A股市場已經(jīng)彰顯出韌性，滬指再度站上4000點。
華安證券（600909）：任何回調(diào)都是加倉AI硬件的優(yōu)異時機
近幾個交易日主線調(diào)整前，成長風格和主線行業(yè)換手率僅處于偏高位置，并未觸及本輪前高甚至新高，參考過去復盤經(jīng)驗，預計近日調(diào)整僅是短時間內(nèi)的小幅回調(diào)。
配置上緊緊擁抱AI硬件核心主線、任何時候的回調(diào)都提供良好上車機會。
其中算力和配套業(yè)績兌現(xiàn)優(yōu)異作為本輪產(chǎn)業(yè)景氣周期（883436）核心應是毫無爭議首選，漲幅將顯著優(yōu)于其他行業(yè)。此外漲價領(lǐng)域如儲能（885921）鏈、機械設(shè)備、存儲及半導體設(shè)備（884229），以及創(chuàng)業(yè)板情緒表征軍工（885700）也需重視。
野村東方國際證券：以均衡配置的思路持股過節(jié)
野村東方國際證券A股策略研究團隊分析師宋勁最新指出，建議以均衡配置的思路持股過節(jié)，“雖然地緣沖突導致的經(jīng)濟影響尚待評估，但調(diào)整后的A股已開始展露中長線配置的性價比，建議投資者逐步執(zhí)行再平衡操作以維持組合均衡配置。
板塊方面，宋勁建議，優(yōu)先關(guān)注銀行板塊對組合波動率的保護，化工（850102）鏈條中利潤率有望超預期改善的煤化工（884281）板塊、高油價驅(qū)動的油氣采掘板塊，以及景氣度大幅提升的新能源（850101）板塊，以及中長期的科技主線，如AI硬件、自主可控題材、創(chuàng)新藥（886015）和商業(yè)航天（886078）等。
申萬宏源：二季度關(guān)注什么？
一季報驗證期行至尾聲，“重現(xiàn)實”市場特征需要新的錨定點。二季度關(guān)注5月關(guān)鍵事件驗證：特朗普訪華，美聯(lián)儲主席交接前后的貨幣政策表達；新增景氣來源，重點觀察中國供應鏈安全和能源（850101）安全，能否向出口出海（885840）鏈景氣Alpha（ALP）轉(zhuǎn)化；非業(yè)績期+總體賺錢效應處于相對低位，后續(xù)可能有階段性主題活躍、賺錢效應擴散行情。
判斷短期超跌反彈，后續(xù)還有震蕩休整階段，今年下半年可能還有新一輪創(chuàng)新高行情。本輪市場底，也是小盤成長風格底，前期占優(yōu)方向賺錢效應上行慢啟動。少數(shù)景氣結(jié)構(gòu)演繹獨立行情，是震蕩休整階段的典型特征。創(chuàng)業(yè)板龍頭集中上漲后，也開始向高位震蕩過渡。
下階段，新能源（850101）、新能源汽車（885431）和出口鏈，可能是景氣驗證增加的方向，后續(xù)同樣可能演繹獨立行情。短期可能演繹主題擴散行情的方向，關(guān)注商業(yè)航天（886078）和半導體（881121）。
