上證報中國證券網(wǎng)訊國金證券（600109）近日發(fā)布電子行業(yè)研報，認為AI發(fā)展帶動訓練集群規(guī)模擴大，推理端Token消耗算力持續(xù)增長，帶動算力和網(wǎng)絡需求。CPO可以有效幫助大規(guī)模集群降低功耗、提升互聯(lián)密度、提升高速率下的傳輸穩(wěn)定性。當前AI發(fā)展對CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來加速滲透。需求端方面，AI集群規(guī)模擴大帶動的網(wǎng)絡互聯(lián)規(guī)模、密度、速率的提升，顯著催化CPO需求。供給端方面，CPO供給目前也逐漸成熟，CPO的穩(wěn)定性也達到了較高水平。當前CPO的供給端也可以滿足較大出貨，加速滲透率提升的時間點。
國金證券（600109）表示，CPO核心供應鏈公司有望持續(xù)受益CPO加速滲透趨勢。該機構將CPO核心供應鏈公司分為核心光器件公司、CPO制造和CPO解決方案三種類型。AI集群規(guī)模擴大，信號傳輸速率提升，CPO功耗、成本、低損耗優(yōu)勢明顯，需求明確。供給端CPO供應鏈逐漸成熟。CPO有望迎來加速滲透，CPO核心供應鏈企業(yè)有望充分受益，建議關注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解決方案公司。
