4月29日，A股放量上漲，滬指重返4100點(diǎn)，日成交額在2.6萬(wàn)億元上方，近4000只個(gè)股收紅，有色、電力設(shè)備板塊大漲。
受訪人士表示，本輪市場(chǎng)走強(qiáng)，反映出資金對(duì)節(jié)后行情走向的樂(lè)觀預(yù)期。預(yù)計(jì)明日市場(chǎng)大概率縮量震蕩；若開(kāi)盤(pán)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，可堅(jiān)定持股、謹(jǐn)慎追高；若小幅低開(kāi)，則無(wú)需恐慌割肉，核心板塊具備較強(qiáng)抗跌韌性。
滬指站上4100點(diǎn)
指數(shù)低開(kāi)高走，滬指翻紅收漲0.71%報(bào)4107.51點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）收漲2.51%報(bào)3687.17點(diǎn)，深證成指（399001）收漲1.96%。上證50（1B0016）、科創(chuàng)50（1B0688）、北證50均微漲，滬深300（399300）收漲1.1%。
市場(chǎng)交投持續(xù)活躍，全日量能溫和放量582.6億元，滬深京三市日成交額增至2.61萬(wàn)億元。杠桿資金熱情較高，截至4月28日，三市兩融余額為2.73萬(wàn)億元。
市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)顯著，3973只個(gè)股收漲，漲停股119只；1403只個(gè)股收跌，跌停股39只。14只個(gè)股日成交額超過(guò)100億元，以科技板塊標(biāo)的為主，多數(shù)收紅走高。其中，中際旭創(chuàng)（300308）收漲2.55%報(bào)846元/股，勝宏科技（HK2476）收漲6.65%報(bào)333.87元/股，陽(yáng)光電源（300274）收漲6.3%報(bào)138.07元/股，天賜材料（002709）、北方稀土（600111）漲停，天華新能（300390）收漲18.83%報(bào)110.5元/股。
盤(pán)面上，小金屬概念（885552）、鋰礦概念、動(dòng)力電池回收（885944）、電源設(shè)備、貴金屬（881169）、稀土永磁（885343）、機(jī)器人等板塊大漲，消費(fèi)電子（881124）設(shè)備、華為海思、半導(dǎo)體（881121）、銀行等板塊微跌。
銀行板塊小幅收跌，公用事業(yè)、國(guó)防軍工（885700）、電子、醫(yī)藥生物、通信等板塊漲幅相對(duì)有限。
有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備板塊表現(xiàn)亮眼，建筑材料（881115）、傳媒、鋼鐵（850106）等板塊同樣走勢(shì)向好。
有色金屬（1B0819）板塊低開(kāi)高走，漲幅接近4%，12只個(gè)股漲停，包括融捷股份（002192）、永興材料（002756）、麗島新材（603937）、西藏珠峰（600338）、中鎢高新（000657）等。
電力設(shè)備收漲3.57%，14只個(gè)股漲停，其中銅冠銅箔（301217）、德方納米（300769）、鵬輝能源（300438）“20cm”漲停。
資金預(yù)期樂(lè)觀
對(duì)于今日市場(chǎng)普漲行情，鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖分析，A股今日小幅放量、探底回升，資金借助五一假期前最后兩個(gè)交易日，提前布局節(jié)后市場(chǎng)方向。整體來(lái)看，上證指數(shù)（1A0001）依舊在4100點(diǎn)附近強(qiáng)勢(shì)震蕩；本周前兩個(gè)交易日避險(xiǎn)資金離場(chǎng)后，今日布局節(jié)后的資金明顯占據(jù)主動(dòng)，反映出市場(chǎng)對(duì)節(jié)后走勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)以新能源（850101）上下游、科技為主線，低位品種同樣具備較高性?xún)r(jià)比。
排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，今日A股低開(kāi)高走，主要受政策面積極信號(hào)與部分板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)支撐。重要會(huì)議釋放的政策信息有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，稀土（884215）、鋰電等領(lǐng)域龍頭公司一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，也吸引資金布局基本面明確的標(biāo)的。此外，基于對(duì)后市行情的信心，午后增量資金回流，進(jìn)一步推動(dòng)指數(shù)上行。
“今日低開(kāi)高走是政策+業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情，而非全面普漲，資金在分化取舍，并非系統(tǒng)性做多?！辟Y瑞興投資高級(jí)研究員薛建明向記者指出，今日市場(chǎng)并非無(wú)厘頭反彈，背后有兩層清晰邏輯：一是政治局會(huì)議后首個(gè)交易日，政策預(yù)期由模糊走向具體；二是有色、鋰電板塊由業(yè)績(jī)催化支撐，屬于硬邏輯上漲，而非單純情緒推動(dòng)。
“兩市微微放量，說(shuō)明資金是主動(dòng)進(jìn)場(chǎng)、穩(wěn)步推升，而非暴力拉升，這種溫和放量的普漲行情，穩(wěn)定性更強(qiáng)，也為節(jié)后延續(xù)趨勢(shì)提供了量能支撐。”格上基金研究員畢夢(mèng)姌告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，今日A股受到產(chǎn)業(yè)基本面的強(qiáng)勁支撐。有色金屬（1B0819）受益于工業(yè)復(fù)蘇、新能源（850101）產(chǎn)業(yè)鏈需求回升，能源金屬（881267）、工業(yè)金屬（881168）需求端持續(xù)改善；電力設(shè)備板塊依托光伏、鋰電、電網(wǎng)投資的高景氣度，成為資金主攻方向，兩大領(lǐng)漲板塊帶動(dòng)市場(chǎng)全面回暖。
奶酪基金投資經(jīng)理李銘洛向記者表示，4 月以來(lái) A 股整體呈現(xiàn)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性分化的格局，逐步修復(fù)3月份美伊沖突帶來(lái)的全球系統(tǒng)性下跌。這一表現(xiàn)的核心驅(qū)動(dòng)是內(nèi)外因素的雙重博弈，而非基本面出現(xiàn)趨勢(shì)性變化。
節(jié)后如何演繹
節(jié)后A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)如何表現(xiàn)？需注意哪些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？
“站在節(jié)前節(jié)點(diǎn)，A股大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性上漲的格局?！碑厜?mèng)姌認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，政策端對(duì)高端制造、新能源（850101）、科技產(chǎn)業(yè)的支持持續(xù)落地，外圍市場(chǎng)擾動(dòng)有限，疊加節(jié)前市場(chǎng)企穩(wěn)放量的技術(shù)形態(tài)，“紅五月”可期。指數(shù)不會(huì)單邊暴漲，而是以震蕩抬升為主，個(gè)股活躍度保持高位。
劉有華認(rèn)為，節(jié)后市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩格局。隨著假期因素消退和業(yè)績(jī)披露期結(jié)束，市場(chǎng)環(huán)境趨于明朗。指數(shù)在當(dāng)前位置可能仍需消化前期壓力，但整體環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)。操作上，考慮業(yè)績(jī)期已過(guò)且今日資金面有所回暖，持股過(guò)節(jié)可能是一個(gè)可考慮的選項(xiàng)，尤其對(duì)基本面扎實(shí)、估值合理的品種。
薛建明提醒，節(jié)后（5月）需重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是地緣擾動(dòng)是否收斂（外部不確定性壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好）；二是成交量能否放大至3萬(wàn)億元以上（突破4200點(diǎn)關(guān)鍵阻力位）；三是一季報(bào)業(yè)績(jī)線是否持續(xù)超預(yù)期（AI科技、鋰電、稀土（884215）板塊已有驗(yàn)證，價(jià)值與消費(fèi)（883434）板塊需持續(xù)跟蹤）。
陶山私募投資總監(jiān)張春兵指出，各大指數(shù)持續(xù)走高，結(jié)合板塊擁擠度、成交占比等指標(biāo)來(lái)看，多項(xiàng)數(shù)據(jù)已接近歷史高位，后續(xù)市場(chǎng)分化或?qū)⒓觿 ?/p>
明日如何持倉(cāng)
4月30日是五一節(jié)前最后一個(gè)交易日，投資者該選擇持倉(cāng)過(guò)節(jié)還是持股過(guò)節(jié)？
對(duì)于明日操作策略，畢夢(mèng)姌建議順勢(shì)而為：若開(kāi)盤(pán)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，堅(jiān)定持股待漲；若小幅低開(kāi)，無(wú)需恐慌，有色、電力設(shè)備、科技等核心板塊具備較強(qiáng)韌性，不必盲目割肉。在持股與持幣的選擇上，投資者應(yīng)理性布局：重倉(cāng)投資者可選擇持股過(guò)節(jié)，耐心持有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；輕倉(cāng)投資者可擇機(jī)持幣，規(guī)避假期不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
“節(jié)前行情將延續(xù)A股長(zhǎng)假前的典型特征，大概率維持震蕩縮量格局。操作上切忌追高，可逢調(diào)整分批低吸，規(guī)避純題材炒作、缺乏業(yè)績(jī)支撐及財(cái)報(bào)存在隱患的個(gè)股，堅(jiān)守基本面安全邊際?！崩钽懧迮袛?，本次假期核心不確定性主要來(lái)自?xún)煞矫妫阂皇敲缆?lián)儲(chǔ)議息會(huì)議動(dòng)向，二是美伊沖突談判進(jìn)展，也是資金觀望情緒升溫的主要原因。
“節(jié)前震蕩偏多，但不逼空?！毖鲀A向持股過(guò)節(jié)，但需合理控制倉(cāng)位，堅(jiān)守核心主線、不盲目追漲跟風(fēng)題材。預(yù)計(jì)4月30日市場(chǎng)大概率呈現(xiàn)縮量震蕩格局，節(jié)前避險(xiǎn)資金不會(huì)全面入場(chǎng)，但今日主線（電力/有色/ai應(yīng)用（886108））已形成資金錨定，節(jié)前砸盤(pán)動(dòng)力不足。建議保持六至七成倉(cāng)位，預(yù)留充足現(xiàn)金，待節(jié)后行情方向明朗后，再擇機(jī)加倉(cāng)布局。
劉有華表示，節(jié)后市場(chǎng)或面臨短期獲利回吐壓力，保持適度倉(cāng)位能夠平衡行情機(jī)會(huì)與潛在風(fēng)險(xiǎn)。持倉(cāng)結(jié)構(gòu)方面，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、契合政策扶持方向的板塊，通過(guò)均衡配置，有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)板塊輪動(dòng)節(jié)奏。
關(guān)注這些板塊
薛建明認(rèn)為，節(jié)后第一周往往是“政策+業(yè)績(jī)預(yù)期”的共振窗口。當(dāng)前市場(chǎng)主線呈現(xiàn)“AI與鋰電雙主線驅(qū)動(dòng)、輪動(dòng)節(jié)奏清晰”的格局，核心特征可以用“業(yè)績(jī)錨定、輪動(dòng)有序”來(lái)概括。驅(qū)動(dòng)邏輯已從純主題炒作切換為“政策+業(yè)績(jī)”雙驗(yàn)證。資金行為上抱團(tuán)核心龍頭，前排縮量漲停、后排分化掉隊(duì)，分層很明顯。算力硬件→ai應(yīng)用（886108）→鋰電/稀土（884215），三條線依次輪動(dòng)，并非同步啟動(dòng)。這意味著持倉(cāng)布局要跟節(jié)奏，而不是追熱點(diǎn)。季報(bào)“暴雷”是當(dāng)前最大的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法支撐高估值的標(biāo)的，在業(yè)績(jī)驗(yàn)證窗口里會(huì)加速出清。
“當(dāng)前A股主線格局特點(diǎn)鮮明，操作上需順應(yīng)輪動(dòng)。”畢夢(mèng)姌表示，第一，科技板塊內(nèi)部輪動(dòng)上漲。半導(dǎo)體（881121）、AI算力、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）等科技細(xì)分輪番表現(xiàn)，資金在高景氣科技賽道中有序切換，核心是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，而非純概念炒作。第二，制造與周期（883436）的共振。有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備成為當(dāng)下領(lǐng)漲主線，兼具周期（883436）復(fù)蘇與制造高景氣的屬性，需求端明確、估值合理。持倉(cāng)方面，建議在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，避免追漲殺跌。板塊布局聚焦主線，規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。
李銘洛認(rèn)為，A股的主線永遠(yuǎn)圍繞“業(yè)績(jī)確定性+景氣度持續(xù)性”展開(kāi)。結(jié)合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與政策導(dǎo)向，后續(xù)市場(chǎng)核心主線集中于兩大方向，并可搭配穩(wěn)健底倉(cāng)對(duì)沖波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一是AI全產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)的硬科技賽道，重點(diǎn)關(guān)注海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋高端光模塊、光芯片，以及存儲(chǔ)芯片（886042）優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；二是依托政策賦能、業(yè)績(jī)穩(wěn)步復(fù)蘇的新質(zhì)生產(chǎn)力與高端制造領(lǐng)域。
倉(cāng)位策略上，李銘洛表示，維持中性偏積極的倉(cāng)位，既不盲目滿倉(cāng)博弈假期不確定性，也不過(guò)度空倉(cāng)踏空節(jié)后修復(fù)行情；可以預(yù)留部分倉(cāng)位，等待美聯(lián)儲(chǔ)政策靴子落地、節(jié)后行情明朗后再做加倉(cāng)。
