一、宏觀環(huán)境:弱復(fù)蘇與成本高位形成雙向約束(一)消費(fèi)(883434)端:經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,季節(jié)性淡季壓制需求2026年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和修復(fù),餐飲、團(tuán)餐及預(yù)制菜(885951)需求環(huán)比改善,但力度偏弱,尚未形成強(qiáng)復(fù)蘇動(dòng)能。4月底終端特征:五一節(jié)前備貨呈“脈沖式”釋放,屠宰企業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù),但終端走貨偏慢、白條與分割品庫(kù)存累積,為5月節(jié)后需求回落埋下隱患。(二)養(yǎng)殖成本:
