2025年年報(bào)與2026年一季報(bào)表明，上市銀行在經(jīng)歷息差持續(xù)收窄的考驗(yàn)后，交出了一份整體筑底回升的成績單。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，42家A股上市銀行2025年歸母凈利潤整體同比增長1.44%，在此基礎(chǔ)上，2026年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.58萬億元，同比增長3%。
上市銀行凈利持續(xù)改善
銀行業(yè)整體盈利動(dòng)能正在溫和修復(fù)。
2025年，42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.17萬億元，同比增長1.44%。分類別來看，6家國有大行同比增長1.65%，9家A股上市股份行同比微降0.07%，17家A股上市城商行（884251）同比增長3.41%，10家A股上市農(nóng)商行（884252）同比增長2.97%。
2026年一季度，銀行業(yè)經(jīng)營回暖態(tài)勢進(jìn)一步確立。42家A股上市銀行一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤0.58萬億元，同比增長3%。其中，6家國有大行一季度合計(jì)凈利潤0.36萬億元，同比增長3.63%；9家A股上市股份行合計(jì)凈利潤約0.15萬億元，同比減少0.26%；17家A股上市城商行（884251）總凈利潤近630億元，同比增長7.35%；10家A股上市農(nóng)商行（884252）合計(jì)凈利潤同比增長3.78%。
負(fù)債成本管控顯成效
作為銀行盈利能力的核心指標(biāo)，凈息差的走勢是財(cái)報(bào)季的重要看點(diǎn)。
2025年，國有大行與股份行普遍面臨息差下行壓力，但各家的“緩沖墊”厚度不一。以招商銀行（600036）為例，憑借低資金成本的絕對優(yōu)勢，該行客戶存款平均成本率降至1.17%，凈息差維持在1.87%的行業(yè)高位，并在2025年四季度實(shí)現(xiàn)了近三年來的首次環(huán)比回升。
在“十萬億股份行俱樂部”中，中信銀行（601998）與浦發(fā)銀行（600000）實(shí)現(xiàn)了規(guī)模突破。截至2025年末，中信銀行（601998）與浦發(fā)銀行（600000）資產(chǎn)規(guī)模均突破10萬億元，與招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）“會師”。
從大型股份銀行的行動(dòng)來看，其普遍通過負(fù)債端的主動(dòng)管理來應(yīng)對低息差沖擊。例如，興業(yè)銀行（601166）通過“織網(wǎng)工程”推進(jìn)場景生態(tài)建設(shè)，致力于成為客戶的主結(jié)算銀行，2025年其負(fù)債平均付息率同比下降43個(gè)基點(diǎn)。
進(jìn)入2026年一季度，息差企穩(wěn)的邏輯獲得數(shù)據(jù)驗(yàn)證。南京銀行（601009）一季度利息凈收入同比增長39.44%，貴陽銀行（601997）凈息差回升至1.66%。
光大證券（601788）研報(bào)表示，展望2026年，貸款利率“自律底”約束強(qiáng)化，新發(fā)生貸款定價(jià)邊際持續(xù)企穩(wěn)，存量定價(jià)快速向邊際定價(jià)收斂，待LPR重定價(jià)結(jié)束后，進(jìn)一步下行空間有限；存款到期重定價(jià)與高息主動(dòng)負(fù)債自律管控共同發(fā)力，負(fù)債成本持續(xù)穩(wěn)步下降。預(yù)計(jì)一季度凈息差企穩(wěn)，后續(xù)負(fù)債端存在持續(xù)改善基礎(chǔ)，年內(nèi)基本確認(rèn)向上拐點(diǎn)。
個(gè)人貸款不良率有所抬頭
在資產(chǎn)投放端，2025年上市銀行資產(chǎn)投放呈現(xiàn)對公信貸投放強(qiáng)勢、零售信貸增長偏弱的結(jié)構(gòu)性分化格局。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2025年42家上市銀行新增貸款中，對公貸款（不含貼現(xiàn)）貢獻(xiàn)了新增量的82.87%，而零售貸款新增占比不到10%。
在營收結(jié)構(gòu)上，一個(gè)積極的變化是中間業(yè)務(wù)收入回暖、財(cái)富管理發(fā)力。中國銀行（HK3988）業(yè)長期依賴息差收入，2025年伴隨資本市場回暖，財(cái)富管理相關(guān)代銷、資管等業(yè)務(wù)明顯修復(fù)。例如，2025年，招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速均由負(fù)轉(zhuǎn)正，分別增長4.39%、7.45%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，上市銀行整體保持了韌性。受益于房地產(chǎn)（881153）融資協(xié)調(diào)機(jī)制的落地，此前市場較為擔(dān)憂的對公房地產(chǎn)（881153）風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋。
但從上市銀行年報(bào)來看，盡管整體不良率保持平穩(wěn)，但個(gè)人貸款不良率有所抬頭。例如，工商銀行（601398）個(gè)貸不良率由2024年的1.15%升至2025年的1.58%；建設(shè)銀行（601939）個(gè)貸不良率由2024年的0.98%升至2025年的1.19%。
綜合來看，信用卡、經(jīng)營貸與消費(fèi)（883434）貸成為主要承壓領(lǐng)域，這一現(xiàn)象已被多家銀行列為未來重點(diǎn)風(fēng)控方向。中信銀行（601998）副行長金喜年在業(yè)績發(fā)布會上談及資產(chǎn)質(zhì)量時(shí)表示，壓力主要還是來自零售貸款。建設(shè)銀行（601939）副行長李建江在該行2025年年度業(yè)績發(fā)布會上表示，零售領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控仍然是工作的重點(diǎn)。招商銀行（600036）副行長徐明杰也表示，2026年零售信貸市場的風(fēng)險(xiǎn)仍然處在上升期，信用卡資產(chǎn)質(zhì)量也存在一定壓力。
