證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月29日披露的機構(gòu)調(diào)研信息，華寶基金近期對9家上市公司進行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）尚品宅配 （華寶基金參與公司特定對象調(diào)研）
調(diào)研紀要：2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.52億元，2026年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.98億元。受房地產(chǎn)（881153）市場持續(xù)低迷的傳導(dǎo)效應(yīng)拖累，家居行業(yè)整體需求端持續(xù)承壓。公司推進AI技術(shù)研發(fā)，深化“I+尚品宅配（300616）”多智能體平臺，打通設(shè)計到數(shù)字孿生（885820）全鏈路。門墻柜一體化與3d打?。?85537）融合，推動“選家居”向“造家居”轉(zhuǎn)變。加盟模式通過“1+N”模型與游學(xué)會招商實現(xiàn)增長，華南、華中受益于國補政策帶動需求釋放。2026年經(jīng)營計劃聚焦“遠見馭新機 I贏未來”，堅守定制主業(yè)，借力數(shù)字技術(shù)，構(gòu)建新型加盟關(guān)系，深耕存量客戶價值。
2）光力科技（300480） （華寶基金參與公司業(yè)績說明會&2025年度、2026年第一季度業(yè)績電話交流會）
調(diào)研紀要：公司2026年一季度營收增長主要由國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）持續(xù)放量驅(qū)動，國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）業(yè)務(wù)營收已超過海外，成為主要驅(qū)動因素。凈利潤大幅提升系半導(dǎo)體（881121）業(yè)務(wù)扭虧為盈所致，未來隨國產(chǎn)業(yè)務(wù)占比提升，整體費用率將下降，凈利潤有較大提升空間。2025年物聯(lián)網(wǎng)（885312）業(yè)務(wù)毛利率為73.21%，半導(dǎo)體（881121）為39.35%，后者因海外成本上升及收入結(jié)構(gòu)變化而下降。2026年一季度總體毛利率下降主因半導(dǎo)體（881121）營收占比提升。國產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）大客戶貢獻約一半營收。公司在先進封裝（886009）領(lǐng)域布局涵蓋機械/激光劃片機及研磨拋光設(shè)備。半導(dǎo)體（881121）發(fā)貨量同比增長，在手訂單充足，航空港二期產(chǎn)能項目預(yù)計2027年一季度完工。DT受物流影響交付延遲，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，中英工廠協(xié)同保障交付。激光開槽機、研磨機等已客戶驗證，研磨拋光一體機正測試。物聯(lián)網(wǎng)（885312）業(yè)務(wù)受政策影響一季度營收下降，公司將依托智能化機遇推動穩(wěn)步發(fā)展。
3）惠泰醫(yī)療（688617） （華寶基金管理有限公司參與公司特定對象調(diào)研&業(yè)績說明會&電話會議）
調(diào)研紀要：公司2024年4月正式并入邁瑞集團，整合重點聚焦研發(fā)，尤其電生理領(lǐng)域，已與邁瑞實現(xiàn)深度融合，成立BMC，2026年起邁瑞研發(fā)骨干正式加入。研發(fā)費用50%投向電生理，15%通路，15%冠脈外周治療，20%用于影像等。管理層調(diào)整屬整合協(xié)同正常安排，新任董事長趙宇翔具20年營銷經(jīng)驗，體現(xiàn)對營銷賦能更高要求。PFA產(chǎn)品推廣加強區(qū)域臨床技術(shù)經(jīng)理建設(shè)，構(gòu)建階梯培訓(xùn)體系，CS團隊提前3-6個月招聘，重點投入手術(shù)流程培訓(xùn)。福建集采預(yù)計下半年啟動，年底落地，對2026年業(yè)績影響有限。冠脈外周手術(shù)量預(yù)計保持平均增速，微導(dǎo)管等領(lǐng)先，工作導(dǎo)絲、球囊等有提升空間，新進集采產(chǎn)品將放量。黑龍江濾器與浙江外周微導(dǎo)管集采已中標，將促進外周增長。公司堅持內(nèi)生+外延發(fā)展，謹慎推進并購，優(yōu)先強協(xié)同標的，現(xiàn)金流健康，無迫切融資需求。
4）環(huán)旭電子 （華寶基金參與公司特定對象調(diào)研）
調(diào)研紀要：CPO是下一代光互聯(lián)技術(shù)主流發(fā)展方向。ELSFP已完成首樣，正優(yōu)化設(shè)計并推進客戶認證；DCI已量產(chǎn)400G/800G nano ITL，2025年量產(chǎn)低成本400G ER4方案，1.6T相干產(chǎn)品在研。CPO量產(chǎn)難點包括EIC/PIC封裝、多通道耦合、自動化測試；公司依托日月光集團先進封裝（886009），推動開放式CPO方案，已啟動端到端協(xié)同戰(zhàn)略。越南6月底前達1萬只/月光引擎產(chǎn)能，Q3目標15萬只/月；成都擴產(chǎn)后800G-1.6T產(chǎn)能達4萬只/月。Q2云端存儲、ai眼鏡（886085）SiP模組增長快，后者從Q2起放量，全年貢獻約SiP業(yè)務(wù)營收10%。OFC期間與多家北美頭部客戶建立對接機制，1.6T光模塊正優(yōu)化光引擎與firmware。存儲漲價致2026年通訊與消費電子（881124）類產(chǎn)品承壓，營收或下滑超10%，2027年有望恢復(fù)至2025年水平。
5）分眾傳媒 （華寶基金參與公司業(yè)績說明會）
調(diào)研紀要：2025年國內(nèi)廣告市場同比上升5.4%，2026年一季度同比增長10.4%。日用消費（883434）品占樓宇媒體收入約47.31%，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收入占比升至25.15%。AI時代品牌廣告核心價值凸顯，強品牌更易被算法選中。公司覆蓋超4億城市主流人群，推進下沉市場布局。已實現(xiàn)“可精準、可歸因、可互動、可優(yōu)化”的數(shù)智化服務(wù)，推出“電梯碰一下”模式。海外業(yè)務(wù)在東南亞部分盈利，正拓展多國市場。過去三年累計現(xiàn)金分紅超144億元，2025年股息率超5%。收購事項已受理，處于問詢階段。
6）完美世界 （華寶基金參與公司線上及線下會議）
調(diào)研紀要：《異環(huán)》國服于2026年4月23日公測，上線PC、安卓、iOS等多個平臺，預(yù)下載登頂PP Store免費榜，最高位列暢銷榜第11名。2026年4月29日登陸海外市場，覆蓋超180個國家及地區(qū)。公司持續(xù)推進MMO與潮流新品布局，儲備《夢幻新誅仙輕享》《代號普洱》等多款項目，涵蓋二次元卡牌、SLG、休閑等品類。2026年5月將在上海舉辦CC 2026，8月舉辦TI2026。影視業(yè)務(wù)堅持“減量提質(zhì)”，《夜色正濃》已播出，《何不同舟渡》《芳名三九》等在制，《弄潮2千禧紅》近日開播，《香蜜沉沉燼如霜》短劇版制作中，AI技術(shù)賦能制作流程。
7）邁瑞醫(yī)療 （華寶基金管理有限公司參與公司分析師會議&業(yè)績說明會）
個股亮點：公司通過微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)探索手術(shù)機器人，融合腔鏡、能量平臺等技術(shù)積累，推出手術(shù)機器人產(chǎn)品，助力國產(chǎn)技術(shù)突破。；公司發(fā)布了全球首個臨床落地的重癥醫(yī)療大模型—啟元重癥大模型。
8）中船特氣 （華寶基金參與公司分析師會議）
調(diào)研紀要：三氟化氮在光伏、液晶面板領(lǐng)域競爭激烈，而在集成電路先進制程領(lǐng)域因高要求形成壁壘。公司三氟化氮總產(chǎn)能18500噸/年，內(nèi)蒙子公司7500噸/年產(chǎn)能于2025年5月投產(chǎn)。六氟化鎢純度達6N級，可滿足先進制程需求，其用量與堆疊層數(shù)正相關(guān)。下一代方向非7N，而是新替代路線，公司已有技術(shù)儲備。調(diào)價機制正由年度向季度或月度過渡，以更好反映成本與供需。境外售價與毛利率高于境內(nèi)，因境外客戶要求高、市場更市場化，國內(nèi)尤以液晶面板領(lǐng)域價格競爭明顯。集成電路為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，電子特氣需求隨先進制程與存儲芯片（886042）發(fā)展而增長。公司作為中國船舶（600150）集團旗下企業(yè)，將持續(xù)研發(fā)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈安全。三氟甲磺酸系列產(chǎn)品發(fā)展勢頭良好，有望成新增長極。
9）愷英網(wǎng)絡(luò) （華寶基金管理有限公司參與公司業(yè)績說明會）
調(diào)研紀要：2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.25億元，同比增長4.04%；歸母凈利潤19.04億元，同比增長16.90%。2026年一季度營業(yè)收入22.21億元，同比增長64.19%；歸母凈利潤7.81億元，同比增長50.65%。用戶平臺業(yè)務(wù)發(fā)展向好，凈利潤率較高，推動利潤增速超過收入增速?！读已嬗X醒》表現(xiàn)超預(yù)期，貢獻收入約10億元；確認與傳奇IP的和解事項相關(guān)損益。2026年2月購回649.76萬股，金額約1.5億元；2019年以來累計購回超9.5億元。實控人金鋒及高管承諾五年內(nèi)不減持，并將分紅用于增持；2026年3月金鋒增持約1.6億元，高管增持975.05萬元。2025年度擬現(xiàn)金分紅2.12億元，近三年累計分紅10.64億元；2025年注銷回購股份約2億元視同現(xiàn)金分紅。持有世紀華通（002602）股票公允價值上升，計入其他綜合收益，增加凈資產(chǎn)?！度龂煜職w心》上線首月DU突破80萬，次月留存超行業(yè)均值15個百分點，社區(qū)UGC環(huán)比增長200%。2025年用戶平臺收入約12億元，2026年一季度約3億元。股價波動受多重外部因素影響，公司持續(xù)加強溝通，積極維護股東權(quán)益。
華寶基金成立于2003年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)4032.95億元，排名28/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)2471.92億元，排名25/212；管理公募基金數(shù)287只，排名25/212；旗下公募基金經(jīng)理40人，排名31/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為華寶大盤精選混合（240011），最新單位凈值為6.03，近一年增長210.73%。
