證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月29日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，西部利得基金近期對5家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）環(huán)旭電子 （西部利得基金參與公司特定對象調(diào)研）
調(diào)研紀(jì)要：CPO是下一代光互聯(lián)技術(shù)主流發(fā)展方向。ELSFP已完成首樣，正優(yōu)化設(shè)計(jì)并推進(jìn)客戶認(rèn)證；DCI已量產(chǎn)400G/800G nano ITL，2025年量產(chǎn)低成本400G ER4方案，1.6T相干產(chǎn)品在研。CPO量產(chǎn)難點(diǎn)包括EIC/PIC封裝、多通道耦合、自動化測試；公司依托日月光集團(tuán)先進(jìn)封裝（886009），推動開放式CPO方案，已啟動端到端協(xié)同戰(zhàn)略。越南6月底前達(dá)1萬只/月光引擎產(chǎn)能，Q3目標(biāo)15萬只/月；成都擴(kuò)產(chǎn)后800G-1.6T產(chǎn)能達(dá)4萬只/月。Q2云端存儲、ai眼鏡（886085）SiP模組增長快，后者從Q2起放量，全年貢獻(xiàn)約SiP業(yè)務(wù)營收10%。OFC期間與多家北美頭部客戶建立對接機(jī)制，1.6T光模塊正優(yōu)化光引擎與firmware。存儲漲價致2026年通訊與消費(fèi)電子（881124）類產(chǎn)品承壓，營收或下滑超10%，2027年有望恢復(fù)至2025年水平。
2）傳音控股 （西部利得基金管理有限公司參與公司電話會議）
調(diào)研紀(jì)要：公司持續(xù)加大中高端領(lǐng)域研發(fā)資源投入，強(qiáng)化產(chǎn)品價值點(diǎn)選擇，并將I技術(shù)深度轉(zhuǎn)化為差異化產(chǎn)品競爭力。AI能力融入社交、出行等高頻場景，自研本地化小語種語音識別、I聲紋降噪等技術(shù)。研發(fā)費(fèi)用同比增長，重點(diǎn)投入影像、I、充電等領(lǐng)域。拓展數(shù)碼配件、家電、儲能（885921）等擴(kuò)品類業(yè)務(wù)，構(gòu)建IoT智能生態(tài)。通過平衡外幣資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模降低匯兌損益影響。依托硬件流量深耕移動互聯(lián)，自研流量節(jié)省、弱網(wǎng)連接等技術(shù)，打造高粘性軟硬協(xié)同生態(tài)。非洲市場份額穩(wěn)居第一，將持續(xù)強(qiáng)化精細(xì)化運(yùn)營與品牌建設(shè)。
3）思瑞浦（688536） （西部利得基金參與公司2026年第一季度業(yè)績交流會&上門路演等&在線溝通&現(xiàn)場溝通）
個股亮點(diǎn)：公司多款信號鏈及電源管理類產(chǎn)品已穩(wěn)定供應(yīng)于無人機(jī)（885564）客戶，包括運(yùn)算放大器、ADC等。；公司憑借在運(yùn)放、基準(zhǔn)、隔離、接口與電源管理等產(chǎn)品的全面布局，為光伏儲能（885921）系統(tǒng)提供從信號感知、處理、傳輸?shù)焦β首儞Q的一站式解決方案。目前，公司已服務(wù)超500家光伏儲能（885921）行業(yè)客戶；公司部分產(chǎn)品在人形機(jī)器人（886069）領(lǐng)域已有所應(yīng)用
4）金現(xiàn)代 （西部利得基金參與公司分析師會議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為31,132.41萬元，較上年同期降低29.18%；凈利潤為-7,925.58萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額1.03億元，同比增長65.66%。一季度營收5,301.11萬元，同比增長19.05%。公司收縮定制化業(yè)務(wù)致收入下滑，但現(xiàn)金流改善明顯。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品營收占比超30%，客戶覆蓋汽車、食品、半導(dǎo)體（881121）等多個行業(yè)龍頭（883917）。國家電網(wǎng)“十五五”規(guī)劃投資約4萬億元，南網(wǎng)1萬億元，合計(jì)近5萬億元，聚焦特高壓（885425）、配網(wǎng)升級與數(shù)智化轉(zhuǎn)型。公司AI成果已在電力應(yīng)急、巡檢報告生成等場景應(yīng)用，并獲中國信通院“大模型應(yīng)用交付供應(yīng)商”認(rèn)定。
5）東方電子 （西部利得基金參與公司分析師會議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年上半年配電集采中標(biāo)產(chǎn)品執(zhí)行周期（883436）預(yù)計(jì)超一年，毛利影響主要體現(xiàn)在2026年，部分產(chǎn)品價格已止跌回升。海外業(yè)務(wù)快速增長，產(chǎn)品拓展至配網(wǎng)自動化、儲能（885921）、微電網(wǎng)等整體解決方案，市場擴(kuò)展至老撾、越南、斯里蘭卡等國。新能源（850101）及儲能（885921）毛利率下滑因低毛利EPC項(xiàng)目占比高，2026年將緊抓入網(wǎng)側(cè)市場機(jī)遇。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（885783）及智能制造收入增長主因龍口東立海外訂單旺盛。綜合能源（850101）及虛擬電廠（886004）受益政策支持，訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動毛利率提升。海頤軟件2025年業(yè)績下滑，但訂單充足，正推進(jìn)項(xiàng)目驗(yàn)收與降本。電表業(yè)務(wù)通過鎖價備貨和穩(wěn)定供應(yīng)鏈，原材料漲價影響可控。
西部利得基金成立于2010年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)1306.59億元，排名53/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)956.63億元，排名48/212；管理公募基金數(shù)158只，排名51/212；旗下公募基金經(jīng)理22人，排名66/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為創(chuàng)業(yè)大盤ETF西部利得（159814），最新單位凈值為0.75，近一年增長104.48%。
