華源證券認為，1)地產對家電的拖累效應正在減退，地產后周期（883436）板塊有望迎來估值修復。白電、廚電等地產后周期（883436）板塊估值已處歷史低位，地產數據企穩(wěn)有望推動其估值向合理中樞修復。中期來看，若房價止跌預期穩(wěn)固，財富效應傳導至消費（883434）信心回暖，一線城市可選消費（883434）則有望復蘇，屆時可選品類(投影儀、掃地機、小家電（881173）等)有望形成估值修復與業(yè)績釋放的共振。2)2026年堅持杠鈴策略(紅利+出海（885840）新產品)，重點挖掘企業(yè)定價權提升的機會。
東方證券（HK3958）認為，1)以舊換新自主品類陸續(xù)落地，伴隨各類自主品類逐步落地，智能可選品類二季度銷售有望提振，預計家電內銷全年節(jié)奏為前低后高。2)大家電龍頭經營具備韌性，股息率持續(xù)提升，具備穩(wěn)健紅利配置價值。行業(yè)新材料、新技術有望開辟相關公司第二成長曲線。
