隨著全球航運市場回暖，油輪租金站上歷史高位，疊加綠色低碳船舶政策加碼，我國造船業(yè)迎來訂單與業(yè)績雙豐收。不僅高端船型刷新全球紀錄、綠色船舶市占率領(lǐng)跑全球，A股多家船舶企業(yè)2025年歸母凈利潤同比大增，行業(yè)景氣周期（883436）持續(xù)深化。
中信建投（601066）認為，船舶行業(yè)正處于十年維度的上行景氣周期（883436），存量運力迭代更新疊加環(huán)保政策趨嚴，為行業(yè)核心支撐邏輯。受到外部事件影響，細分船型景氣分化、輪動節(jié)奏不一。當(dāng)前油運運價持續(xù)高企，刺激油輪迎來下單潮，新船訂單自2025年11月起連續(xù)5個月高增，全年油輪訂單有望維持高位；展望后市，散貨船訂單或?qū)⒔恿Τ蔀橄乱浑A段景氣主線。4月新船造價指數(shù)周度環(huán)比穩(wěn)步抬升，頭部主流船廠訂單已鎖定至2029—2030年，行業(yè)仍處于供需格局偏緊的賣方市場，看好板塊后續(xù)行情。
華源證券認為，政策要求促進船舶與運輸方式綠色轉(zhuǎn)型，受益方向為新能源（850101）船舶制造和綠色燃料供應(yīng)鏈，建議關(guān)注方向：1)LNG船舶、氫燃料船、氨燃料船、電動船制造商；2)綠色燃料供應(yīng)商。
