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昨天電池暴漲，今天就輪到芯片。早盤，芯片ETF（159560）一度大漲近6%。明微電子（688699）開盤后7分鐘，20%封死漲停板。光莆股份（300632）連續(xù)兩個(gè)20%漲停。日聯(lián)科技（688531）亦20%漲停。寒武紀(jì)（688256）、芯原股份（688521）、沐曦股份（688802）、海光信息（688041）等知名芯片股全線大漲。
消息面上，主要有三大利好：首先，高層在講話中指出，要多路線布局前沿技術(shù)探索，全鏈條推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，不斷鞏固人工智能（885728）發(fā)展領(lǐng)先地位；其次，TrendForce數(shù)據(jù)：二季度DRAM合約價(jià)環(huán)比上漲58%—63%，NAND Flash合約價(jià)環(huán)比上漲70%—75%；最后，整個(gè)板塊一季報(bào)業(yè)績(jī)好于預(yù)期，明微電子（688699）、沐曦股份（688802）以及此前的摩爾線程（688795）皆有不錯(cuò)表現(xiàn)。
芯片大漲
五一之前的最后一個(gè)交易日，芯片板塊早盤表現(xiàn)非?；钴S。明微電子（688699）開盤后7分鐘，20%封死漲停板。鴻仕達(dá)、光莆股份（300632）、日聯(lián)科技（688531）、寒武紀(jì)（688256）、芯原股份（688521）、沐曦股份（688802）、海光信息（688041）等全線大漲。芯片ETF（159560）一度大漲近6%。
近期，高層在講話中指出，要把握人工智能（885728）發(fā)展大勢(shì)，加快建設(shè)數(shù)字中國(guó)，全方位賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，為中國(guó)式現(xiàn)代化注入強(qiáng)大動(dòng)力。我國(guó)人工智能（885728）只有走自主創(chuàng)新發(fā)展之路，才有應(yīng)對(duì)任何遏制打壓的底氣。要多路線布局前沿技術(shù)探索，全鏈條推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，不斷鞏固人工智能（885728）發(fā)展領(lǐng)先地位。
另外，當(dāng)前，ai智能體（886099）加速落地應(yīng)用，推動(dòng)Token消耗呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。智能體對(duì)長(zhǎng)期記憶的剛性需求，引發(fā)由AI算力驅(qū)動(dòng)的“存儲(chǔ)超級(jí)周期（883436）”，其影響遠(yuǎn)超硬件價(jià)格上漲，正在重塑技術(shù)棧底層邏輯。數(shù)據(jù)中心正從算力中心轉(zhuǎn)向生產(chǎn)Token的“超級(jí)工廠”，價(jià)值衡量體系亦隨之發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。TrendForce最新預(yù)測(cè)顯示，2026年第二季度DRAM合約價(jià)將上漲58%—63%，NAND Flash合約價(jià)將上漲70%—75%。該漲幅并非普通行業(yè)周期（883436）波動(dòng)，而是AI基礎(chǔ)設(shè)施投資激增所引發(fā)的結(jié)構(gòu)性供需失衡。
值得注意的是，許多半導(dǎo)體（881121）公司一季報(bào)都超出市場(chǎng)預(yù)期。明微電子（688699）4月30日發(fā)布2026年一季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.15億元，同比增長(zhǎng)94.91%；歸母凈利潤(rùn)2368.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)171.15%；扣非歸母凈利潤(rùn)1822.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)148.18%。環(huán)比亦是大幅增長(zhǎng)。4月29日晚間，沐曦股份（688802）發(fā)布2026年一季度報(bào)告。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.62億元，同比增長(zhǎng)75.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9884.24萬(wàn)元，上年同期凈虧損2.33億元，與去年四季度相比也是大幅增長(zhǎng)。
小長(zhǎng)假期間的變數(shù)
對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，板塊的持續(xù)性最為重要，而最近的市場(chǎng)缺的也是這一點(diǎn)。昨天大漲的有色和電池，今天皆集體回調(diào)。昨天表現(xiàn)一般的芯片，今天反而異軍突起。市場(chǎng)換手率之所以如此之快，可能還是在反應(yīng)不確定性。特別是五一小長(zhǎng)假來(lái)臨之際。那么，還會(huì)有哪些不確定性呢？
首先是中東，據(jù)最新報(bào)道，美國(guó)中央司令部已提出請(qǐng)求，希望將陸軍延宕已久的“暗鷹”(Dark Eagle（EBMT）)高超音速飛彈部署至中東，作為可能對(duì)伊朗動(dòng)武的選項(xiàng)之一，目的是取得更長(zhǎng)射程能力，以打擊深入伊朗境內(nèi)的彈道導(dǎo)彈發(fā)射器。
另外，據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月29日晚，據(jù)伊朗方面消息，伊朗海軍司令沙赫拉姆.伊拉尼當(dāng)天表示，伊朗將向敵人展示一種“可怕的武器”。伊拉尼稱，在不久的將來(lái)，敵人將親眼目睹“令他們恐懼的武器”，而且這些武器將在海上使用。
其次是日本，前天，日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，日本央行將繼續(xù)提高政策利率，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、物價(jià)和金融狀況調(diào)整貨幣寬松程度；將采取適當(dāng)?shù)呢泿耪?，以確保不會(huì)落后于形勢(shì)。高盛（GS）表示，如果美元/日元迅速上漲至163—164水平，直接干預(yù)的可能性會(huì)增加。如果日本國(guó)債波動(dòng)性再次飆升，干預(yù)的可能性也會(huì)增加，1月份時(shí)就曾引發(fā)了匯率檢查。
不過(guò)，基本面“如今與2024年最后幾輪干預(yù)之前，甚至與2026年1月的協(xié)調(diào)匯率檢查之前都截然不同”。因此，盡管官員們的口頭評(píng)論更加頻繁，但立即開展行動(dòng)的理由看起來(lái)“不那么令人信服”。在能源（850101）引發(fā)通脹沖擊之際，預(yù)計(jì)日元將面臨更大的貶值壓力，這使得日元在戰(zhàn)術(shù)層面上成為一種頗具吸引力的套利工具。
另外，值得注意的是，自3月31日以來(lái)，美國(guó)杠桿借貸指數(shù)于昨晚首度出現(xiàn)回落。該指數(shù)對(duì)于股票市場(chǎng)存在一定的指引作用。
