證券之星消息，2026年4月30日中泰證券（600918）(600918)發(fā)布公告稱公司于2026年4月21日接受機構(gòu)調(diào)研，中信建投證券（HK6066）、先鋒基金、國壽安保、申萬證券自營、Schonfeld、泰康基金、天弘基金、富國基金、華泰證券（601688）資管、博遠基金、太平基金、人保養(yǎng)老參與。
具體內(nèi)容如下：
問：公司2025年實現(xiàn)歸母凈利潤14.35億元，同比增長53.07%，營收同比增長17.58%，請說明本次業(yè)績增長的核心驅(qū)動因素，以及2026年整體經(jīng)營目標與核心業(yè)務的增長規(guī)劃。
答：2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入113.93億元，同比增長17.58%，實現(xiàn)利潤總額23.47億元、凈利潤16.73億元、歸屬于母公司股東的凈利潤14.35億元，分別同比增長86%、54.66%、53.07%，業(yè)績增長主要得益于公司財富管理、投資交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務收入實現(xiàn)同比增長。2026年，公司錨定“七個一流”證券公司（399975）建設(shè)目標，堅持管理提質(zhì)、經(jīng)營增效，全力做大財富管理、做精投資銀行、做強投資交易，進一步提升研究和科技的支撐能力，培育差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)“量”的合理增長和“質(zhì)”的有效提升，不斷提升財富管理支撐度、投資銀行美譽度、自營業(yè)務貢獻度、研究與機構(gòu)業(yè)務賦能度、資產(chǎn)管理精細度和子公司產(chǎn)出度；深度融入國家與山東省重大戰(zhàn)略，提升服務新質(zhì)生產(chǎn)力和居民財富保值增值的能力；精準引進高端人才并完善梯隊建設(shè)，將人才規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展勝勢；壓實風險合規(guī)職責，嚴管重點領(lǐng)域，聚焦數(shù)智提效，全面提升風險合規(guī)管理體系的前瞻性與有效性；推動數(shù)字化工（850102）具從單場景應用升級為模塊化服務矩陣，提高營銷精準度與服務響應效率。
問：2025年公司投行業(yè)務收入同比下滑40%，股權(quán)、債券承銷規(guī)模均出現(xiàn)收縮，請說明投行業(yè)務下滑的主要原因，針對股權(quán)承銷項目儲備、債券承銷市場競爭力下滑等，公司已采取或未來計劃采取的改善措施有哪些？
答：2025年，公司投資銀行以服務實體經(jīng)濟為宗旨，平衡功能性與盈利性，持續(xù)做深做細金融“五篇大文章”，股權(quán)方面更多關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域企業(yè)的長期培育，2025年科創(chuàng)板IPO單數(shù)及規(guī)模均位列行業(yè)前10位；債券方面更多關(guān)注科創(chuàng)債、產(chǎn)業(yè)債等機會，科創(chuàng)債承銷只數(shù)同比增長109%、規(guī)模同比增長63%。受項目周期（883436）性波動等影響，公司投資銀行業(yè)務收入和承銷規(guī)模有所下降。2026年，公司投資銀行業(yè)務將繼續(xù)打磨專業(yè)化服務能力，健全客戶服務長效機制，聚焦政策支持行業(yè)、重點領(lǐng)域、重點區(qū)域市場，以優(yōu)質(zhì)、高效、貼心的服務積累客戶信任，打造具有市場影響力的服務品牌。一是鞏固細分領(lǐng)域優(yōu)勢，一季度公司已完成4單股權(quán)項目，行業(yè)排名第9位。二是豐富項目儲備，截至3月底公司在審及待發(fā)行IPO項目9單，行業(yè)排名第10位。三是持續(xù)深化業(yè)務布局。近年來公司在山東、長三角、珠三角、京津冀等重點區(qū)域持續(xù)深化業(yè)務布局，積極探索行業(yè)組建設(shè)。一季度在山東市場的股權(quán)項目單數(shù)、在輔導IPO數(shù)量保持行業(yè)首位。同時，公司不斷強化資源整體協(xié)調(diào)與綜合金融服務能力，將有助于投資銀行業(yè)務進一步提質(zhì)增效，未來實現(xiàn)良好業(yè)績表現(xiàn)。(數(shù)據(jù)來源WIND資訊統(tǒng)計)
問：公司2025年完成60億元定增落地，凈資產(chǎn)規(guī)模顯著升，請說明本次定增募集資金的具體投向及預期效益，尤其是在資本中介業(yè)務、投資交易業(yè)務等方向的投入規(guī)劃，自營投資預期收益率目標；同時說明公司未來整體杠桿率的管控目標，以及如何通過資本配置升效率，改善當前ROE水平，縮小與行業(yè)頭部券商的差距。
答：公司2025年定增落地后，實際募資凈額59.19億元，全部用于增加公司資本金。公司嚴格按照募集說明書約定用途規(guī)范使用募集資金，穩(wěn)步推進信息技術(shù)及合規(guī)風控投入，并積極拓展另類投資、做市業(yè)務、購買國債等證券及財富管理業(yè)務。公司自營投資堅持穩(wěn)健審慎原則，嚴控波動，在嚴格風控下力爭實現(xiàn)優(yōu)于市場基準的穩(wěn)健報。本次定增后公司杠桿水平有所落。公司將堅持穩(wěn)健擴表、適度加杠桿，在風控達標前提下優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升資本效率。一是做大資本中介，加大兩融投入，提升穩(wěn)定收益與資本周轉(zhuǎn)效率。二是做強投資交易業(yè)務，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，強化固定收益與做市業(yè)務布局。三是精細化杠桿管理，提升單位資本產(chǎn)出。四是降本增效，強化成本管控，穩(wěn)步改善ROE。
問：公司作為山東省屬券商，在省內(nèi)市場具備顯著的區(qū)域優(yōu)勢，請說明2025年省內(nèi)業(yè)務對公司營收、利潤的貢獻占比，在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、國企改革（886021）、專精特新（885929）企業(yè)培育等方面的業(yè)務布局與落地成效，以及如何鞏固區(qū)域優(yōu)勢的同時，拓展全國市場的業(yè)務份額。
答：2025年，公司在山東省實現(xiàn)營業(yè)收入35.72億元，占比31.35%，同比增長23.65%；實現(xiàn)營業(yè)利潤17.09億元，占比72.65%，同比增長52.90%，主要系代理買賣證券業(yè)務收入增加。公司在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、國企改革（886021）、專精特新（885929）等方面已開展系統(tǒng)性業(yè)務布局。一是深度嵌入?yún)^(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。公司已與山東省內(nèi)16市、13家百強縣、23家上市孵化聚集區(qū)、28家省屬企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)了對省內(nèi)重點區(qū)域與核心企業(yè)的全面覆蓋。二是深入實施國有企業(yè)改革深化提升行動。推動業(yè)務創(chuàng)新提質(zhì)增效，核心競爭力不斷躍升；完成上市以來首次股權(quán)再融資，成功向特定對象發(fā)行股募集資金60億元，為改革提供資本支撐；在山東省委金融辦“對標提升”綜合評價中獲評“優(yōu)秀”，在山東省國資委“履行戰(zhàn)略使命”評價中獲“優(yōu)秀”評級。三是聚焦“專精特新（885929）”企業(yè)全生命周期（883436）服務，構(gòu)建多層次支持體系?？毓勺庸君R魯股交專板優(yōu)勢突出，作為全國首批9家試點單位之一，齊魯股交“專精特新（885929）”專板入板企業(yè)規(guī)模與質(zhì)量居行業(yè)前列。公司將在鞏固山東本土市場的基礎(chǔ)上，集中力量重點攻堅長三角、大灣區(qū)及北京等戰(zhàn)略高地，以“深耕山東”與“拓展省外”雙軌并行，構(gòu)建“立足山東、輻射全國”的發(fā)展格局。
問：請說明中泰資管保持核心競爭力的主要驅(qū)動，未來如何進一步升公司主動管理規(guī)模與產(chǎn)品長期業(yè)績排名，在愿景規(guī)劃層面，中泰資管希望達到什么樣的規(guī)模和行業(yè)地位。
答：公司控股子公司中泰資管保持核心競爭力的根本驅(qū)動源于對主動管理理念的堅定堅守。中泰資管始終秉承“受人之托、代客理財”的資管本源，將主動管理視為立身之本，堅持長期投資、價值投資，以客戶利益為先，確保投資策略的一致性與穩(wěn)定性。中泰資管在提升主動管理規(guī)模與產(chǎn)品長期業(yè)績排名方面，采取雙輪驅(qū)動、協(xié)同發(fā)力的策略，規(guī)模端以FOF及新引進基金經(jīng)理的首發(fā)產(chǎn)品為增長引擎，同時依托平臺化銷售能力激活存量產(chǎn)品的持續(xù)營銷；業(yè)績端則通過建立“投資框架體系辯”機制與長期考核導向，使投資歸本真，同時打破投研一體化桎梏，推動研究平臺化，強化內(nèi)部人才培養(yǎng)能力，為業(yè)績的可持續(xù)性提供制度保障。中泰資管始終秉持“千里之行，始于跬步”的理念，當下的每一步積累都在構(gòu)筑其未來愿景（FVN）——成為“小而美”的精品型資管標桿，致力于以長期業(yè)績與客戶口碑驅(qū)動規(guī)模自然增長，在特定賽道中逐步形成行業(yè)定價權(quán)與品牌號召力。
問：公司控股子公司萬家基金2025年末管理規(guī)模達5954.93億元，同比增長19.13%，請說明萬家基金規(guī)模增長的核心驅(qū)動因素及未來發(fā)展規(guī)劃；同時說明公司如何平衡中泰資管與萬家基金的關(guān)系。
答：2025年，控股子公司萬家基金規(guī)模增長的核心驅(qū)動因素是投研體系持續(xù)完善、投研一體化效能提升，各投資條線業(yè)績表現(xiàn)良好。未來，萬家基金在主動權(quán)益領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)強化“平臺型、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。一是加大研發(fā)投入，搭建科學的人才培養(yǎng)體系和梯隊。二是塑造“積極進取、尊重包容、和而不同”的投研文化。三是建立科學長效考核機制，堅持中長期業(yè)績評價導向。四是完善投研風控一體化系統(tǒng)。
中泰資管與萬家基金的業(yè)務定位不同，萬家基金屬于全面型基金管理公司，主要開展公募基金業(yè)務，以權(quán)益為標簽，持續(xù)優(yōu)化固收、量化、FOF、養(yǎng)老金等全產(chǎn)品線布局，借助傳統(tǒng)渠道、互聯(lián)網(wǎng)平臺及券商結(jié)算模式拓展零售客群。中泰資管屬于券商資管業(yè)務子公司，2017年獲公募牌照，私募資管優(yōu)勢明顯，公募業(yè)務定位“小而美”，以固收+和權(quán)益為突破點，重點服務機構(gòu)及高凈值客戶。
問：公司2025年度利潤分配預案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.50元(含稅)，合計派現(xiàn)3.96億元，疊加本年度股份回購金額，現(xiàn)金分紅總額占歸母凈利潤的比例約48.5%。請說明公司未來三年(20262028年)的股東回報規(guī)劃，包括現(xiàn)金分紅的最低比例要求、分紅政策的調(diào)整機制。在公司資本充足率滿足監(jiān)管要求、業(yè)務發(fā)展資金需求的前下，是否有進一步升現(xiàn)金分紅比例的計劃。
答：公司高度重視股東報，建立了明確、穩(wěn)定、可預期的利潤分配機制，在符合條件的情況下，優(yōu)先采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(含年度和中期分配)不低于當年實現(xiàn)的可分配利潤的20%。同時，建立分紅政策的調(diào)整機制，保持分紅政策的適度靈活性。公司上市以來每年實施現(xiàn)金分紅，如股東會通過本次現(xiàn)金分紅預案，公司累計現(xiàn)金分紅金額將超過25億元。未來，公司將堅持管理提質(zhì)、經(jīng)營增效，在資本充足率持續(xù)滿足監(jiān)管要求且業(yè)務發(fā)展資金得到充分保障的前提下，力爭進一步提高現(xiàn)金分紅比例，持續(xù)增強投資者獲得感。
中泰證券（600918）(600918)主營業(yè)務：包括投資銀行業(yè)務、財富管理業(yè)務、機構(gòu)業(yè)務、投資業(yè)務、信用業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、國際業(yè)務、期貨業(yè)務等,能夠為客戶提供系統(tǒng)性、多層次、專業(yè)化的投融資服務,滿足多樣化金融服務需求。
中泰證券（600918）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入31.07億元，同比上升25.14%；歸母凈利潤4.69億元，同比上升26.8%；扣非凈利潤4.12億元，同比上升14.27%；負債率80.19%，投資收益5.31億元。
該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為7.48。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出5929.88萬，融資余額減少；融券凈流入177.76萬，融券余額增加。
