2025年中國廚電行業(yè)步入存量競爭深水區(qū)。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025全年廚衛(wèi)全品類零售額1613億元。市場呈現(xiàn)顯著分化：傳統(tǒng)剛需品類如油煙機、燃?xì)庠钫宫F(xiàn)出一定韌性，降幅低于行業(yè)平均；而集成灶等品類則承壓明顯。
廚電行業(yè)驅(qū)動邏輯已從政策紅利與新房拉動，轉(zhuǎn)向存量市場的精細(xì)化運營與用戶價值重構(gòu)。在當(dāng)前背景下，智能化、嵌入化、健康化成為破局關(guān)鍵，頭部企業(yè)集中度持續(xù)提升，市場競爭步入“強者恒強”的新階段。
4月28日晚間，作為A股廚電龍頭老板電器（002508）發(fā)布了2025財年年報。報告數(shù)據(jù)顯示，2025年老板電器（002508）營收101.16億元，實現(xiàn)歸母凈利潤12.56億元；2026年一季度公司營收19.63億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.07億元。這份數(shù)據(jù)背后，透露出三個值得深思的特征：主業(yè)底盤穩(wěn)固、AI相關(guān)業(yè)務(wù)提速、技術(shù)投入持續(xù)增長。這并非孤立的個體表現(xiàn)，而是行業(yè)競爭邏輯發(fā)生質(zhì)變的一個縮影——家電行業(yè)的角力場，正從單一的硬件比拼，轉(zhuǎn)向場景化體驗與數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營的新維度。
底盤穩(wěn)?。盒袠I(yè)集中化下的龍頭定力，AI布局的底層支撐
2025年奧維云網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，頭部品牌憑借技術(shù)、渠道與品牌優(yōu)勢，持續(xù)擠壓中小品牌市場份額，油煙機、燃?xì)庠畹群诵钠奉怌R5(行業(yè)前五品牌市場份額)均突破60%，較2024年提升4-5個百分點，行業(yè)資源加速向龍頭聚集。
同時，以舊換新政策的落地，使得具備高端化、智能化屬性的頭部品牌更易獲得消費（883434）者青睞——政策明確對1級能效廚電給予20%補貼，而頭部企業(yè)在高端產(chǎn)品布局上的先發(fā)優(yōu)勢，進一步放大了市場份額差距。
在這樣的行業(yè)背景下，老板電器（002508）的穩(wěn)健表現(xiàn)并非偶然，而是行業(yè)集中化趨勢與企業(yè)自身布局的共同結(jié)果。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，老板電器（002508）油煙機、燃?xì)庠盍闶垆N售額占比分別達31.42%、31.56%，保持了在廚電主要品類賽道的頭部品牌影響力。
穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)，為其在行業(yè)承壓期保持穩(wěn)健分紅與持續(xù)AI研發(fā)投入提供了堅實基礎(chǔ)。
值得注意的是，在廚電市場整體承壓的背景下，行業(yè)研發(fā)投入也呈現(xiàn)“兩極分化”趨勢，頭部企業(yè)將30%左右的研發(fā)預(yù)算投入AI大模型、智能傳感等前沿領(lǐng)域，而中小企業(yè)則普遍局限于對單個功能的小幅投入優(yōu)化。
以老板電器（002508）為例，財報數(shù)據(jù)顯示，2025年公司僅發(fā)明專利申請就多達890個，授權(quán)363個，同比增長13.08%；AI烹飪大模型專利數(shù)中國第一，近六年有效專利6612個。
從財報披露的研發(fā)細(xì)節(jié)來看，這種投入既是對當(dāng)前競爭環(huán)境的洞察與回應(yīng)，也是面向廚電市場發(fā)展趨勢的先手布局：
一方面，核心產(chǎn)品的技術(shù)迭代能夠幫助企業(yè)鞏固存量市場優(yōu)勢，在消費（883434）者持幣觀望、換新需求主導(dǎo)的市場環(huán)境中，憑借產(chǎn)品力獲得信任；另一方面，隨著消費（883434）升級，用戶對烹飪的需求已從“便捷”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)”“個性化”，AI成為破解烹飪標(biāo)準(zhǔn)化難題的核心路徑。
這一方面能夠給予用戶更直觀的使用改善，讓AI大模型成為便捷的功能體驗而非繁瑣的額外操作；另一方面，也讓企業(yè)在個性化消費（883434）、體驗經(jīng)濟的市場趨勢下，具備緊跟乃至超前承接消費（883434）者需求的前沿能力。
AI破局：行業(yè)轉(zhuǎn)型痛點下，從硬件到整體解決方案的產(chǎn)業(yè)躍遷
近年來，AI大模型已成為廚電乃至整個家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級難以繞開的關(guān)鍵詞，但如何在具體的使用場景中找到AI的應(yīng)用空間，依然是不少廠商面臨的核心問題。
更為重要的是，AI研發(fā)投入的價值實現(xiàn)往往具有一定滯后性，這就要求企業(yè)在研發(fā)中保持戰(zhàn)略定力，圍繞核心技術(shù)保持創(chuàng)新投入。
從行業(yè)發(fā)展邏輯來看，廚電企業(yè)從硬件制造商向整體解決方案提供商的遷移，是破解上述痛點、順應(yīng)政策導(dǎo)向的必然選擇。
一方面，傳統(tǒng)硬件市場已進入存量飽和狀態(tài)，單純的參數(shù)升級難以形成差異化競爭，而整體解決方案能夠整合硬件、軟件、服務(wù)等多維度資源，提升用戶黏性與產(chǎn)品附加值；另一方面，AI技術(shù)的深度應(yīng)用，需要硬件作為載體、軟件作為支撐、數(shù)據(jù)作為燃料，只有建立完整的產(chǎn)品生態(tài)與聯(lián)動體系，才能實現(xiàn)AI在烹飪場景的真正落地，這也是行業(yè)從“功能迭代”向“場景重構(gòu)”轉(zhuǎn)型的核心內(nèi)涵。
《國務(wù)院關(guān)于深入實施“人工智能（885728）+”行動的意見》明確提出，要推動“人工智能（885728）+消費（883434）提質(zhì)”，拓展服務(wù)消費（883434）新場景，推動智能終端“萬物智聯(lián)”，培育智能產(chǎn)品生態(tài)。這為廚電行業(yè)的AI轉(zhuǎn)型提供了政策導(dǎo)向，也倒逼企業(yè)跳出“硬件思維”，轉(zhuǎn)向場景化、生態(tài)化布局。
產(chǎn)業(yè)升級的方向已形成共識，但不同品牌的執(zhí)行效果卻大相徑庭：從當(dāng)前市場的廚電產(chǎn)品看，ai應(yīng)用（886108）流于表面，遠(yuǎn)程操作等基礎(chǔ)交互依然是普遍問題；此外，很多企業(yè)數(shù)據(jù)底座薄弱，缺乏烹飪場景的海量數(shù)據(jù)（603138）積累，導(dǎo)致AI模型迭代緩慢。
老板電器（002508）的AI優(yōu)勢，正建立在對這些“無效智能”的揚棄，和夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的AI生態(tài)建設(shè)之上。
據(jù)財報數(shù)據(jù)，老板電器（002508）AI數(shù)字廚電全年銷售額23.5億元，同比增長36%；i系列同比增長65%，完成從戰(zhàn)略發(fā)布到營收貢獻的關(guān)鍵跨越。
相較于行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)的“概念化布局”，老板電器（002508）的AI烹飪戰(zhàn)略已進入規(guī)?；虡I(yè)化階段，這就進一步放大了其龍頭地位帶來的資源優(yōu)勢。其中，軟件生態(tài)與數(shù)據(jù)底座的構(gòu)建，是老板電器（002508）AI烹飪戰(zhàn)略落地的核心支撐。
財報顯示，食神APP及小程序用戶超750萬，活躍用戶同比增70%。積累超47年垂類專業(yè)廚電數(shù)據(jù)，覆蓋超5000萬用戶案例，這些高價值數(shù)據(jù)集成為AI模型迭代的核心燃料。
更為關(guān)鍵的是，老板電器（002508）實現(xiàn)行業(yè)首個持有權(quán)、使用權(quán)、經(jīng)營權(quán)數(shù)據(jù)“三權(quán)合一”，獲批7張數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)證書，入選國家首批高質(zhì)量數(shù)據(jù)集試點，這在數(shù)據(jù)合規(guī)日益嚴(yán)格的背景下，構(gòu)建了顯著的競爭壁壘。
從行業(yè)視角來看，這些研發(fā)、運營布局，是其對AI烹飪場景的深度挖掘——不同于多數(shù)企業(yè)的“泛AI”布局，老板電器（002508）聚焦“烹飪”核心場景，通過自研“食神”大模型，打通食材識別、火候指導(dǎo)、全廚電聯(lián)動的全鏈路閉環(huán)，解決了普通用戶烹飪標(biāo)準(zhǔn)化難的痛點。
今年AWE期間，老板電器（002508）發(fā)布的全球首款會做飯的ai眼鏡（886085），正是其整體解決方案布局的具象體現(xiàn)——搭載“食神”大模型，以第一視角實現(xiàn)烹飪?nèi)鞒讨笇?dǎo)，還能聯(lián)動AI數(shù)字廚電協(xié)同操作，打通感知—決策—執(zhí)行的閉環(huán)，本質(zhì)上是將AI技術(shù)從“產(chǎn)品內(nèi)置”延伸到“場景賦能”，標(biāo)志著其從“賣硬件”向“賣生態(tài)”的轉(zhuǎn)型進一步深化。
傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時代，哪個企業(yè)能更早構(gòu)建自身的平臺生態(tài)，就能夠更早地沉淀用戶數(shù)據(jù)，構(gòu)建行（601939）業(yè)壁壘；而在AI大模型時代，隨著軟件和硬件系統(tǒng)的深度耦合，智能生態(tài)層面的先發(fā)優(yōu)勢則會被進一步放大。
從長遠(yuǎn)視角來看，老板電器（002508）能否持續(xù)保持市場領(lǐng)先，關(guān)鍵也依然在于其AI技術(shù)與烹飪場景的深度融合能力，以及用戶數(shù)據(jù)的變現(xiàn)效率。隨著廚電行業(yè)AI化轉(zhuǎn)型邁入深水區(qū)，老板電器（002508）AI烹飪生態(tài)戰(zhàn)略的商業(yè)潛力，有待市場實踐給出驗證和答案。
*本文僅供參考，不作為投資建議
