2025年，科創(chuàng)成長層公司發(fā)展向新向優(yōu)，以扎實的數(shù)據(jù)與鮮活的實踐，生動呈現(xiàn)出科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展韌性、成長潛能。
據(jù)上證報記者統(tǒng)計，40家科創(chuàng)成長層公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入1009.68億元，同比增長37.18%，營收增速領(lǐng)跑全市場。其中，17家公司營收規(guī)模超過10億元，百濟神州（HK6160）營收突破380億元，營收規(guī)模位居板塊前列。同時，40家公司整體歸母凈虧損為111.5億元，較上年的254.6億元同比收窄56.21%。
營收規(guī)模排名前十的科創(chuàng)成長層公司，制圖：何昕怡
科創(chuàng)成長層迎首批6家“退層”公司
隨著2025年成績單發(fā)布，百濟神州（HK6160）、寒武紀（688256）、奧比中光（688322）、精進電動（688280）、諾誠健華（HK9969）、北芯生命（688712）等6家公司成為首批科創(chuàng)成長層“畢業(yè)生”，順利實現(xiàn)“退層”。
百濟神州（HK6160）的營收規(guī)模居于首位。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入382.25億元，同比增長40.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.61億元，同比扭虧為盈，主要得益于公司兩大拳頭產(chǎn)品百悅澤（澤布替尼）、百澤安（替雷利珠單抗）的銷售增長。
其中，百悅澤銷售收入再創(chuàng)新高，全球銷售額達280.67億元，同比增長48.8%。百悅澤是全球獲批適應(yīng)癥最廣泛的BTK抑制劑，已在全球超過75個市場獲批。憑借著出色的表現(xiàn)，百悅澤也成為國內(nèi)首個“十億美元分子”。
北芯生命（688712）2026年2月5日登陸科創(chuàng)板上市，新增進入科創(chuàng)成長層?？上驳氖?，公司上市首年即實現(xiàn)盈利，成功摘“U”。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，同比增長71.22%；歸母凈利潤為8001.55萬元。
截至報告期末，北芯生命（688712）已有十余個心血管精準介入產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化，產(chǎn)品已進入全球60多個國家、2000余家醫(yī)院（884301），累計幫助全球數(shù)十萬名心血管病患者獲得更好的介入治療效果和生活質(zhì)量。
與此同時，2025年，沐曦股份（688802）、芯聯(lián)集成（688469）、摩爾線程（688795）等21家公司受益于產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化效應(yīng)，同比減虧。
以沐曦股份（688802）為例，3月26日晚間，沐曦股份（688802）“遞出”公司上市后的首份年報。報告期內(nèi)，沐曦股份（688802）實現(xiàn)營業(yè)收入16.44億元，同比增長121.26%；歸母凈虧損7.89億元，同比大幅收窄43.97%。
研發(fā)投入印證了沐曦股份（688802）硬科技的底色。公司2025年研發(fā)投入為10.27億元，占營收比例高達62.49%。截至報告期末，公司GPU產(chǎn)品累計銷量已超過5.5萬顆，產(chǎn)品相繼應(yīng)用部署于10余個智算集群。
累計28家未盈利企業(yè)摘“U”
數(shù)據(jù)顯示，加之此次“退層”的6家企業(yè)，至此，科創(chuàng)板累計已有28家未盈利企業(yè)摘“U”。這些企業(yè)以“硬科技+商業(yè)化突圍”的組合拳實現(xiàn)了“質(zhì)的飛躍”，開辟了創(chuàng)新發(fā)展的嶄新路徑。
晶圓廠“一哥”中芯國際（688981）是科創(chuàng)板首家摘“U”企業(yè)，于2021年4月2日取消特別標識。2025年，中芯國際（688981）在營收、利潤、毛利率、產(chǎn)能等多項指標上均實現(xiàn)了同比增長，營業(yè)收入673.23億元，同比增長16.49%；歸母凈利潤50.41億元，同比增長36.29%。
中芯國際（688981）的產(chǎn)能規(guī)模與利用率也在上升。穩(wěn)步擴產(chǎn)下，中芯國際（688981）2025年生產(chǎn)晶圓1012.63萬片，月產(chǎn)能超過100萬片（折合8英寸產(chǎn)能），穩(wěn)居全球晶圓代工第二。中芯國際（688981）預(yù)計，2026年營收將繼續(xù)增長，增幅高于可比同業(yè)的平均值；全年資本開支與2025年大致持平。
另一家摘“U”公司微電生理（688351）的成長故事也充分彰顯了創(chuàng)新賦能的強大力量。微電生理（688351）是國內(nèi)首個能夠提供三維心臟電生理設(shè)備與耗材完整解決方案的廠商，于2022年成為首家以第五套標準登陸科創(chuàng)板的醫(yī)療器械（881144）企業(yè)，并于2025年成功摘“U”。上市至今，公司完成了“冰、火、電、磁”四大技術(shù)路徑的完整產(chǎn)品布局，三維電生理手術(shù)已覆蓋醫(yī)院（884301）1100余家，累計完成手術(shù)超9萬例，在國產(chǎn)廠商中排名第一。
2025年，微電生理（688351）業(yè)績呈現(xiàn) “營收穩(wěn)增、盈利爆發(fā)” 的增長態(tài)勢。公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.65 億元，同比增長12.43%；歸母凈利潤5108.23 萬元，同比微降1.90%；扣非凈利潤2358.86 萬元，同比暴增364.36%。
“摘‘U’標志著硬科技企業(yè)從‘技術(shù)突破’邁向‘商業(yè)兌現(xiàn)’，驗證了科創(chuàng)板對未盈利企業(yè)的培育效能，將激勵更多耐心資本投向早期顛覆性創(chuàng)新。當前，科創(chuàng)板依托堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、強勁的成長韌性、領(lǐng)先的技術(shù)實力和包容的制度供給，正持續(xù)為資本市場注入穿越周期（883436）的確定性。”有分析人士向記者表示。
