伴隨產(chǎn)業(yè)鏈加速迭代升級、全球經(jīng)貿(mào)聯(lián)動日趨緊密，中企出海（885840）已從過去的“可選項”，升級為謀求長遠發(fā)展的“必選項”。近年來，中企出海（885840）在整體體量與優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈布局層面均收獲亮眼成效。
境外業(yè)務成公司業(yè)績增長的重要引擎
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2025年A股上市公司境外收入總額接近12.4萬億元，為首次突破12萬億元；境外收入占總營收比重（下稱“境外收入貢獻度”）接近17%，兩者均創(chuàng)下歷史新高。
從境外業(yè)務收入的變化來看，按可比口徑（統(tǒng)計年份未上市公司不納入統(tǒng)計），自2021年以來（2023年除外），上市公司境外收入同比增速持續(xù)超過同期上市公司營業(yè)總收入。
2025年上市公司境外收入同比增長超過13%，創(chuàng)過去3年新高。與此同時，2025年上市公司營業(yè)收入同比增速不足2%。
不難看出，境外業(yè)務已成為上市公司業(yè)績增長的重要引擎。
電子行業(yè)領跑
2025年出海規(guī)模首次突破2萬億元
分行業(yè)來看，2025年共有10個行業(yè)境外業(yè)務收入超過5000億元，其中，機械設備、基礎化工（850102）兩大行業(yè)為首次突破5000億元。
4個行業(yè)境外業(yè)務收入超過1萬億元，分別是電子、石油石化、汽車及交通運輸行業(yè)。電子行業(yè)連續(xù)兩年位居首位，2025年首次突破2萬億元。位居次席的是石油石化行業(yè)，2025年境外業(yè)務收入達到1.36萬億元。
從境外收入營收占比來看，2025年電子、家用電器（885543）、汽車、機械設備4大行業(yè)的境外收入貢獻度均超25%。
其中電子行業(yè)境外收入貢獻度長期穩(wěn)居40%以上，2025年接近48%，創(chuàng)下過去五年次新高。伴隨算力、半導體（881121）等軟硬科技核心實力持續(xù)提升，中國科技產(chǎn)業(yè)全球認可度不斷攀升，算力出海（885840）、半導體（881121）出海（885840）整體規(guī)模也呈現(xiàn)穩(wěn)步擴容態(tài)勢。
與此同時，汽車、機械設備、輕工制造、電力設備行業(yè)2025年境外收入貢獻度均創(chuàng)出新高，出海（885840）成長動能持續(xù)釋放。
22家公司境外業(yè)務收入超過千億元
按照境外業(yè)務收入排序，2025年境外收入50強顯示，入圍門檻由上一年的約400億元提升至接近442億元，頭部企業(yè)更加集中。50家公司2025年境外業(yè)務收入合計6.43萬億元，占全部A股總境外業(yè)務收入比重超半數(shù)。
具體來看，22家公司2025年境外收入超過千億元，前5名依次是中國石油（601857）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、比亞迪（002594）、立訊精密（002475）、紫金礦業(yè)（601899）。
中國石油（601857）出海（885840）規(guī)模穩(wěn)居A股首位，2025年超過9702億元，較上一年小幅增長。工業(yè)富聯(lián)（601138）位居次席，2025年境外業(yè)務收入達到3964.16億元。
比亞迪（002594）2025年境外業(yè)務收入首次突破3000億元。近年來，比亞迪（002594）持續(xù)推進海外布局，落地海外建廠、深耕全球汽車市場等舉措，2025年其海外汽車銷量首次突破100萬輛，同比增長145%。
紫金礦業(yè)（601899）首次躋身A股境外收入前五陣營，2025年境外業(yè)務收入接近1987億元。公司2025年凈利潤首次突破500億元，今年一季度凈利潤超過200億元。東吳證券（601555）表示，公司2025年礦產(chǎn)金板塊量價齊升，坐穩(wěn)業(yè)績第一增長極；礦產(chǎn)銅板塊受卡莫阿短期影響有限，全年產(chǎn)量仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長，價格持續(xù)走強；鋰業(yè)務實現(xiàn)從無到有突破，打開成長新邊界。
從成長性來看，2025年境外收入50強公司中，有多家公司2025年境外業(yè)務收入同比增幅超過50%，包括廈門象嶼（600057）、華勤技術（HK3296）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、紫金礦業(yè)（601899）等。
廈門象嶼（600057）2025年境外業(yè)務收入首次突破千億元，同比增長超過150%；2025年，公司新設南非、巴西、幾內亞、尼日利亞、馬來西亞等11家境外公司，夯實屬地化運營基礎。
華勤技術（HK3296）2025年境外業(yè)務收入同比增幅超過60%，主要受益于2025年公司全球化制造與供應鏈布局深化、AI與智能終端全球滲透加速、客戶結構與產(chǎn)品結構優(yōu)化等因素。
工業(yè)富聯(lián)（601138）受益于AI算力需求爆發(fā)、高端產(chǎn)品放量等因素，2025年境外業(yè)務收入同比增幅也超過50%。
境外收入貢獻度增長榜出爐
從境外收入貢獻度來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年境外收入貢獻度不低于10%，且2023年至2025年連續(xù)3年遞增的公司有250余家，集中于機械設備、電子等行業(yè)。整體來看，這些公司依托海外市場訂單充沛、產(chǎn)能持續(xù)放量、全球新興市場開拓等利好，推動境外收入貢獻度大幅提升。
上述250余家公司中，以2025年境外收入貢獻度相對3年前（2022年）的變動幅度統(tǒng)計，境外收入貢獻度3年累計增長榜中，貢獻度實現(xiàn)翻倍的公司達40余家，翰宇藥業(yè)（300199）、大金重工（002487）、中材節(jié)能（603126）等增幅位居前列。
翰宇藥業(yè)（300199）2025年境外收入貢獻度接近62%，較3年前增加4.5倍以上，主要受益于GLP-1原料藥（884143）與制劑產(chǎn)品在海外市場的快速放量等因素。
大金重工（002487）2025年境外收入貢獻度超過74%，較3年前增加3.5倍以上。2025年度，公司陸續(xù)簽訂多個海外優(yōu)質訂單，覆蓋歐洲多個主流海風國家，也包括部分新地區(qū)、新客戶的首單項目。
此外，還有電子行業(yè)的博碩科技（300951）、合力泰（002217）、中電港（001287），機械設備行業(yè)羅博特科（300757）、冰輪環(huán)境（000811）、南方路機（603280）等公司2025年境外收入貢獻度較2022年均實現(xiàn)翻倍。
從市場表現(xiàn)來看，截至4月30日，入圍境外收入增長榜前30的公司今年以來平均漲幅均超過13%，羅博特科（300757）、長芯博創(chuàng)（300548）、大金重工（002487）、山東墨龍（002490）今年以來累計漲幅均超過50%，冰川網(wǎng)絡（300533）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888）、拓斯達（300607）等公司今年以來跌幅均超過10%。
