美東時(shí)間4月27日，美國(guó)股市再次刷新歷史高位，從當(dāng)日收盤(pán)數(shù)據(jù)來(lái)看，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)報(bào)7173.91點(diǎn)，上漲約0.1%，創(chuàng)下歷史最高收盤(pán)水平；納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）報(bào)24887.10點(diǎn)，上漲約0.2%，同樣刷新紀(jì)錄；而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI）則收于49167.79點(diǎn)，小幅下跌約0.1%，未能同步創(chuàng)新高。
事實(shí)上，4月中旬以來(lái)，美股呈現(xiàn)出“密集刷新歷史高位”特征。例如，4月15日，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)收于7022.95點(diǎn)，上漲0.8%，創(chuàng)下中東沖突后股指回調(diào)后的首次歷史新高，并出現(xiàn)盤(pán)中7026.24點(diǎn)的新高；同日納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）收于24016.02點(diǎn)，同樣刷新紀(jì)錄。隨后兩天，標(biāo)普500（SPX）與納指（IXIC）連創(chuàng)收盤(pán)新高。4月23日盤(pán)中，標(biāo)普500（SPX）一度突破此前高點(diǎn)7147.52點(diǎn)，創(chuàng)下新的盤(pán)中紀(jì)錄。道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月27日，標(biāo)普500（SPX）當(dāng)月累計(jì)漲幅已接近9.9%，為近6年來(lái)最佳單月表現(xiàn)之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從4月15日至4月27日的交易日內(nèi)，美股至少5次刷新歷史高位。
美股創(chuàng)新高的直接“推手”來(lái)自新一季財(cái)報(bào)的較好表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在已公布財(cái)報(bào)的標(biāo)普500（SPX）成分公司中，約81%的企業(yè)盈利好于市場(chǎng)預(yù)期，這一比例明顯高于長(zhǎng)期平均水平。盈利超預(yù)期不僅為股價(jià)提供基本面支撐，也在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于高估值的擔(dān)憂。
與此同時(shí)，人工智能（885728）（AI）相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈仍然是驅(qū)動(dòng)美股上漲的核心力量。以英偉達(dá)（NVDA）為代表的芯片龍頭公司繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)：英偉達(dá)（NVDA）股價(jià)在4月27日上漲約4%，市值在5萬(wàn)億美元之上，成為全球市值最高的科技公司之一。AI算力需求的持續(xù)爆發(fā)，使得半導(dǎo)體（885756）板塊整體維持強(qiáng)勢(shì)，也直接推動(dòng)了以科技股為主的納指（IXIC）不斷刷新歷史高點(diǎn)。除芯片企業(yè)外，通信與科技板塊整體表現(xiàn)亦較為突出，成為當(dāng)日上漲的主要貢獻(xiàn)來(lái)源。
從外部環(huán)境來(lái)看，中東局勢(shì)雖仍存在不確定性，但未在短期內(nèi)顯著惡化，這也助力美股風(fēng)險(xiǎn)偏好得以維持。
對(duì)于美股屢創(chuàng)新高究竟是泡沫還是新起點(diǎn)，各大機(jī)構(gòu)存在分歧看法。以摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）和高盛（GS）集團(tuán)為代表的國(guó)際投行在4月研報(bào)中普遍偏樂(lè)觀。例如摩根大通（JPM）直言“AI驅(qū)動(dòng)盈利”將繼續(xù)推高美股，并把標(biāo)普500（SPX）目標(biāo)上調(diào)至7600點(diǎn)；摩根士丹利（MS）認(rèn)為“回調(diào)將是淺的”。高盛（GS）也強(qiáng)調(diào)當(dāng)前估值“反映真實(shí)盈利增長(zhǎng)”；但機(jī)構(gòu)同時(shí)也提示短期風(fēng)險(xiǎn)，例如高盛（GS）指出，當(dāng)前市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)收益比不利”。與此同時(shí)，哈斯曼投資信托公司在4月警告，美股市場(chǎng)“類似泡沫”，甚至帶有“龐氏結(jié)構(gòu)”特征。還有市場(chǎng)人士表示，即便美股當(dāng)下不是典型泡沫，而是由AI和盈利驅(qū)動(dòng)的新一輪上行周期（883436），但美股漲幅過(guò)快，波動(dòng)可能加大，投資者需警惕“高處不勝寒”的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
