中國證券報

　　鞏固壯大實(shí)體經(jīng)濟根基 四中全會(huì )擘畫(huà)高質(zhì)量發(fā)展藍圖

　　中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì )第四次全體會(huì )議，于2025年10月20日至23日在北京舉行。全會(huì )審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十五個(gè)五年規劃的建議》。

　　專(zhuān)家認為，“十五五”時(shí)期是基本實(shí)現社會(huì )主義現代化夯實(shí)基礎、全面發(fā)力的關(guān)鍵時(shí)期，具有承前啟后的重要地位。要集中力量辦好自己的事，續寫(xiě)經(jīng)濟快速發(fā)展和社會(huì )長(cháng)期穩定兩大奇跡新篇章，奮力開(kāi)創(chuàng )中國式現代化建設新局面。

　　零跑汽車(chē)前九個(gè)月交付近40萬(wàn)輛 創(chuàng )始人多次增持

　　日前，零跑汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東、董事長(cháng)兼首席執行官朱江明及股東傅利泉近期合計購買(mǎi)了324.35萬(wàn)股公司H股，平均價(jià)格為每股63.19港元。按此計算，增持金額約為2.05億港元。

　　“增持往往伴隨著(zhù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)或技術(shù)上的積極進(jìn)展�！敝袊�乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)張秀陽(yáng)告訴記者，零跑汽車(chē)在增持期間交付量表現穩健并發(fā)布了新技術(shù)平臺。管理層用自有資金增持，最直接地體現了其對公司基本面和長(cháng)期投資價(jià)值的認可，尤其是在公司業(yè)績(jì)或股價(jià)承壓時(shí)期，旨在增強市場(chǎng)信心。

　　深地經(jīng)濟概念板塊持續活躍 戰略布局催生萬(wàn)億級新賽道

　　10月23日，深地經(jīng)濟概念持續升溫，相關(guān)板塊交投活躍，產(chǎn)業(yè)鏈多只個(gè)股連續漲停。隨著(zhù)自然資源部提出加快搶占深海、深地等新興和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的標準化制高點(diǎn)，資本市場(chǎng)迅速響應。深地經(jīng)濟被視為繼低空經(jīng)濟、深海經(jīng)濟之后的又一潛在萬(wàn)億級新賽道。

　　業(yè)內人士認為，地球深部資源開(kāi)發(fā)正成為新一輪戰略布局焦點(diǎn)，深地資源勘探、地下空間建設、核心裝備制造等領(lǐng)域有望打開(kāi)新的增長(cháng)空間。

　　從算力比拼到感知升維 高線(xiàn)數激光雷達重塑高端車(chē)競爭格局

　　正當192線(xiàn)激光雷達在主流車(chē)型間加速普及之際，500線(xiàn)以上激光雷達已悄然成為頂級旗艦車(chē)型的新標準。近日，嵐圖汽車(chē)科技股份有限公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理盧放透露，新車(chē)型泰山將搭載超500線(xiàn)激光雷達。主流國產(chǎn)豪華品牌已全面涌入高線(xiàn)數賽道。

　　對此，中國自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟調研員高超表示，在L3級輔助駕駛落地前景明朗化的2025年，一場(chǎng)以感知精度和系統冗余為核心的新競爭正在智能電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)展開(kāi)�！昂廊A車(chē)的定義不僅要從真皮座椅和精致飾板轉向安全與智能，接下來(lái)競爭維度還會(huì )進(jìn)一步細化，從單純的算力比拼轉向感知精度、軟件架構和安全冗余的綜合較量�！�

　　上海證券報

　　創(chuàng )新成果頻出 業(yè)績(jì)增收減虧 科創(chuàng )成長(cháng)層公司跑出發(fā)展加速度

　　今年6月18日，科創(chuàng )板“1+6”改革啟動(dòng)，宣布設立科創(chuàng )成長(cháng)層，32家尚未扭虧的存量未盈利上市企業(yè)全部入層。自上市以來(lái)，相關(guān)公司迸發(fā)創(chuàng )新動(dòng)能，加快增收減虧，接連斬獲重磅研發(fā)成果，總市值突破萬(wàn)億元。

　　近期，正在發(fā)行或即將上市的禾元生物、西安奕材、必貝特等公司將直接進(jìn)入科創(chuàng )成長(cháng)層。據統計，科創(chuàng )板開(kāi)板至今共支持54家未盈利公司上市，22家公司上市后實(shí)現盈利并“摘U”，平均每年“摘U”4家。隨著(zhù)“1+6”改革穩步落地，科創(chuàng )成長(cháng)層將以更高的包容性、適應性，進(jìn)一步服務(wù)科技企業(yè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要。

　　申購量與用戶(hù)數雙增長(cháng) 穩健偏好資金借“基”入市

　　居民資金正在借道含權中低波動(dòng)類(lèi)基金持續入市。螞蟻財富平臺最新數據顯示，截至10月15日，年內該平臺上偏債混合型基金的申購規模與持有用戶(hù)數，同比大幅增長(cháng)。業(yè)內人士認為，愈來(lái)愈多的增量資金，正在從無(wú)風(fēng)險、低風(fēng)險資產(chǎn)，流向含權的中低波動(dòng)資產(chǎn)，在“求穩”基礎上“盼增”。

　　數據顯示，今年以來(lái)“固收+”基金頗受該平臺用戶(hù)青睞。截至10月15日，在該平臺上，年內偏債混合型基金的申購規模較去年同期提升141%，持有用戶(hù)數同比提升70%。作為當下非貨基金保有規模排名第一的基金代銷(xiāo)平臺，其數據具有一定代表性。

　　欣旺達發(fā)布固態(tài)電池新品

　　10月23日，2025新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì )在“中國新能源電池名城”山東棗莊開(kāi)幕。會(huì )上，欣旺達（300207）發(fā)布能量密度高達400Wh/kg的聚合物固態(tài)電芯，并預計年底建成0.2GWh產(chǎn)能。欣旺達動(dòng)力中央研究院院長(cháng)徐中領(lǐng)透露，欣旺達第四季度已成功試制能量密度達520Wh/kg的鋰金屬電池。

　　會(huì )上，欣旺達集團創(chuàng )始人王明旺，以及來(lái)自華為、北汽新能源的業(yè)內人士分享了對動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的展望。

　　欣旺達在會(huì )上發(fā)布“欣·碧霄”聚合物固態(tài)電芯，能量密度達400Wh/kg，電芯容量達20Ah，循環(huán)壽命達1200次，通過(guò)200攝氏度熱箱實(shí)驗具備超高安全性。

　　上市券商豪派近80億元“年中紅包”

　　在2025年三季報密集披露前夕，上市券商年中分紅正陸續飛進(jìn)投資者的“口袋”。數據顯示，截至10月22日，已有17家上市券商發(fā)布年中分紅公告，累計分紅金額達79.49億元。展望后市，機構普遍看好證券板塊未來(lái)發(fā)展前景，基于政策、資金、業(yè)績(jì)和估值等多重因素考量，認為證券板塊接下來(lái)仍具備戰略性修復空間及配置機會(huì )。

　　證券時(shí)報

　　AI賦能+迭代升級 電子信息制造業(yè)穩增長(cháng)進(jìn)行時(shí)

　　電子信息制造業(yè)是現代化產(chǎn)業(yè)體系的核心之一，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵領(lǐng)域，也是推進(jìn)新型工業(yè)化的重要引擎。

　　今年1—8月，我國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)快速增長(cháng)，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好。1—8月，規模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(cháng)10.8%。其中8月份，規模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(cháng)9.9%。

　　近期，工信部和國家市場(chǎng)監督管理總局聯(lián)合發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩增長(cháng)行動(dòng)方案》（下稱(chēng)《行動(dòng)方案》），我國電子信息制造業(yè)迎來(lái)了新發(fā)展機遇。證券時(shí)報記者了解到，多家上市公司積極響應政策導向，在A(yíng)I賦能業(yè)務(wù)轉型、技術(shù)創(chuàng )新協(xié)同發(fā)展、破解“內卷”困局等方面探索實(shí)踐，為電子信息制造業(yè)穩增長(cháng)提供了生動(dòng)樣本。

　　特斯拉大跌！營(yíng)收新高、利潤下滑

　　盡管利潤大幅下滑，但特斯拉汽車(chē)交付量創(chuàng )季度新高，同時(shí)在A(yíng)I、機器人等領(lǐng)域“全面出擊”。

　　當地時(shí)間10月22日美股盤(pán)后，特斯拉發(fā)布了2025年三季度財報。公司營(yíng)收為281億美元，同比12%，創(chuàng )下同期歷史新高，但凈利潤為13.7億美元，同比下降了37%，經(jīng)調整凈利潤為17.7億美元，同比下滑29%。從汽車(chē)交付量來(lái)看，三季度特斯拉交付量達49.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)7.4%，創(chuàng )下歷史新高。

　　當地時(shí)間10月23日，特斯拉美股大幅低開(kāi)，盤(pán)初進(jìn)一步走低，一度跌超5.7%，截至發(fā)稿，跌幅收窄至2.5%。

　　安世中國：所有在華生產(chǎn)產(chǎn)品均滿(mǎn)足技術(shù)標準

　　針對荷蘭安世半導體警告客戶(hù)無(wú)法保證來(lái)自其中國工廠(chǎng)的芯片質(zhì)量的消息，10月23日，安世半導體中國有限公司（下稱(chēng)“安世中國”）官微發(fā)布雙語(yǔ)版《致客戶(hù)信》駁斥了上述言論，并表示公司所有在華生產(chǎn)并交付的產(chǎn)品均符合中國法律法規及相關(guān)監管部門(mén)的要求，完全滿(mǎn)足安世一貫的技術(shù)標準、生產(chǎn)工藝及品質(zhì)要求，符合與客戶(hù)合同的各項約定。

　　目前，安世中國各項生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正有序推進(jìn)，公司董事會(huì )、管理層及全體員工正盡最大努力致力于保障廣大客戶(hù)供應鏈穩定。

　　銀行服務(wù)數字化轉型：要速度也要有溫度

　　銀行業(yè)服務(wù)變革正悄然推進(jìn)。10月以來(lái)，多家銀行陸續官宣兩項調整：一是上調動(dòng)賬短信提示門(mén)檻，二是下架電話(huà)銀行服務(wù)。據記者不完全統計，年內已有超10家銀行精簡(jiǎn)這類(lèi)基礎服務(wù)范圍，且參與機構覆蓋國有大行、城商行及農商行。

　　看似細微變化的背后，是銀行業(yè)在低利率時(shí)代背景下的選擇，也清晰地反映出兩條主線(xiàn)：

　　一是息差持續收窄環(huán)境下，降本增效壓力倍增。上市銀行半年報數據顯示，銀行業(yè)凈息差仍在下行。高成本、低頻次的傳統服務(wù)渠道成為改革焦點(diǎn)。

　　二是數字化浪潮推動(dòng)服務(wù)模式迭代，金融服務(wù)線(xiàn)上化、智能化發(fā)展成為必然。據中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )信息中心報告，截至2024年末，我國“網(wǎng)民”已突破11億大關(guān)。這意味著(zhù)，絕大多數用戶(hù)可以通過(guò)手機銀行App、微信銀行等渠道使用金融服務(wù)。對于銀行而言，引導客戶(hù)向線(xiàn)上遷移，不僅能有效降低物理網(wǎng)點(diǎn)和人力的運營(yíng)成本，更有助于獲得海量數據（603138），構建數字化護城河。

　　證券日報

　　部分銀行進(jìn)一步細化“長(cháng)期不動(dòng)戶(hù)”認定標準

　　近日，多家銀行陸續發(fā)布賬戶(hù)管控清理公告，本輪“清卡”行動(dòng)對賬戶(hù)的篩選更精準——部分銀行進(jìn)一步細化“長(cháng)期不動(dòng)戶(hù)”的認定標準與清理范圍，清理對象不再局限于傳統長(cháng)期不動(dòng)賬戶(hù)，還延伸至電子賬戶(hù)、手機銀行等線(xiàn)上渠道關(guān)聯(lián)賬戶(hù)。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期銀行推進(jìn)賬戶(hù)管控清理，直接動(dòng)因源于監管要求與自身經(jīng)營(yíng)壓力的雙重驅動(dòng)。一方面，長(cháng)期不動(dòng)賬戶(hù)易被不法分子用于洗錢(qián)、電信詐騙等非法活動(dòng)，監管層對賬戶(hù)風(fēng)險防控提出了更高標準；另一方面，中小銀行自身資源有限，大量閑置賬戶(hù)占用系統存儲與運營(yíng)成本，清理后可釋放資源服務(wù)活躍客戶(hù)，進(jìn)而提升資金管理效率。

　　新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續增長(cháng) 行業(yè)科技創(chuàng )新熱情高漲

　　10月22日，中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì )發(fā)布數據顯示，10月1日至10月19日，全國新能源乘用車(chē)零售量達63.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)5%，環(huán)比增長(cháng)2%，零售滲透率為56.1%；同期，全國新能源乘用車(chē)批發(fā)量為67.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6%，環(huán)比增長(cháng)5%，批發(fā)滲透率達到58.5%。

　　在此基礎上，截至10月19日，今年以來(lái)，全國新能源乘用車(chē)累計零售950.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)23%；同期，全國新能源乘用車(chē)累計批發(fā)1112.3萬(wàn)輛，同比增長(cháng)30%。

　　近年來(lái)，我國新能源汽車(chē)核心技術(shù)攻堅成果顯著(zhù)，帶動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展韌性逐步顯現，市場(chǎng)規模不斷擴大。

　　碳酸鋰期價(jià)反彈 鋰行業(yè)“拐點(diǎn)”是否來(lái)臨？

　　沉寂了一段時(shí)間的鋰行業(yè)板塊迎來(lái)了久違的活躍。

　　繼10月22日廣期所碳酸鋰主力合約盤(pán)中價(jià)格創(chuàng )下9月份以來(lái)新高后，10月23日，廣期所碳酸鋰期貨合約價(jià)格呈現普漲態(tài)勢，其中，碳酸鋰2601合約價(jià)格當日上漲4.17%，報收于79940元/噸。

　　受此消息影響，A股鋰行業(yè)板塊的公司股價(jià)走勢向好，盛新鋰能（002240）集團股份有限公司股價(jià)在10月23日漲停，蘇州天華新能（300390）源科技股份有限公司、融捷股份（002192）有限公司、天齊鋰業(yè)（002466）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天齊鋰業(yè)”）等公司股價(jià)亦紛紛跟漲。

　　前三季度“保險版ABS”登記規模超2700億元

　　近日，2025年前三季度保險資管機構資產(chǎn)支持計劃登記情況出爐�！蹲C券日報》記者根據中保保險資產(chǎn)登記交易系統有限公司披露數據梳理，前三季度，共有15家保險資管機構登記資產(chǎn)支持計劃66只，登記規模合計2745.78億元，同比增長(cháng)25.1%。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，資產(chǎn)支持計劃現金流穩定、期限長(cháng)，契合保險資金長(cháng)期配置需要和投資要求，因此受到保險資管機構的青睞。