國際投行預測，英偉達下一代AI服務(wù)器液冷組件總價(jià)值將近40萬(wàn)元。

　　據科技媒體報道，摩根士丹利最新發(fā)布的報告顯示，英偉達GB300 NVL72機架級AI系統，單單是液冷散熱組件的價(jià)值就高達49860美元（約合人民幣近36萬(wàn)元），這已經(jīng)比GB200 NVL72系統高了大約20％。

　　報告還顯示，下一代Vera Rubin NVL144平臺的散熱總價(jià)將更高，隨著(zhù)計算托架和交換機托架的冷卻需求進(jìn)一步增加，預計每個(gè)機柜的冷卻組件總價(jià)值將增長(cháng)17%，達到約55710美元（約合人民幣近40萬(wàn)元），其中為交換機托架設計的冷卻模塊預計價(jià)值將顯著(zhù)增長(cháng)67%。

　　圖片來(lái)源：摩根士丹利報告

　　隨著(zhù)數據中心CPU和GPU性能的不斷提升，其功耗也隨之激增，散熱成本上漲的趨勢非常明顯。從GB200 NVL72到GB300 NVL72（散熱成本增加20%），再到Vera Rubin NVL144（散熱成本增加17%），在散熱需求激增下，液冷產(chǎn)業(yè)出現爆發(fā)式增長(cháng)。

　　算力爆發(fā)下的散熱剛需

　　在全球AI算力需求持續爆發(fā)的背景下，數據中心計算密度呈指數級提升，傳統風(fēng)冷技術(shù)已難以滿(mǎn)足高密度算力設備的散熱需求。

　　英偉達作為全球AI芯片龍頭，其芯片功率不斷突破上限，從H100的700W TDP（TDP：散熱設計功耗），到B200的1000W，再到GB200的1200W，直至2026年下半年登場(chǎng)的Vera Rubin（VR200）平臺，其GPU最大TDP將飆升至2300W，而2027年的VR300（Kyber架構）更是高達3600W，散熱能力成為制約算力釋放的核心瓶頸。

　　液冷已從數據中心散熱備選方案變?yōu)楸匦杵�。英偉達的液冷技術(shù)路線(xiàn)呈現清晰的漸進(jìn)式升級特征。早期GB200采用單板單向冷板+風(fēng)冷組合方案，冷板覆蓋CPU、GPU等高溫區，風(fēng)冷負責電源等低溫部件。

　　新一代GB300全面升級為全冷板液冷方案，可穩定應對1400瓦散熱需求。面向未來(lái)Rubin芯片的超高功耗場(chǎng)景，英偉達已布局兩相冷板液冷與靜默式（浸沒(méi)式）液冷耦合方案。

　　液冷產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入爆發(fā)式增長(cháng)階段。根據國際數據公司（IDC）預測，預計2025年中國液冷服務(wù)器市場(chǎng)規模達33.9億美元，同比增長(cháng)42.6%。從長(cháng)期來(lái)看，2025~2029年復合增長(cháng)率將保持48%的超高增速，2028年市場(chǎng)規模有望突破162億美元。其中，英偉達相關(guān)芯片配套的液冷需求占據核心份額，成為市場(chǎng)增長(cháng)的主要引擎。

　　機構密集調研的概念股出爐

　　液冷概念今年以來(lái)被熱炒，據證券時(shí)報·數據寶統計，包括思泉新材（301489）、英維克（002837）、科創(chuàng )新源（300731）、同飛股份（300990）等多只個(gè)股年內股價(jià)翻番。

　　從業(yè)績(jì)看，多只液冷概念股今年前三季度表現較好，依米康（300249）、同飛股份、科創(chuàng )新源、飛榮達（300602）等歸母凈利潤同比翻倍，高瀾股份（300499）、曙光數創(chuàng )、思泉新材、依米康、同飛股份等營(yíng)收同比增幅超50%。

　　今年以來(lái)，多只液冷概念股獲機構集中調研，其中冰輪環(huán)境（000811）、銀輪股份（002126）、飛龍股份（002536）、中石科技（300684）、思泉新材、同飛股份獲調研機構在100家及以上。

　　冰輪環(huán)境在最新的調研紀要中表示，公司旗下頓漢布什公司和冰輪換熱技術(shù)公司為數據中心乃至液冷系統提供一次側冷源裝備和熱交換裝置等冷卻裝備。

　　銀輪股份在調研中表示，公司明確數據中心液冷1+2+N發(fā)展戰略規劃，從遠期來(lái)展望數據中心熱管理會(huì )超過(guò)數字與能源事業(yè)部整體規模的50%。

　　飛龍股份表示，公司液冷領(lǐng)域產(chǎn)能可以支持液冷業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)，目前子公司安徽航逸科技有限公司已擁有4條液冷領(lǐng)域生產(chǎn)線(xiàn)。

　　中石科技表示，公司全新VC吸液芯散熱技術(shù)已應用于國內大客戶(hù)新一代AI PC中。

　　同飛股份表示，在數據中心領(lǐng)域，公司推出了冷板式液冷和浸沒(méi)液冷全套解決方案。