11月20日港股市場(chǎng)，北水成交凈買(mǎi)入159.92億港元，其中港股通(滬)成交凈買(mǎi)入78.08億港元，港股通(深)成交凈買(mǎi)入81.84億港元。

　　北水凈買(mǎi)入最多的個(gè)股是盈富基金(02800)、恒生中國企業(yè)(02828)、阿里巴巴-W(09988)。北水凈賣(mài)出最多的個(gè)股是贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)、中芯國際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　北水資金搶籌港股ETF，盈富基金(02800)、恒生中國企業(yè)(02828)、南方恒生科技(03033)分別獲凈買(mǎi)入74.19億、19.13億、8.88億港元。消息面上，華鑫證券表示，近期港股調整幅度相對較大，估值也相對更合理，進(jìn)一步回調的空間有限。雖然年末風(fēng)險偏好不會(huì )過(guò)高，意味著(zhù)沒(méi)有全面行情，但2026年確定性高景氣板塊仍會(huì )震蕩向上。預計流動(dòng)性有望緩解，資金面信號顯示外資交易盤(pán)開(kāi)始重回港股，有望進(jìn)入左側布局春節前行情。

　　阿里巴巴-W(09988)獲凈買(mǎi)入10.67億港元。消息面上，11月17日，阿里巴巴正式上線(xiàn)了官方AI助手千問(wèn)APP，明確對標ChatGPT5.1。東方證券指出，阿里通過(guò)千問(wèn)APP加大AI應用布局力度，看好AI應用布局完善后阿里的全棧AI優(yōu)勢強化，且千問(wèn)APP可與集團其他生活服務(wù)雙向賦能，實(shí)現流量共享與收入提速，看好千問(wèn)APP在阿里業(yè)務(wù)內的多方向增長(cháng)潛力。

　　小鵬汽車(chē)-W(09868)獲凈買(mǎi)入4.39億港元。消息面上，高盛發(fā)布研報稱(chēng)，小鵬汽車(chē)短期銷(xiāo)售動(dòng)能溫和且新車(chē)型有限，但2026年第一季度季節性表現或優(yōu)于同行，因將推出三款增程序電動(dòng)車(chē)版本，訂單量可能較純電動(dòng)車(chē)高出三倍。對于2026年全年，高盛預期小鵬收入增長(cháng)40%，有望首次達到全年盈虧平衡。

　　芯片股再現分化，華虹半導體(01347)獲凈買(mǎi)入2.97億港元，而中芯國際(00981)遭凈賣(mài)出1896萬(wàn)港元。今日有媒體報道稱(chēng)，據多位知情人士透露，美國政府官員近日私下向相關(guān)方傳遞信號，原定即將實(shí)施的半導體進(jìn)口關(guān)稅可能被推遲；此外，據知情人士透露，美國白宮官員呼吁國會(huì )議員反對一項限制英偉達出售人工智能芯片的措施。

　　騰訊(00700)獲凈買(mǎi)入8.39億港元。消息面上，建銀國際表示，騰訊第三財季業(yè)績(jì)超預期，進(jìn)一步鞏固了其AI賦能的長(cháng)期增長(cháng)策略。盡管AI芯片供應瓶頸限制了騰訊的資本支出計劃，但騰訊仍致力于A(yíng)I模型架構升級、頂尖人才投資以及在微信內開(kāi)發(fā)智慧體AI能力。該行仍認為，鑒于騰訊獨特的微信生態(tài)系統，它是中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最有能力從智能體AI應用中獲益的公司之一，其應用具有顯著(zhù)的商業(yè)化潛力。

　　贛鋒鋰業(yè)(01772)遭凈賣(mài)出5049萬(wàn)港元。消息面上，大和發(fā)布研報稱(chēng)，維持對贛鋒鋰業(yè)“跑輸大市”評級，目標價(jià)由23港元上調至53港元。該行表示，據最新供需分析，預期今明兩年全球鋰供應過(guò)剩7.6萬(wàn)噸及5.4萬(wàn)噸，低于去年的12.4萬(wàn)噸。該行相信中國鋰價(jià)明年將在每噸7.5萬(wàn)至9萬(wàn)元人民幣穩定下來(lái)，高于該行早前預測贛鋒鋰業(yè)今明兩年實(shí)現的每噸7萬(wàn)元人民幣平均售價(jià)。