醫療器械板塊的估值正在被重估。

　　水產(chǎn)品龍頭1分鐘內股價(jià)跌停

　　今日（11月25日）早盤(pán)，AI賽道延續昨日上漲勢頭，CPO概念、光通信、銅纜高速連接、PCB、英偉達概念、AI眼鏡等題材漲幅領(lǐng)先。

　　消息面上，據央視新聞，當地時(shí)間11月24日，美國白宮發(fā)布聲明表示，總統特朗普簽署了一項行政命令，啟動(dòng)一項旨在利用人工智能（AI）變革科學(xué)研究方式、加速科學(xué)發(fā)現的全新國家計劃“創(chuàng )世紀（300083）計劃”。

　　此外，科技巨頭亞馬遜宣布將投資高達500億美元，用于擴展公司面向美國政府客戶(hù)的AWS人工智能和高性能計算（HPC）能力。

　　此前強勢的水產(chǎn)品、軍貿概念、種業(yè)題材遭遇調整。水產(chǎn)品概念龍頭中水漁業(yè)（000798）今日小幅低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后1分鐘內股價(jià)觸及跌停板，約在10:51跌停板被撬開(kāi)。截至午間收盤(pán)，該股跌9.7%。此前7個(gè)交易日，該股均錄得漲停板，成為同期漲停板最多的股票。

　　11月24日晚間，中水漁業(yè)發(fā)布風(fēng)險提示公告，稱(chēng)近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。截至2025年11月24日，公司滾動(dòng)市盈率為85.29倍，市凈率為14.83倍，公司當前的市盈率、市凈率與同行業(yè)平均水平存在較大差異。公司提醒，公司近期股票波動(dòng)嚴重異常，可能存在非理性交易行為，交易風(fēng)險較高，存在股價(jià)大幅上漲后回落的風(fēng)險。

　　北京上海兩地相繼發(fā)文，促進(jìn)醫療器械產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　據北京市經(jīng)濟和信息化局網(wǎng)站11月24日消息，北京市經(jīng)濟和信息化局等六部門(mén)印發(fā)《北京市促進(jìn)醫療器械產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》（簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》）�！度舾纱胧�》從創(chuàng )新器械臨床研發(fā)、注冊上市、落地生產(chǎn)、推廣應用、集群發(fā)展、數字賦能及出海遠航等維度切入，制定15條有力支持措施，助力打造具有國際影響力的高端創(chuàng )新醫療（002173）器械產(chǎn)業(yè)高地。具體措施包括：支持創(chuàng )新器械臨床研發(fā)和注冊上市、支持創(chuàng )新器械成果落地和推廣應用、支持醫療器械生態(tài)集聚和鏈群發(fā)展、支持醫療器械數字賦能和智慧升級、推動(dòng)創(chuàng )新器械開(kāi)放合作和出海遠航等。

　　就在同一天，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市全面深化藥品醫療器械監管改革促進(jìn)醫藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》。其中提出，推動(dòng)擴大醫療服務(wù)項目和醫用耗材醫保支付范圍，覆蓋更多創(chuàng )新產(chǎn)品。在國家醫保藥品和“新優(yōu)藥械”產(chǎn)品目錄發(fā)布1個(gè)月內，根據臨床需求和醫院特色，及時(shí)配備使用。對具有明顯臨床價(jià)值、創(chuàng )新性強的第二類(lèi)醫療器械，鼓勵申請適用創(chuàng )新特別審查程序，優(yōu)先注冊檢驗、技術(shù)審評和注冊體系核查；屬于全國首個(gè)或符合優(yōu)先審批條件的醫療器械參照實(shí)施。完善咨詢(xún)路徑，優(yōu)化注冊申報事前輔導和事中服務(wù)機制，提高申報資料質(zhì)量、縮短補正時(shí)間，第二類(lèi)醫療器械首次注冊平均周期壓縮至六個(gè)月內。

　　醫療器械行業(yè)邁入黃金發(fā)展期

　　“十五五”規劃建議明確提出“支持創(chuàng )新藥和醫療器械發(fā)展”。從頂層設計入手推動(dòng)醫藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，這意味著(zhù)我國醫藥產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)拔節起勢、蓬勃發(fā)展，具有更強的創(chuàng )新創(chuàng )造力和全球競爭力。

　　隨著(zhù)人口老齡化加速，醫療需求升級及技術(shù)創(chuàng )新等因素，中國及全球醫療器械市場(chǎng)規模呈現出穩步增長(cháng)態(tài)勢，并將逐步釋放出巨大潛力。據弗若斯特沙利文（簡(jiǎn)稱(chēng)“沙利文”）數據分析，中國近年來(lái)醫療器械市場(chǎng)規模逐年攀升，已躍升成為僅次于美國的全球第二大市場(chǎng)。

　　根據沙利文數據分析，2020—2024年，中國醫療器械總體市場(chǎng)規模已從7298億元人民幣增至9417億元人民幣，復合增速為6.6%。預計到2035年，中國醫療器械總體市場(chǎng)規模將達到1.81萬(wàn)億元人民幣。

　　中信建投（601066）證券認為，醫療器械板塊的長(cháng)期投資機會(huì )來(lái)自創(chuàng )新、出海和并購整合，板塊的創(chuàng )新性和國際化能力得到認可、估值正在被重估。創(chuàng )新藥板塊大漲之后，醫療器械板塊具有全球競爭力的改進(jìn)式創(chuàng )新、突破式創(chuàng )新的產(chǎn)品正在被逐步認可，也有一批公司積極戰略拓展第二增長(cháng)曲線(xiàn)、實(shí)現海外業(yè)務(wù)高增長(cháng)，估值迎來(lái)上漲。

　　低PE+高回撤的醫療器械股出爐

　　據證券時(shí)報·數據寶統計，截至11月24日收盤(pán)，醫療器械行業(yè)A股市值1.38萬(wàn)億元。邁瑞醫療（300760）、聯(lián)影醫療兩大龍頭A股市值超1000億元，分別達到2340億元、1110億元。新產(chǎn)業(yè)（300832）、魚(yú)躍醫療（002223）、惠泰醫療A股市值介于300億元至500億元之間。

　　估值水平方面，據數據寶統計，截至11月24日收盤(pán)，滾動(dòng)市盈率（PE）低于40倍的醫療器械股有45只。其中13股滾動(dòng)市盈率不到20倍，包括九安醫療（002432）、康德萊（603987）、英科醫療（300677）、奧美醫療（002950）、維力醫療（603309）等。

　　上述這45只醫療器械股中，11月24日收盤(pán)價(jià)與年內高點(diǎn)相比，23股回撤幅度超20%。其中5股回撤幅度逾30%，分別為愛(ài)博醫療、麥瀾德、三諾生物（300298）、安杰思、健帆生物（300529）。

　　愛(ài)博醫療回撤幅度最高，達到43.77%。公司是國內首家高端屈光性人工晶狀體制造商，提供精良且多元化的人工晶狀體產(chǎn)品系列，涵蓋多個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別和價(jià)位。今年前三季度，公司實(shí)現凈利潤2.9億元，同比下滑8.64%。公司近期接受機構調研時(shí)透露，經(jīng)過(guò)2025年的市場(chǎng)鋪墊，預計龍晶 PR的銷(xiāo)量將在2026年穩步上量增長(cháng)。同時(shí)，公司高端高透氧材料研發(fā)項目正穩步推進(jìn)，新一代角膜塑形鏡產(chǎn)品計劃于2026年正式上市。

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