11月26日港股市場(chǎng)，北水成交凈賣(mài)出39.52億港元，其中港股通(滬)成交凈賣(mài)出14.33億港元，港股通(深)成交凈賣(mài)出25.18億港元。

　　北水凈買(mǎi)入最多的個(gè)股是阿里巴巴-W(09988)、長(cháng)飛光纖（601869）光纜(06869)、中國移動(dòng)（600941）(00941)。北水凈賣(mài)出最多的個(gè)股是盈富基金(02800)、騰訊(00700)、中芯國際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　阿里巴巴-W(09988)獲凈買(mǎi)入15.28億港元。消息面上，瑞銀發(fā)表研報稱(chēng)，上季度阿里中國電商集團(淘天及即時(shí)零售)表現勝預期。在A(yíng)I需求強勁支持下，云業(yè)務(wù)收入同比升34%亦勝預期。經(jīng)調整EBITA利潤率按年跌13.4個(gè)百分點(diǎn)至3.7%亦勝預期，受對快電商及AI龐大投入所影響。阿里預告有計劃未來(lái)三年投資加碼至超過(guò)原先3,800億元目標，加上騰訊的保守展望，阿里管理層對未來(lái)資本開(kāi)支的展望仍是關(guān)鍵。

　　長(cháng)飛光纖光纜(06869)獲凈買(mǎi)入1.77億港元。消息面上，華泰證券此前指，AI數通驅動(dòng)增長(cháng)，空芯光纖應用持續開(kāi)拓。在下一代光纖技術(shù)方面，公司空芯光纖的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程全球領(lǐng)先。此外，公司通過(guò)子公司長(cháng)芯博創(chuàng )（300548）布局的MPO、AOC、高速銅纜等光互聯(lián)組件業(yè)務(wù)已成為強勁增長(cháng)點(diǎn)，受益于北美AI數據中心建設，公司海外業(yè)務(wù)持續拓展。

　　中國移動(dòng)(00941)獲凈買(mǎi)入5452萬(wàn)港元。消息面上，11月22日，工業(yè)和信息化部在湖北武漢舉辦2025中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )。本次大會(huì )上，工信部正式宣布啟動(dòng)衛星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗。該商用試驗將豐富衛星通信市場(chǎng)供給，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

　　贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)獲凈買(mǎi)入1511萬(wàn)港元。消息面上，匯豐發(fā)布研報稱(chēng)，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)短期承壓，但中期有多項積極進(jìn)展可支撐股價(jià)，包括四川項目投產(chǎn)將推動(dòng)第四季鋰化學(xué)品銷(xiāo)售增長(cháng)，以及Goulamina等項目推高自家碳酸鋰當量供應占比至逾五成及推動(dòng)平均單位成本結構性下降。

　　北水拋售芯片股，華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)分別遭凈賣(mài)出2.27億、2.51億港元。消息面上，英偉達罕見(jiàn)在股價(jià)大跌后主動(dòng)發(fā)聲，公開(kāi)宣稱(chēng)其GPU領(lǐng)先行業(yè)整整一代，直接回應市場(chǎng)對其在A(yíng)I芯片領(lǐng)域主導地位可能受到谷歌挑戰的擔憂(yōu)。此外，近期有媒體報道稱(chēng)，特朗普政府正考慮批準向中國出口美國芯片制造商英偉達的H200人工智能芯片。

　　騰訊(00700)遭凈賣(mài)出11.79億港元。消息面上，騰訊此前表示，2025年第三季度，騰訊資本開(kāi)支129.83億元，低于去年同期的170.94億元。去年騰訊資本支出占總收入的比例為12%，預計2025年以人工智能為重點(diǎn)的資本支出占收入的比例仍將達十幾個(gè)百分點(diǎn)，但今年資本支出可能低于此前的指引。

　　盈富基金(02800)遭凈賣(mài)出22.58億港元。消息面上，東吳證券認為，港股短期風(fēng)險因素在減少，但反彈確認還需要催化劑。從中長(cháng)期配置來(lái)看，當前位置有吸引力。該行指，如果美聯(lián)儲降息預期升溫，有利于港股回升。此外，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調較多，當前具備配置吸引力。