吉視傳媒（601929）(601929.SH)正在邁入戰略轉型的關(guān)鍵階段。公司依托“有線(xiàn)+IPTV”一體化運營(yíng)模式率先實(shí)現業(yè)務(wù)融合，持續加碼政企數字化服務(wù)、AI與數據要素業(yè)務(wù)及自主技術(shù)創(chuàng )新，轉型路徑逐漸清晰。在政企訂單持續兌現、I-PON技術(shù)全國推廣進(jìn)入關(guān)鍵窗口期以及戰略合作不斷擴圍背景下，公司未來(lái)發(fā)展空間正在逐步打開(kāi)。市場(chǎng)認為，目前公司處于“由預期驅動(dòng)向業(yè)績(jì)驅動(dòng)”轉型的過(guò)渡階段，若核心增長(cháng)變量逐步兌現，有望迎來(lái)估值重塑新周期。

　　政企拓展提速業(yè)務(wù)結構優(yōu)化推動(dòng)業(yè)績(jì)恢復

　　2024年，吉視傳媒政企業(yè)務(wù)實(shí)現歷史性突破，簽訂應急領(lǐng)域合同金額達1.8億元，服務(wù)范圍拓展至30余個(gè)行業(yè)，為公司收入結構調整帶來(lái)深遠影響。目前，公司正圍繞智慧交通、智慧環(huán)保、政企信息化等重點(diǎn)領(lǐng)域加速推進(jìn)合作落地，與吉林省高速公路集團、吉林省生態(tài)環(huán)境廳等達成戰略協(xié)作，在大數據監測、可視化平臺、行業(yè)數字化轉型等領(lǐng)域提出多項創(chuàng )新方案，項目推進(jìn)節奏正逐步加快。

　　隨著(zhù)“數字吉林”建設持續推進(jìn)，公司在政企市場(chǎng)的技術(shù)方案優(yōu)勢與全網(wǎng)光纖資源利用率有望進(jìn)一步提升。若2025年全年業(yè)績(jì)預告驗證政企業(yè)務(wù)高速增長(cháng)并帶來(lái)賬面扭虧，將形成實(shí)際基本面拐點(diǎn)信號，增強資金配置信心。

　　技術(shù)驅動(dòng)形成差異化競爭力未來(lái)成長(cháng)曲線(xiàn)值得期待

　　吉視傳媒自主研發(fā)的I-PON技術(shù)被視為公司未來(lái)戰略增長(cháng)的重要技術(shù)支撐。該技術(shù)已進(jìn)入北京、上海等十省市試點(diǎn)階段，如后續能夠推動(dòng)在國網(wǎng)體系中形成標準化方案，將幫助公司由區域網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商向全國技術(shù)服務(wù)輸出型企業(yè)轉型，商業(yè)模式與估值體系有望迎來(lái)再造。

　　與此同時(shí)，公司在A(yíng)I應用和數據要素方面持續布局，已完成“吉林文旅大模型”研發(fā)，并承擔北京國際大數據交易所吉林省服務(wù)中心建設任務(wù)，為“AI+產(chǎn)業(yè)”和“數據資產(chǎn)化”提供技術(shù)基礎。結合“有線(xiàn)+IPTV”一體化運營(yíng)的用戶(hù)平臺優(yōu)勢，公司通過(guò)拓展增值服務(wù)與跨生態(tài)合作，具備將平臺流量轉化為創(chuàng )新業(yè)務(wù)運營(yíng)能力的潛力。

　　市場(chǎng)分析認為，技術(shù)推進(jìn)進(jìn)度(尤其是I-PON標準化進(jìn)展)以及用戶(hù)數與ARPU構成的運營(yíng)數據變化，將成為未來(lái)觀(guān)察公司轉型成效的兩項核心指標。若未來(lái)報告期階段性數據驗證“用戶(hù)規模企穩+技術(shù)服務(wù)拓展+政企業(yè)務(wù)放量”，有望形成“拐點(diǎn)預期+增長(cháng)兌現”的雙向驗證，進(jìn)一步增強資金信心。