國泰海通證券發(fā)布研報稱(chēng)，維持浪潮數字企業(yè)(00596)“增持”評級，目標價(jià)13.25港元。其擬通過(guò)配股募資約4.9億港元，主要用于加碼AI等領(lǐng)域的研發(fā)。公司同時(shí)計劃將注冊地遷至香港，以簡(jiǎn)化合規并提振投資者信心。其核心產(chǎn)品“浪潮海岳”大模型近期獲官方認可，展現了在賦能?chē)�有企業(yè)智能化轉型方面的實(shí)力與前景。

　　國泰海通證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

　　配股引入戰略投資者，加大AI研發(fā)投入

　　公司于2025年11月14日訂立配售協(xié)議，擬以每股7.30港元的配售價(jià)格配售最多0.68億股配售股份，配售股份配售予不少于六名承配人，該等承配人及其最終權益擁有人均須為獨立第三方。公司預期配售事項的所得款項最高總額及所得款項凈額將分別為約4.94億港元及4.90億港元。配售所得款項凈額將用于：1)約70%用于補充在人工智能、云及工業(yè)軟件等領(lǐng)域研發(fā)投入、業(yè)務(wù)擴張及增長(cháng)計劃所需的長(cháng)期資金;2)約30%用于補充一般營(yíng)運資金。

　　董事會(huì )建議變更注冊地至香港，利好公司及股東利益

　　公司董事會(huì )建議將注冊地從開(kāi)曼群島變更至香港，考慮到公司在香港聯(lián)交所主板上市，變更注冊地為香港，可降低跨國合規的復雜性、簡(jiǎn)化法律實(shí)體架構，同時(shí)香港也具備經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩定和可預期的環(huán)境。公司進(jìn)一步鞏固在香港的市場(chǎng)地位，增強本地及國際投資者信心。

　　浪潮海岳大模型助力國有企業(yè)深化改革，擁抱智能化

　　浪潮數字企業(yè)申報的浪潮海岳大模型應用實(shí)踐成功入選山東省國資委發(fā)布的第七批國有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)典型案例，公司持續為推動(dòng)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)國家戰略實(shí)施貢獻力量。海岳大模型融合企業(yè)領(lǐng)域知識庫和最佳實(shí)踐，提供智能體研發(fā)框架、智能體可視化開(kāi)發(fā)配置、智能對話(huà)平臺等能力，持續深化大模型技術(shù)與產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景的融合，在企業(yè)服務(wù)智能化領(lǐng)域發(fā)展空間廣闊。

　　風(fēng)險提示

　　政策推進(jìn)不及預期;AI技術(shù)發(fā)展及商業(yè)化不及預期;市場(chǎng)競爭加劇。