當(dāng)2026年的全球資本市場大幕拉開，一個顯著的變化正在發(fā)生：外資機(jī)構(gòu)看好中國資產(chǎn)的態(tài)度更加明確，曾經(jīng)的觀望與猶豫逐漸消退。外資機(jī)構(gòu)的討論焦點(diǎn)已從“是否需要配置中國資產(chǎn)”，悄然切換至“這一輪上漲能延續(xù)多久、空間多大”。近日，在高盛、瑞銀、摩根大通等海外知名機(jī)構(gòu)發(fā)聲中，都將中國資產(chǎn)置于全球配置的重要位置。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)蓄力調(diào)整與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并行的當(dāng)下，這份來自全球資本的“投票”，不僅是對中國市場韌性的認(rèn)可，更彰顯著其對中國資產(chǎn)長期價值的深度信賴。

　　外資對中國資產(chǎn)的看好，也并非偶然的情緒驅(qū)動，而是建立在扎實研判基礎(chǔ)上的共識。比如，高盛在年初報告中明確建議2026年高配中國股票，其核心依據(jù)是，中國股市當(dāng)前估值相較全球同業(yè)的顯著折價，并預(yù)測2026年至2027年中國股市每年將實現(xiàn)15%至20%的漲幅。瑞銀集團(tuán)則將視角聚焦于增長動能的切換，認(rèn)為先進(jìn)制造業(yè)與科技自立自強(qiáng)已成為中國市場新的增長引擎。

　　從資金配置趨勢看，截至2025年第三季度，外資對中國股票的整體低配幅度已從2024年同期的-2.5%收窄至-1.3%，低配程度同比降低48%，這顯示國際資本正在持續(xù)加碼。德意志銀行測算顯示，中國股票的偏低估值使其在全球資產(chǎn)配置中具備獨(dú)特吸引力，預(yù)計2026年外資或凈流入1000億元。近期，瑞銀大中華研討會的參會數(shù)據(jù)更具直觀說服力，會議吸引超3600名與會者，其中2300余位是來自全球的機(jī)構(gòu)投資者，美國、歐洲、中東和非洲地區(qū)投資者人數(shù)同比增長32%，這從另一個側(cè)面顯示全球資本對中國市場的關(guān)注度已顯著回升。

　　2026年以來A股延續(xù)上漲態(tài)勢，上證指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)站上4100點(diǎn)重要整數(shù)關(guān)口，更讓外資看到了市場的扎實韌性。

　　深入拆解外資看好的底層邏輯，政策紅利、創(chuàng)新動能與分散配置需求三大支柱清晰可見。政策層面，央行持續(xù)釋放流動性、國家隊對A股的支持以及對實體經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)的扶持，為市場注入穩(wěn)定預(yù)期。創(chuàng)新和分散配置層面，中國在AI價值鏈各環(huán)節(jié)的顯著進(jìn)展令全球矚目，尤其是自主可控戰(zhàn)略下，中國AI企業(yè)與美股關(guān)聯(lián)度極低，為全球資本提供了優(yōu)質(zhì)的分散風(fēng)險標(biāo)的，半導(dǎo)體設(shè)備等硬件領(lǐng)域成為外資重點(diǎn)關(guān)注方向。從全球配置視角看，隨著美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期、美元趨弱，中國資產(chǎn)的估值優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。

　　綜上，全球資本的重新審視，正在重塑中國資產(chǎn)的價值認(rèn)知。種種信號表明，中國資產(chǎn)正逐步擺脫估值洼地狀態(tài)，并在2026年成為全球投資組合中不可或缺的核心配置。