證券之星消息，2026年1月21日帝科股份（300842）發(fā)布公告稱浙商證券（601878）、青云投資、旺旺投資、汐泰投資、開源證券、勤辰資產(chǎn)、歌汝私募、玄元投資、趣時資產(chǎn)、凱鹿資產(chǎn)、南土資產(chǎn)、華源證券、匯盛投資、AnatoleInvestment、晨曦投資、福澤源基金、五地投資、涇溪投資、亞太財險、天風(fēng)證券（601162）、華龍證券、廣發(fā)自營、青島建信安盈、上善如是基金、國聯(lián)民生（601456）證券、華西證券（002926）于2026年1月19日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　一、簡要介紹2025年業(yè)績預(yù)告情況

　　2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計虧損2億元至3億元(上年同期盈利3.6億元)；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計盈利1.6億元至2.4億元(上年同期盈利4.39億元)，同比下降63.56%至45.34%。以上財務(wù)數(shù)據(jù)為初步測算結(jié)果，未經(jīng)審計，與會計師事務(wù)所預(yù)溝通無重大分歧。問：答環(huán)節(jié)

　　答：二、問環(huán)節(jié)

　　問：公司存儲業(yè)務(wù)相對同行的競爭壁壘是什么

　　答：公司存儲業(yè)務(wù)具有技術(shù)、設(shè)備、市場優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢明顯。第一，核心團(tuán)隊貫穿“應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計—分選—封測”具備強(qiáng)大的一體化方案設(shè)計能力，這種一體化優(yōu)勢是自身可以提高晶圓處理能力的核心邏輯；第二，相關(guān)技術(shù)的晶圓測試設(shè)備采用專用化設(shè)計，具備獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢且不對外銷售，有硬件壁壘；第三，公司與下游業(yè)內(nèi)主流SOC芯片設(shè)計企業(yè)長期合作互相賦能協(xié)同拓展市場，提供高性價比產(chǎn)品。

　　問：公司存儲業(yè)務(wù)產(chǎn)品有自己的品牌么？

　　答：公司存儲業(yè)務(wù)主要面向B端，主要有晶凱、因夢兩個品牌對外銷售。

　　問：公司高銅漿料產(chǎn)品與原銀漿產(chǎn)品價格和用量差異？

　　答：公司高銅漿料產(chǎn)品目前銀含量在20%左右，單片漿料耗量要多于原純銀漿產(chǎn)品，但價格具備明顯優(yōu)勢。受益于銀價高企及TOPCon高功率組件差異化競爭需求，市場前景樂觀。高銅漿料采用直接計價模式，憑借技術(shù)優(yōu)勢可以維持較高毛利水平。

　　問：公司在未來如何平衡光伏與存儲兩個業(yè)務(wù)方向？

　　答：公司一直是一家技術(shù)驅(qū)動型公司，過往致力于賦能新能源革命，現(xiàn)在也要把握新的歷史機(jī)遇，賦能I科技革命�，F(xiàn)有高性能電子材料主要產(chǎn)品是光伏導(dǎo)電漿料，未來公司將繼續(xù)發(fā)力電子漿料主業(yè)，從傳統(tǒng)的光伏導(dǎo)電漿料、半導(dǎo)體封裝材料延伸至太空光伏以及商業(yè)航天應(yīng)用，拓展國內(nèi)外市場，夯實市場領(lǐng)先地位。同時，上市公司管理層已經(jīng)明確存儲業(yè)務(wù)作為第二主業(yè)，持續(xù)加大投入，目標(biāo)未來兩三年發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方DRM存儲模組企業(yè)。

　　問：存儲行業(yè)周期是否會對公司相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力產(chǎn)生較大影響？

　　答：公司存儲業(yè)務(wù)是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多實現(xiàn)貫穿DRM芯片應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計、晶圓測試分選、存儲封裝測試一體化布局且規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)，在不同類型晶圓導(dǎo)入、成本品質(zhì)控制以及客戶需求反應(yīng)方面具備明顯競爭優(yōu)勢，且非重資產(chǎn)運(yùn)營，存儲行業(yè)周期性波動對相關(guān)業(yè)務(wù)的影響小于同行。未來三年基于市場需求以及公司存儲業(yè)務(wù)核心競爭力，公司存儲業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)持續(xù)增長。

　　問：公司分別于2024年和2025年并購因夢控股及江蘇晶凱，兩家公司有什么分別？

　　答：存儲業(yè)務(wù)板塊是上市公司新近重點(diǎn)布局的業(yè)務(wù)板塊，上市公司2024年9月收購因夢控股51%股權(quán)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況在2025年10月公告收購江蘇晶凱62.5%股權(quán)，實現(xiàn)了存儲產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。因夢控股主要負(fù)責(zé)自有品牌DRM存儲芯片產(chǎn)品應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計、晶圓采購和產(chǎn)品銷售，江蘇晶凱主要負(fù)責(zé)存儲芯片封裝測試以及晶圓測試業(yè)務(wù)，主要客戶為因夢控股。兩次收購?fù)瓿珊�，上市公司存儲業(yè)務(wù)實現(xiàn)了貫穿“應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計——晶圓測試——封測”一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

　　問：公司存儲業(yè)務(wù)無晶圓生產(chǎn)能力是否面臨供給短缺？

　　答：公司雖然無晶圓生產(chǎn)能力，但是公司憑借“應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計—分選—封測”一體化處理能力，晶圓采購更具多樣性，有效保障生產(chǎn)需求。

　　問：公司白銀期貨業(yè)務(wù)規(guī)模是否與實際業(yè)務(wù)匹配？

　　答：公司不直接承擔(dān)銀粉價格大幅波動的風(fēng)險。為進(jìn)一步降低銀點(diǎn)價格波動風(fēng)險，公司對銷售訂單與采購訂單的白銀差額部分進(jìn)行白銀期貨對沖。白銀期貨對沖與公司日常經(jīng)營需求緊密相關(guān)，具備明確的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。2025年白銀期貨期末按照資產(chǎn)負(fù)債表日銀點(diǎn)計提公允價值變動損失較大，是由于白銀作為貴金屬占原材料成本比例高且公司銷售規(guī)模大，疊加銀點(diǎn)上漲的影響，整體業(yè)務(wù)比例并不大，與實際業(yè)務(wù)情況相匹配。

　　問：公司存儲業(yè)務(wù)是否在AI數(shù)據(jù)中心方面有應(yīng)用或儲備？

　　答：公司積極布局I算力及端側(cè)I相關(guān)產(chǎn)品，在I數(shù)據(jù)中心方面未來計劃開拓服務(wù)器CXL內(nèi)存池相關(guān)產(chǎn)品，暫未形成收入。

　　帝科股份主營業(yè)務(wù)：研發(fā)、生產(chǎn)及銷售應(yīng)用于太陽能光伏、顯示/照明與半導(dǎo)體等領(lǐng)域的高性能導(dǎo)電漿料。

　　帝科股份2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入127.24億元，同比上升10.55%；歸母凈利潤2945.66萬元，同比下降89.94%；扣非凈利潤1.27億元，同比下降68.93%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入43.84億元，同比上升11.76%；單季度歸母凈利潤-4035.07萬元，同比下降167.32%；單季度扣非凈利潤3812.65萬元，同比下降34.05%；負(fù)債率81.75%，投資收益-3240.7萬元，財務(wù)費(fèi)用1.11億元，毛利率7.78%。

　　該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為67.96。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1.68億，融資余額減少；融券凈流入33.13萬，融券余額增加。