創(chuàng)業(yè)板交易新規(guī)來了。

　　4月24日，深交所發(fā)布深化創(chuàng)業(yè)板改革首批配套業(yè)務(wù)規(guī)則，其中包括新修訂的《深圳證券交易所交易規(guī)則(2026年修訂)》。該規(guī)則自7月6日起實施。

　　據(jù)悉本次修訂內(nèi)容主要為：在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度、調(diào)整創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易成交確認(rèn)時間、擴大盤后固定價格交易適用范圍、整合主板風(fēng)險警示股票漲跌幅比例限制相關(guān)內(nèi)容等。

　　為做好相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作，同日，深交所向券商、基金公司等發(fā)布通知，要求在6月5日前做好相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，深交所將擇機組織仿真測試和全網(wǎng)測試。

　　創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度

　　4月24日，深交所出爐《深圳證券交易所交易規(guī)則(2026年修訂)》(以下簡稱《交易規(guī)則》)，“引入做市商制度”為一大看點。

　　據(jù)悉，過去五年，科創(chuàng)板、北交所相繼引入做市商制度，總體運行平穩(wěn)，在提高市場流動性、降低價格波動等方面發(fā)揮了積極作用。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度，可以為低流動性、高波動性的股票提供針對性支持，有助于提升市場流動性，減少價格波動。另一方面，做市商基于專業(yè)分析和風(fēng)險管理進行持續(xù)雙邊報價，有助于縮小市場買賣價差，推動股票價格更加合理地反映企業(yè)基本面和市場供需變化，使得投資者能夠以更優(yōu)價格成交并降低交易成本。

　　不過，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板股票做市商的資格條件，還需等待深交所另行規(guī)定。未來，哪些券商成為首批創(chuàng)業(yè)板股票做市商，值得持續(xù)關(guān)注。

　　協(xié)議大宗交易可實時成交

　　此次《交易規(guī)則》另一大看點在于允許協(xié)議大宗交易實時成交確認(rèn)。

　　據(jù)悉，此前創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易采用“盤中申報、盤后成交確認(rèn)”的業(yè)務(wù)安排，但市場機構(gòu)普遍反映，這種業(yè)務(wù)安排由于申報與成交確認(rèn)時間間隔較遠，交易不確定性高，可能出現(xiàn)單邊違約撤單，交易失敗增加證券、資金隔夜占用成本等情況，將影響創(chuàng)業(yè)板大宗交易機制的吸引力和中長期資金使用意愿。

　　而科創(chuàng)板允許協(xié)議大宗交易實時成交確認(rèn)，相關(guān)機制運行平穩(wěn)。這次創(chuàng)業(yè)板改革借鑒科創(chuàng)板有關(guān)做法，將創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易調(diào)整為實時成交確認(rèn)，即成交確認(rèn)時間由15:00至15:30調(diào)整為9:30至11:30、13:00至15:30，滿足投資者大宗交易需求，中長期資金入市也將更加便利。

　　值得一提的是，上述時間的調(diào)整，需要證券公司、基金公司等在技術(shù)系統(tǒng)上實現(xiàn)變更。

　　擴大盤后固定價格交易品種范圍

　　此外，創(chuàng)業(yè)板本次改革還擴大盤后固定價格交易品種范圍。早在2020年8月，創(chuàng)業(yè)板股票引入盤后固定價格交易機制，一定程度上滿足了投資者多元化的交易需求。本次改革正是將盤后固定價格交易品種范圍擴展至創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF，便于投資者以收盤價交易，對盤中競價交易形成有益補充。

　　據(jù)悉，指數(shù)基金、保險資金等市場機構(gòu)此前表示希望引入這項機制，更好滿足指數(shù)基金調(diào)倉和投資者管理資產(chǎn)組合等多元化交易需求。同時，該機制還能夠拓寬基金投顧投資范圍，便利投顧客戶在盤后以確定價格配置ETF。

　　另有業(yè)內(nèi)人士表示，對于需要進行大額申購或交易的機構(gòu)投資者，盤后固定價格交易機制為其提供了一個不直接影響盤中連續(xù)競價價格的交易渠道，能夠有效降低大額交易對二級市場的沖擊。

　　4月24日，深交所在通知券商、基金公司等做好技術(shù)準(zhǔn)備工作時，也提到盤后固定價格交易業(yè)務(wù)適用品種由“創(chuàng)業(yè)板股票及創(chuàng)業(yè)板存托憑證”擴展為“A股及存托憑證、交易型開放式基金”。