隨著國(guó)有六大行2026年一季報(bào)披露完畢，其經(jīng)營(yíng)答卷正式亮相。
整體來(lái)看，六大行一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9925.07億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3569.36億元，日均盈利近40億元，整體經(jīng)營(yíng)底盤穩(wěn)固、盈利韌性十足。
值得注意的是，一季報(bào)顯示，六大行信貸結(jié)構(gòu)迎來(lái)明顯調(diào)整。過(guò)去高度依賴房貸、地產(chǎn)貸拉動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，如今信貸投放重點(diǎn)轉(zhuǎn)向科創(chuàng)、先進(jìn)制造（883433）、普惠小微等實(shí)體領(lǐng)域，信貸重心加速?gòu)牡禺a(chǎn)資產(chǎn)向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
“六大行作為系統(tǒng)重要性銀行的集體轉(zhuǎn)向，本身就是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向《華夏時(shí)報(bào)》表示，房地產(chǎn)（881153）合理融資需求仍將得到保障，但銀行業(yè)過(guò)度依賴單一行業(yè)的發(fā)展模式已成歷史。行業(yè)發(fā)展方向已然明確，中國(guó)銀行（HK3988）業(yè)正在經(jīng)歷從以房為本到以產(chǎn)為本的范式遷移。銀行業(yè)正加快構(gòu)建多極支撐的信貸新格局，這不僅是資產(chǎn)配置的簡(jiǎn)單調(diào)整，更是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的系統(tǒng)性升級(jí)，也預(yù)示著中國(guó)金融體系與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的深度協(xié)同。
營(yíng)收與凈利雙增長(zhǎng)
一季度，國(guó)有六大行盈利回暖態(tài)勢(shì)顯著，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同步實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)基本面穩(wěn)中向好。
經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9925.07億元，同比增長(zhǎng)9.04%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3569.36億元，同比增長(zhǎng)3.63%，日均盈利約39.66億元，經(jīng)營(yíng)發(fā)展保持較強(qiáng)韌性。
盈利方面，工商銀行（HK1398）以869.41億元?dú)w母凈利潤(rùn)繼續(xù)領(lǐng)跑六大行，建設(shè)銀行（HK0939）862.91億元緊隨其后，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）751.85億元穩(wěn)居第三位。
從盈利增速來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.52%，位列六大行首位；中國(guó)銀行（HK3988）增長(zhǎng)4.17%，建設(shè)銀行（HK0939）增長(zhǎng)3.53%，分列二、三位，整體增長(zhǎng)節(jié)奏平穩(wěn)有序。
蘇商銀行特約研究員付一夫向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，六大行一季報(bào)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收與凈利實(shí)現(xiàn)雙增，充分彰顯出六大行在復(fù)雜宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，具備穩(wěn)健的盈利能力與極強(qiáng)經(jīng)營(yíng)韌性。
受益于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、負(fù)債成本管控成效凸顯，行業(yè)凈息差壓力有所緩解，六大行利息凈收入普遍回暖增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了此前持續(xù)承壓的態(tài)勢(shì)。其中，郵儲(chǔ)銀行（601658）凈息差1.65%，持續(xù)保持同業(yè)領(lǐng)先水平；建設(shè)銀行（HK0939）凈息差1.36%，工商銀行（HK1398）凈息差1.29%。
資產(chǎn)質(zhì)量層面，郵儲(chǔ)銀行（601658）不良貸款率0.99%，為六大行最優(yōu)水平；農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）、中國(guó)銀行（HK3988）不良貸款率分別較上年末下降0.02、0.01個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善；工商銀行（HK1398）、建設(shè)銀行（HK0939）不良率與上年末持平，交通銀行（601328）不良率小幅上行，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)水平收斂可控。
撥備覆蓋率方面，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）292.55%位居首位，建設(shè)銀行（HK0939）234.02%、郵儲(chǔ)銀行（601658）216.65%、工商銀行（HK1398）214.38%，均維持200%以上高位，風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊儲(chǔ)備厚實(shí)充足。
“總體來(lái)看，這份一季報(bào)的核心亮點(diǎn)不在于利潤(rùn)規(guī)模高低，而是六大行在凈息差持續(xù)承壓、房地產(chǎn)（881153）市場(chǎng)弱修復(fù)、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍需持續(xù)消化的多重背景下，依舊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。這充分說(shuō)明國(guó)有大行在負(fù)債成本管控、核心客戶儲(chǔ)備及宏觀政策執(zhí)行層面，具備突出優(yōu)勢(shì)?！比?lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析道。
加速信貸轉(zhuǎn)型
一季度，六大行信貸投放緊密緊扣國(guó)家戰(zhàn)略部署，逐步擺脫房地產(chǎn)（881153）路徑依賴，將信貸資源優(yōu)先配置至實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，投放導(dǎo)向與央行一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告高度契合。
從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，各家銀行結(jié)合自身戰(zhàn)略定位，在先進(jìn)制造（883433）、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、鄉(xiāng)村振興（885705）等重點(diǎn)賽道開(kāi)展差異化布局。
在科技金融賦能、制造業(yè)升級(jí)領(lǐng)域，國(guó)有大行持續(xù)發(fā)揮行業(yè)“頭雁”引領(lǐng)作用。截至一季度末，工商銀行（HK1398）制造業(yè)貸款余額突破5萬(wàn)億元，科技貸款余額超6萬(wàn)億元，貿(mào)易融資規(guī)模超1萬(wàn)億元。
與此同時(shí)，中國(guó)銀行（HK3988）境內(nèi)制造業(yè)貸款余額達(dá)3.67萬(wàn)億元，較上年末穩(wěn)步增長(zhǎng)5%；制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額1.56萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)4.13%。建設(shè)銀行（HK0939）與交通銀行（601328）則聚焦投放增速，建設(shè)銀行（HK0939）制造業(yè)貸款較上年末大幅增長(zhǎng)17%，交通銀行（601328）同步實(shí)現(xiàn)8.33%的穩(wěn)健增幅，實(shí)體產(chǎn)業(yè)信貸投放意愿持續(xù)增強(qiáng)。
在鄉(xiāng)村振興（885705）與綠色金融特色賽道，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）、郵儲(chǔ)銀行（601658）差異化優(yōu)勢(shì)突出。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）深耕縣域下沉市場(chǎng)，縣域貸款余額高達(dá)11.8萬(wàn)億元，一季度新增投放超8300億元，增幅7.65%，領(lǐng)跑同業(yè)；郵儲(chǔ)銀行（601658）依托覆蓋廣泛的縣域線下網(wǎng)絡(luò)，涉農(nóng)貸款余額達(dá)2.63萬(wàn)億元，普惠型小微企業(yè)貸款余額1.90萬(wàn)億元，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模占客戶貸款總額比重，長(zhǎng)期位居國(guó)有大行前列。
與之形成鮮明對(duì)比的是，房地產(chǎn)（881153）信貸投放持續(xù)收緊，行業(yè)整體保持審慎投放節(jié)奏。
央行數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度末，全國(guó)個(gè)人住房貸款余額36.72萬(wàn)億元，單季度減少2911億元，同比下降3.1%。作為國(guó)內(nèi)信貸投放的核心主體，六大行持續(xù)壓降涉房信貸規(guī)模，加速剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)依賴。
談及銀行業(yè)信貸投向底層邏輯的深度轉(zhuǎn)變，盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，伴隨存量資產(chǎn)持續(xù)調(diào)整、新增信貸全面切換，房地產(chǎn)（881153）長(zhǎng)達(dá)二十年的信貸蓄水池功能持續(xù)弱化。六大行集體收縮地產(chǎn)信貸布局，標(biāo)志著銀行業(yè)資產(chǎn)配置邏輯，正式從傳統(tǒng)“土地金融”全面轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)金融”。
“這種轉(zhuǎn)型并非短期政策驅(qū)動(dòng)的應(yīng)激調(diào)整，而是契合產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期（883436）的理性選擇?！苯硎?，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型大背景下，傳統(tǒng)地產(chǎn)、基建投資收益持續(xù)回落，先進(jìn)制造（883433）、科技創(chuàng)新逐步成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心新動(dòng)能，信貸資源向優(yōu)質(zhì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)集中，是市場(chǎng)化發(fā)展的必然趨勢(shì)。與此同時(shí)，銀行業(yè)風(fēng)控體系加速迭代升級(jí)，逐步摒棄依賴不動(dòng)產(chǎn)抵押的傳統(tǒng)當(dāng)鋪式思維，轉(zhuǎn)向依托企業(yè)技術(shù)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、數(shù)字化數(shù)據(jù)流構(gòu)建綜合信用評(píng)估體系，推動(dòng)行業(yè)向綜合化、現(xiàn)代化金融服務(wù)全面轉(zhuǎn)型。
郵儲(chǔ)銀行（601658）研究員婁飛鵬補(bǔ)充表示，科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造（883433）、普惠小微成為信貸投放核心主力，既是國(guó)家戰(zhàn)略引導(dǎo)的必然結(jié)果，也是銀行主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)轉(zhuǎn)型的自主選擇。政策貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)扰涮妆Ｕ蠙C(jī)制，有效緩解了銀行專項(xiàng)投放的經(jīng)營(yíng)顧慮；而傳統(tǒng)高收益地產(chǎn)、基建類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給收縮，也倒逼銀行下沉服務(wù)重心，加快優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
“對(duì)銀行而言，加大制造業(yè)信貸投放，能夠助力實(shí)體企業(yè)提質(zhì)升級(jí)，增強(qiáng)行業(yè)抗周期（883436）波動(dòng)能力，從源頭壓低不良貸款生成壓力；普惠金融單筆授信額度小、風(fēng)險(xiǎn)分散，依托大數(shù)風(fēng)控模型可有效對(duì)沖單體風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠充分享受政策扶持紅利。長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨科創(chuàng)企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)壯大，銀行可深度挖掘投貸聯(lián)動(dòng)綜合業(yè)務(wù)機(jī)遇，逐步擺脫單一依賴凈息差的盈利模式，構(gòu)建抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)、多元均衡的盈利體系?！眾滹w鵬對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，田利輝分析認(rèn)為，依托一季度穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量基本面，六大行可立足科創(chuàng)、先進(jìn)制造（883433）、普惠金融等核心賽道，同步拓展投行、財(cái)富管理、綜合咨詢等多元化金融服務(wù)，完成從單一利差收入向綜合多元收益的轉(zhuǎn)型，推動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步優(yōu)化與長(zhǎng)期價(jià)值提升形成良性循環(huán)，最終實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的有機(jī)統(tǒng)一。
